5 Maneiras de saber se o mercado conservado em estoque é atualmente um bom negócio

“Você não pode cronometrar o mercado.” - A primeira e última regra do investimento.

Tentando descobrir o momento exato em que comprar no mercado é quase impossível. Um mercado que subiu mais recentemente pode continuar subindo ou pode facilmente recuar.

Mas há indicadores que podem ajudar, desde que você saiba o que procurar. Para ter uma noção mais ampla da direção futura do mercado, verifique onde as ações estão em relação ao histórico, observando vários índices principais.

Embora sejam muito úteis, não são perfeitos. Essas taxas-chave podem piscar em vermelho e dizer que é hora de vender, e o mercado ainda pode subir mais alto, como foi o caso em 1998.

O oposto também pode ocorrer. O mercado pode parecer tão barato quanto em 2008, e cair ainda mais baixo.

Mas no longo prazo, o mercado de ações "volta à média", o que significa simplesmente que as regras de longa data sobre o que torna um mercado de ações "barato" ou "caro" acabam determinando o rumo do mercado.

Então, quais são as medidas e o que elas estão nos dizendo agora? Aqui estão cinco indicadores que podem ajudá-lo a determinar se o mercado de ações é atualmente uma barganha ou armadilha de urso.

1. Rácio preço / lucro (P / E)

Esta é a medida mais comum do mercado bolsista porque mede um índice importante - como o S & P 500 - contra o resultado agregado das empresas do referido índice.

Por exemplo, na época em que este artigo foi publicado, o S & P 500 Index está sendo negociado a 1.338, e as empresas do S & P 500 estão no caminho certo para ganhar US $ 103 coletivos. Isso significa que o mercado está avaliado em 13 vezes os lucros projetados em 2011.

Esse número ficou abaixo de oito no início dos anos 80, o que foi, de fato, um sinal de que o mercado era muito barato. O S & P 500 subiu de 107 em julho de 1982 para acima de 1.500 no verão de 2000 - um impressionante retorno anual médio de 15% por quase duas décadas.

Por outro lado, o S & P 500 teve um índice P / E de quase 25 2000, após um tremendo aumento, dificultando a justificação de ganhos adicionais.

Avanço rápido para 2011, e o S & P ainda tem que voltar para a marca de 1.500. Atualmente, nosso índice P / L de 13 está um pouco abaixo da média da relação P / E de 13,6 nos últimos 25 anos.

Usando esta medida, o mercado de ações atual não é barato nem caro e sua direção futura será determinada pelo crescimento econômico.

2. Rendimento do fluxo de caixa livre

As empresas geram fluxo de caixa operacional positivo quase todos os anos. Depois de deduzir os fundos para pagar pela manutenção de seus equipamentos, investimentos em novos negócios e instalações, o dinheiro restante é conhecido como “fluxo de caixa livre”.

Como exemplo, o provedor de serviços de televisão DirecTV (NYSE: DTV) gerou US $ 2,8 bilhões em fluxo de caixa livre em 2010, e analistas esperam que esse número suba ainda mais neste ano e no próximo.

Muitos investidores gostam de ver onde está seu fluxo de caixa livre em relação ao valor de mercado da empresa, que atualmente é de US $ 40 bilhões. Isso resulta em um rendimento de fluxo de caixa livre de 7% (2,8 / 40).

Um rendimento de 7% compara favoravelmente os rendimentos oferecidos por títulos e CDs. Então, por esta medida, ações como a DirecTV parecem bastante atraentes.

A Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , com US $ 9 bilhões em fluxo de caixa livre e US $ 85 bilhões em valor de mercado, parece ainda melhor, com um fluxo de caixa livre acima de 10%.

Não há ferramentas úteis para se conhecer o rendimento do fluxo de caixa livre do S & P 500, portanto esta medida é melhor usada para ações individuais.

Várias ações oferecem rendimento de fluxo de caixa livre superior a 5% ou até 10 %. Essas são pechinchas certificáveis ​​- se os níveis de fluxo de caixa livre puderem ser mantidos

3. Relação entre preço e livro

Quer encontrar ações realmente baratas? Olhe para o valor contábil de uma empresa - ou patrimônio líquido, que pode ser encontrado na parte inferior do balanço - para ver se os ativos da empresa são ainda mais baratos no mundo real do que na percepção do mercado de ações.

[Leia mais para aprender um método simples para calcular o valor contábil]

Muitas décadas atrás, uma ampla gama de empresas era vendida por “abaixo do livro”, significando que poderiam ser liquidadas e os investidores ainda teriam mais dinheiro do que o atual mercado de ações valor implica. Não mais.

É cada vez mais difícil encontrar um monte de ações negociando abaixo do livro, e você terá que cavar fundo para encontrá-las. Na verdade, o S & P 500 negocia por 2,3 vezes o valor contábil, que está em linha com as últimas décadas, mas bem acima da média de 100 anos de cerca de 1,4.

Ações precisariam perder metade de seu valor antes de serem vistas como uma barganha usando a relação preço / livro.

# - ad_banner_2 - # 4. Taxa de crescimento dos lucros

Saindo da recente recessão, muitas empresas embarcaram em grandes programas de redução de custos que os ajudaram a aumentar os lucros em um ritmo muito rápido.

Os lucros combinados para todas as empresas do S & P 500 subiram 37 % em 2010, e espera-se um aumento de 23% em 2011. Mas isso não é uma meta realista de longo prazo.

Mais do que provável, o crescimento dos lucros cairá para 10% nos próximos anos, talvez até menor. Muitos investidores gostam de ver uma taxa de crescimento dos lucros em vez do índice P / L, que, como notado atualmente, está em torno de 13. Se o índice P / L do mercado de ações cair em linha com a taxa de crescimento dos lucros, os estoques podem puxar de volta 20% a 25%.

5. A Relação com a Inflação e as Taxas de Juros

Em geral, as ações tendem a se sair mal quando a inflação está em níveis muito altos, como foi o caso nos anos 70. Agora, o inverso é verdadeiro.

As taxas de juros são tão baixas que as ações parecem um negócio barulhento. Por exemplo, você pode comprar uma garantia de 10 anos com rendimento de 3%, ou uma ação como a

Verizon (NYSE: VZ) , que traz um dividendo que rende mais de 5%. Os estrategistas do mercado acreditam que um eventual aumento moderado da inflação ou das taxas de juros também não será um grande problema. Eles sentem que o Federal Reserve pode elevar as taxas de juros, fixando a taxa básica de juros em 4% ou 5%, e as ações ainda pareceriam bastante atraentes.

Isso sinalizaria que a inflação é um pouco mais alta, embora ainda em grande parte sob controle. Um retorno à inflação e às taxas de juros no estilo de 1970 seria um desastre absoluto para as ações.

Isso ajuda a explicar o principal motivo pelo qual alguns são muito otimistas em relação às ações. Com taxas de juros tão baixas, as ações são a única maneira de gerar retornos significativos.

A resposta ao investimento:

Atualmente, estamos na ponta de uma faca. A economia está cambaleando um pouco e pode voltar à recessão ou ao poder através da fraqueza recente e seguir para um caminho de maior crescimento anual. Essas medidas estão fadadas a mudar à medida que o quadro econômico se desenrola, então você deve continuar monitorando Veja se o mercado parece uma pechincha ou uma armadilha de urso.