Definição & Exemplo de Arbitragem |

O que é:

Arbitragem é o processo de explorar diferenças no preço de um ativo, comprando e vendendo-o simultaneamente. No processo, o arbitrador embolsa um retorno livre de risco. As diferenças nos preços geralmente ocorrem devido à disseminação imperfeita das informações.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, se as ações da Companhia XYZ forem negociadas a US $ 5,00 por ação na Bolsa de Nova York (NYSE) e o equivalente a US $ 5,05 na London Stock Exchange (LSE), um arbitrador compraria as ações por US $ 5 na NYSE e as venderia na LSE por US $ 5,05 - embolsando a diferença de US $ 0,05 por ação.

Teoricamente, os preços em ambas as trocas devem ser sempre iguais, mas arbitragem oportunidades surgem quando não são. Em teoria, a arbitragem é uma atividade sem risco porque os comerciantes estão simplesmente comprando e vendendo a mesma quantia do mesmo ativo ao mesmo tempo. Por esta razão, a arbitragem é muitas vezes referida como "lucro sem risco".

Os arbitradores também tentam explorar as diferenças de preços criadas pelas fusões. Em alguns casos, eles compram as ações de empresas que são alvo de ofertas de compra, na esperança de embolsar a diferença entre o preço de negociação e o eventual pagamento em dinheiro resultante da fusão. Mesmo que esse tipo de estratégia seja chamado de "arbitragem", é um pouco inapropriado, porque há sempre o risco de uma fusão não acontecer de fato. Como não é isenta de riscos, a arbitragem de fusões não é "arbitragem" em seu sentido mais verdadeiro.

Por que é importante:

Apenas grandes investidores institucionais e fundos de hedge são capazes de aproveitar as oportunidades de arbitragem. Por serem capazes de negociar grandes blocos de ações, eles podem embolsar milhões em lucros de arbitragem, mesmo que o spread entre dois preços de títulos seja pequeno (e geralmente são apenas centavos). ter as grandes quantias de dinheiro necessárias para aproveitar as oportunidades de arbitragem, e as taxas de negociação consumiriam qualquer lucro que um arbitrador individual esperava obter. Os investidores institucionais não estão sobrecarregados com essas mesmas limitações.

É claro que os pequenos investidores aproveitam oportunidades de arbitragem muito menores todos os dias. Por exemplo, se você já comprou um item a preço de pechincha em uma venda de garagem ou mercado de pulgas, e depois vendeu esse item por um preço mais alto no eBay, então você lucrou com uma forma de arbitragem.

O criador da oportunidade de arbitragem costumava ser uma falta de comunicação em tempo real sobre os preços em outros mercados, mas a tecnologia moderna reduziu o número de oportunidades de arbitragem por aí. As relativamente poucas oportunidades de arbitragem que existem são indescritíveis e não duram muito - quando as pessoas percebem que uma segurança é mais barata em um mercado do que em outro, seu interesse em explorar a oportunidade aumentará o preço da segurança "barata". e reduza o preço da segurança "cara" até que não haja mais uma diferença de preço. Dessa maneira, a arbitragem faz um bom trabalho para garantir o equilíbrio nos mercados.