Definição e Exemplo do Backing A99
London Cries - Backing Away - Live in the Hollywood Hills
Índice:
O que é:
Recuar ocorre quando um criador de mercado não honra um lance cotado ou pede preço por um quantidade mínima de um título específico
Como funciona (Exemplo):
John Doe quer comprar 1.000 ações da Company XYZ. O criador de mercado para as ações é o Bank ABC, e às 9h47 da terça-feira anuncia que a oferta de ações da empresa XYZ é de US $ 25,27; o pedido é de US $ 26,00. John Doe faz seu pedido para comprar as ações, mas de repente o Bank ABC se afasta do preço, dizendo que a oferta agora é de US $ 25,95.
A Comissão de Valores Mobiliários, a Autoridade de Regulamentação da Indústria Financeira (FINRA) e outros órgãos reguladores tem "regras firmes de cotação" que obrigam os criadores de mercado a executar ordens apresentadas a ele em sua cotação exibida e até seu tamanho exibido.
Um criador de mercado nem sempre tem que obedecer à regra de cotação firme. Se enviar uma alteração de cotação para a bolsa antes de haver uma ordem apresentada, por exemplo, ela não é obrigada a executar a negociação na cotação anterior. Além disso, se o criador de mercado estiver no processo de executar uma transação e alterar o preço antes de estar ciente (ou estar razoavelmente ciente) de outro pedido, ele não precisará cumprir o próximo pedido com o preço "antigo".
Isso pode ser complicado, porque os criadores de mercado lidam com pedidos de várias origens. Mas, uma vez que um formador de mercado perceba que recebeu um pedido, ele deve executar a ordem na cotação até o tamanho exibido. Cancelar uma negociação dentro do período mínimo de três minutos em que o pedido está pendente elimina o direito do responsável pelo pedido de fazer uma reclamação de recuo.
Por que é importante:
Recuar é basicamente uma isca-e-switch tática em que o criador de mercado não honra seu preço cotado publicamente, no qual se diz que está disposto a comprar ou vender ações (normalmente pelo menos 100 ações). Os reguladores consideram uma infração séria (ainda que comum), porque garantir que os investidores possam comprar e vender títulos com seus preços divulgados é crucial para manter um sistema de negociação justo e eficiente que tenha integridade. Por essa razão, os órgãos reguladores investigam as queixas de recuo, embora os reclamantes tenham uma janela muito pequena para reclamar com o criador de mercado - cerca de cinco minutos a partir da data da suposta infração. A Associação Nacional dos Distribuidores de Valores Mobiliários (NASD) pode suspender, barrar e / ou multar os infratores em até US $ 100.000.
