Descoberta da Opção Definição & Exemplo |

O que é:

Também conhecida como “estando nua”, uma opção descoberta é a venda de uma opção envolvendo valores mobiliários que o vendedor não possui. É o oposto de uma opção coberta.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, a maneira mais segura de vender uma opção é escrever uma chamada coberta. Neste tipo de negociação, o investidor vende uma opção de compra sobre uma ação subjacente que ele já possui. Em uma opção de compra não coberta, o vendedor vende a opção de compra em uma ação que ele não possui.

Por exemplo, suponha que em janeiro as ações da IBM sejam negociadas a $ 100. Ao longo do próximo mês, o investidor não acredita que a IBM irá negociar mais de US $ 105. Com essa expectativa, o investidor seria sábio em vender um contrato de opção na IBM por US $ 105 para outro investidor que se sente diferente. Suponha que uma opção da IBM seja vendida por US $ 3. O investidor que fizer a opção receberá US $ 3 hoje (ou US $ 300 no total, já que cada opção representa um interesse em 100 ações subjacentes) em troca da venda da opção (mesmo que a opção não expire até o próximo mês). considere os seguintes cenários:

A IBM negocia a US $ 110 no vencimento.

Nesse cenário, o autor era muito conservador em sua estimativa de onde a IBM negociaria este mês. O escritor, portanto, tem que vender 100 ações para o comprador da opção de compra por US $ 105 cada, mas ele tem que sair para o mercado e obter essas ações primeiro. Então, basicamente, ele tem que comprar ações por US $ 110 e vendê-las por US $ 105. A IBM negocia US $ 103 no vencimento.

Nesse cenário, o escritor era exato em sua estimativa. No entanto, o comprador provavelmente não exercerá a opção. (Quem quer pagar US $ 105 por ações quando você pode sair e colocá-las no mercado aberto por apenas US $ 103?) Isso significa que o vendedor apenas mantém os US $ 3 que obteve pela venda da opção. $ 125 no vencimento. Nesse cenário, o investidor realmente subestimou o retorno sobre o estoque. O resultado final é o mesmo do primeiro cenário, mas pior. O comprador exercerá a opção de comprar ações da IBM a US $ 105, mas o vendedor terá que sair e obter essas ações primeiro. E por isso ele tem que pagar US $ 125 por ação. Como você pode ver, quanto mais você está errado, mais dói.

Por que é importante: Em particular, a estratégia de opções descobertas funciona melhor quando o investidor tem praticamente uma bola de cristal. Caso contrário, o investidor enfrenta um potencial de queda ilimitado. Em outras palavras, é uma estratégia muito arriscada, e é por isso que as opções nuas são usadas principalmente para especular. O investidor deve estar muito confiante sobre a direção do estoque e ter os recursos disponíveis para cobrir eventuais erros.