4 Estratégias para lucrar com esta temporada de ganhos caóticos |

A cada três meses, chega uma nova temporada de ganhos para desafiar os investidores. Eles se preocupam com o que acontecerá com suas ações quando os lucros forem anunciados. Enquanto alguns investidores esperam por seus computadores e televisões para comprar e vender nos relatórios, outros optam por ignorar completamente as notícias sobre os lucros.

Nem a estratégia é boa. Criamos quatro estratégias sólidas que darão a qualquer investidor uma vantagem sobre o caos que o cerca.

As expectativas regem. Uma combinação de analistas e orientação gerencial estabelece as expectativas de ganhos que todos mencionam. Às vezes faz sentido, mas outras vezes as expectativas de ganhos não têm base sólida. Mas isso não impede que a maioria dos investidores atue no noticiário.

Investidores e analistas definem a trajetória ultrajantemente alta. Os preços das ações podem (e geralmente caem) se uma empresa perder as expectativas por um centavo, como os comerciantes vendem no noticiário. Mesmo que o lucro de uma empresa exceda as expectativas, se ela não bater por uma margem ampla o suficiente, os investidores ainda podem decidir vender.

Mas considere o que esses anúncios realmente significam: se os ganhos estão por um centavo ou dois, não é uma catástrofe - desde que os fundamentos subjacentes permaneçam sólidos. Esses dólares momentâneos no preço das ações proporcionam uma ótima oportunidade de compra para investidores interessados.

Exemplo do Mundo Real - Em 18 de outubro de 2010, IBM (NYSE: IBM) apresentou resultados no terceiro trimestre de US $ 2,82 por ação - seis centavos acima dos US $ 2,76 por ação que os analistas esperavam. No entanto, o preço das ações da IBM caiu US $ 4,80 (-3,36%) no dia seguinte ao anúncio. A administração até aumentou a expectativa de lucro para o ano inteiro. Como os fundamentos da IBM permanecem sólidos, qualquer recuo na IBM está criando uma oportunidade de compra, especialmente se ela atingir um bom nível de suporte.

É preciso mais de um ponto para fazer uma tendência. reflete apenas seus resultados financeiros nos últimos três meses. Se um de seus investimentos perder o barco de ganhos, não entre em pânico - você pode estar transformando um morro de montanha em uma montanha.

Observe a tendência de ganhos em vários trimestres para avaliar se há um motivo para preocupação. (Geralmente, é possível encontrar relatórios de lucros antigos na seção "Relações com investidores" do site da empresa.) Supondo que não haja grandes alterações nos fundamentos da empresa, se a tendência em receitas, lucros e fluxos de caixa permanecer positiva, você pode ter certeza de que a empresa vai continuar a fazer bem.

Se houver uma quebra nas tendências fundamentais, cavar fundo para descobrir o que está causando isso. Se é uma aberração de uma só vez, você pode ter uma boa oportunidade de compra na queda do preço. Por outro lado, se os fundamentos estão se deteriorando, provavelmente é hora de sair.

Exemplo do Mundo Real - Em 20 de outubro de 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) reportou lucro de US $ 0,05 por ação, bem abaixo das expectativas de US $ 0,15, e não perto do lucro do terceiro trimestre do ano passado de US $ 0,50. A queda nos lucros deveu-se a menores lucros no trimestre. Embora os lucros de negociação sejam altamente voláteis e, portanto, difíceis de prever, os baixos ganhos da MS não foram apenas um acaso - a empresa continua enfrentando os desafios do negócio de securitização de hipotecas, bem como de sua operação de títulos institucionais. as tendências de ganhos continuam a se achatar (como a do Morgan Stanley), use a oportunidade de sair e encontrar outra empresa que esteja em alta tendência.

Ouça a teleconferência.

A teleconferência trimestral está disponível para qualquer pessoa, embora seja principalmente para os analistas que acompanham a empresa. Na maioria das vezes, a administração é sincera em seus comentários e em suas respostas às perguntas. As ligações são gravadas e estão disponíveis por pelo menos 30 dias (geralmente na seção "Relações com Investidores"). Ouça qualquer declaração cautelosa da administração que possa parecer fora do comum. Se você ouvir indícios de que as receitas podem ser menores, a empresa enfrenta um ambiente de vendas desafiador, as margens estão diminuindo ou outras novas ameaças ao negócio, levantam uma bandeira vermelha. Isso pode indicar que há mais problemas no horizonte.

Exemplo do mundo real

- Durante a teleconferência da Boeing (NYSE: BA) , a gerência indicou que o crescimento no negócio de defesa seria desafiador, mas ainda acredita que está estável. Eles também sugeriram que haveria cortes adicionais de empregos, já que os gastos com a defesa, principal impulsionador do crescimento da Boeing, diminuem. No entanto, a Boeing também disse que o crescimento do negócio de aeronaves está melhorando e que o futuro parece brilhante - especialmente porque o interesse no 787 Dreamliner continua forte. Em um comentário franco, a gerência indicou que as correções no problema do poço da roda do 787 estão "no lugar", significando que não prevêem qualquer atraso adicional nos testes de vôo do 787. A primeira entrega a um comercial o cliente permanece no meio do primeiro trimestre de 2011.

O negócio do avião parece estar substituindo a defesa como impulsionadora do crescimento. Enquanto a defesa se mantiver estável, o futuro parece bom para a Boeing.

Todo esse insight adicional sobre a empresa pode lhe dar uma visão melhor do futuro. Mas se você não ouvir a teleconferência, você pode perder!

Examine o 10-Q e 10-K.

A Securities and Exchange Commission (SEC) exige que as empresas relatem seus resultados trimestrais e anuais. em um formato estruturado. Esses relatórios contêm muitas informações detalhadas que podem explicar ainda mais os resultados dos lucros da empresa. A primeira coisa a verificar é a demonstração do fluxo de caixa; Isso ajudará a avaliar quão bem a empresa está gerando caixa. Este é normalmente o primeiro lugar onde os problemas aparecem. Em particular, observe o rendimento do fluxo de caixa livre e sua tendência ao longo do tempo. Se você observar uma tendência decrescente, tente descobrir o que está gerando a mudança

Exemplo do mundo real

- Em 19 de outubro de 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , a iluminação LED empresa, informou que suas receitas cresceram + 59% e os lucros cresceram + 175% em relação ao trimestre do ano anterior. O fluxo de caixa das operações no período de três meses subiu + 45%, enquanto o fluxo de caixa livre caiu -34%. Isso é motivo para preocupação? Poderia ser. O fluxo de caixa livre da Cree caiu porque elevou seus gastos de capital em + 202%, o que é comum para empresas em rápido crescimento. No entanto, o fluxo de caixa no último trimestre caiu de US $ 94,9 milhões para US $ 88,5 milhões. Assim que obtivermos o 10-Q, podemos nos aprofundar mais para ver se isso é um sinal de um problema maior.

A linha de base

Cada temporada de resultados traz novos desafios e volatilidade ao mercado. Como essa volatilidade empurra para baixo os preços das ações das empresas de qualidade que perderam o barco de ganhos, cria oportunidades ilimitadas para os caçadores de pechinchas. Os investidores bem-sucedidos aproveitam essas quedas no preço para comprar ações de empresas que têm grandes fundamentos. Tudo o que é preciso é um pouco de lição de casa antes e logo após o anúncio dos resultados da empresa.