Como funcionam os futuros e como começar a negociar

Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data futura a um preço acordado. Todos esses produtos engraçados que você viu as pessoas negociam nos filmes - suco de laranja, óleo, barrigas de porco! - são contratos de futuros.

Contratos futuros são contratos padronizados que normalmente são negociados em uma bolsa. Uma parte do contrato concorda em comprar uma determinada quantidade de valores mobiliários ou uma mercadoria e recebe uma determinada data. A outra parte concorda em fornecê-lo.

O mercado de futuros pode ser usado por muitos tipos de agentes financeiros, incluindo investidores e especuladores, bem como empresas que realmente querem fazer a entrega física da mercadoria ou fornecê-la.

Como funcionam os contratos de futuros

Uma companhia aérea pode querer fixar os preços do combustível para evitar um aumento inesperado. Por isso, compra um contrato de futuros concordando em comprar 1 milhão de galões de combustível, recebendo entrega por 90 dias no futuro, a um preço de US $ 3 por galão.

Outra pessoa, talvez um distribuidor de combustível, quer garantir que tenha um mercado estável de combustível. Ele quer proteger-se contra um declínio inesperado nos preços dos combustíveis, por isso vai entrar em um contrato de futuros. Ele concorda em vender 1 milhão de galões de combustível, entregando-o em 90 dias, a um preço de US $ 3 por galão.

Neste exemplo, ambas as partes são hedgers, empresas reais que precisam negociar a mercadoria subjacente porque é a base de seus negócios. Eles se voltam para o mercado de futuros para gerenciar sua exposição ao risco de uma oscilação de preço.

Há também pessoas que procuram ganhar dinheiro com as mudanças de preço no próprio contrato, negociando-o apenas para comprar ou vender para outros. Estes são investidores ou especuladores. Se o preço do combustível aumentar, o próprio contrato futuro se torna mais valioso, e o proprietário desse contrato poderia vender esse contrato para mais alguém. Esses tipos de comerciantes geralmente não têm intenção de receber a mercadoria subjacente; eles estão apenas no mercado para apostar nos movimentos de preços.

Com especuladores, investidores, hedgers e outros comprando e vendendo diariamente, há um mercado ativo e relativamente líquido para esses contratos.

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É mais do que commodities: ações, ações (e bitcoins) também

As commodities representam uma grande parte do mercado de futuros, mas nem tudo são porcos, milho e soja. Você também pode negociar ações futuras de ETFs e até ações individuais e títulos também. E um dos maiores salpicos foi feito recentemente quando o bitcoin estreou nas bolsas de futuros. Alguns comerciantes gostam destes veículos por causa do maior potencial de alavancagem do que apenas possuir os títulos diretamente. Um comerciante pode ter uma posição substancial ao colocar uma quantia relativamente pequena de dinheiro.

Uma aplicação comum: alguém que queira cobrir a exposição ao mercado de ações norte-americano pode vender um contrato futuro no Standard & Poor’s 500. Se as ações caírem, ele ganhará dinheiro com o curto, equilibrando sua exposição ao índice. Por outro lado, o mesmo investidor pode se sentir confiante no futuro e tentar comprar um contrato longo - ganhando muito lucro se as ações subirem.

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O que há em um contrato futuro?

Os contratos de futuros, que você pode comprar e vender prontamente nas bolsas, são padronizados. Cada contrato de futuros normalmente especificará todos os diferentes parâmetros do contrato:

• A unidade de medida.
• Como a negociação será liquidada - com entrega física de uma determinada quantidade de mercadorias ou com uma liquidação em dinheiro.
• A quantidade de mercadorias a serem entregues ou cobertas pelo contrato.
• A unidade monetária na qual o contrato é denominado
• A moeda em que o contrato de futuros é cotado.
• Considerações de qualidade ou de qualidade, quando apropriado. Por exemplo, isso poderia ser uma certa octanagem da gasolina ou uma certa pureza do metal.

Se você está se envolvendo na negociação de futuros, você tem que ter cuidado, porque você não precisa ter uma entrega física. A maioria dos comerciantes não quer se ver obrigada a assinar pelo recebimento de uma carga de trem quando o contrato expira e depois descobrir o que fazer com ele.

Os riscos - margem e alavancagem

Muitos especuladores tomam uma quantia substancial de dinheiro para jogar no mercado de futuros. É a principal maneira de ampliar as movimentações de preços relativamente baixos das commodities até um ponto em que elas potencialmente geram lucros que valem o tempo e o esforço. Mas emprestar dinheiro também aumenta o risco: se os mercados se moverem contra você e o fizerem mais drasticamente do que o esperado, você poderá perder mais do que investiu.

As regras de alavancagem e margem são muito mais liberais no mercado de futuros e commodities do que no mundo de negociação de valores mobiliários. Um corretor de commodities pode permitir que você aproveite 10: 1 ou até 20: 1, dependendo do contrato, muito maior do que você poderia obter no mundo das ações. A bolsa, normalmente o Chicago Board of Exchange (CBOE), define as regras.

Quanto maior a alavancagem, maiores serão os ganhos, mas maior também a perda potencial: Uma alteração de 5% nos preços pode fazer com que um investidor aproveite 10: 1 para ganhar ou perder 50% de seu investimento. Essa volatilidade significa que os especuladores nos mercados futuros devem ter a disciplina de não se superexpor a qualquer risco dado.

Começando a negociar futuros

Se você acredita que os mercados futuros são ideais para você, não é difícil começar. Abra uma conta com um corretor que suporte os mercados que você deseja negociar.

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Um corretor de futuros provavelmente perguntará quanta experiência você tem em investir e qual é sua renda e patrimônio líquido. Essas perguntas são projetadas para determinar a quantidade de risco que o corretor permitirá que você assuma, em termos de margem e posições.

Não existe um padrão industrial para estruturas de comissão e taxas no mercado de futuros. Cada corretor fornece serviços variados. Alguns fornecem uma boa quantidade de pesquisas e conselhos, enquanto outros simplesmente fornecem uma cotação e um gráfico. (Para ajudar você a começar, a Investmentmatome analisou alguns dos melhores corretores de futuros.)

Alguns sites permitirão que você abra uma conta virtual. Você pode praticar negociação com “papel-moeda” antes de cometer dólares reais para sua primeira negociação. Esta é uma maneira inestimável de verificar sua compreensão dos mercados futuros e como os mercados, alavancagem e comissões interagem com seu portfólio. Se você está apenas começando, recomendamos que você gaste algum tempo negociando em uma conta virtual até ter certeza de que tem o jeito.

Até mesmo investidores experientes costumam usar uma conta de negociação virtual para testar uma nova estratégia. Dependendo do corretor, eles podem permitir o acesso a toda a gama de serviços analíticos na conta virtual.

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Este post foi publicado pela primeira vez em outubro de 2012 e desde então foi atualizado.