Definição e Exemplo Premium de Chamada |

O que é:

A prêmio de chamada é o preço de uma opção de compra. Não é o mesmo que o preço de exercício.

Como funciona (Exemplo):

A oferta e a demanda da opção de compra determinam seu prêmio, mas o famoso modelo de precificação de opções Black-Scholes oferece um método comum (embora um pouco complexo) para calcular prêmios de chamadas a qualquer momento. O Black-Scholes leva em consideração o tempo até a expiração, o preço do estoque subjacente, as taxas de juros livres de risco, a volatilidade das ações, o preço de exercício e outros fatores.

O valor ea importância de um prêmio de chamada vão muito além do enigmático Fórmula de Black-Scholes. Essencialmente, o tamanho e a presença de um prêmio de chamada determinam se um investidor ganhará dinheiro com uma transação de derivativos.

Por exemplo, digamos que um investidor adquira um contrato de opção de compra na IBM a um preço de US $ 2,00 por contrato. As ações da IBM estão atualmente sendo negociadas a US $ 100 por ação. Como cada contrato de opções representa um interesse em 100 ações subjacentes, o custo real dessa opção - o prêmio de compra - será de $ 200 (100 ações x $ 2,00 = $ 200).

Veja o que acontecerá com o valor de esta opção de compra em vários cenários diferentes:

Quando a opção expira, a IBM está negociando a US $ 105.

Lembre-se: A opção de compra concede ao comprador o direito de comprar ações da IBM a US $ 100 por ação. Nesse cenário, o comprador poderia usar a opção de comprar essas ações a US $ 100 e, em seguida, vender imediatamente essas mesmas ações no mercado aberto por US $ 105. Esta opção é, portanto, chamada "no dinheiro". Por causa disso, a opção será vendida por US $ 5,00 na data de vencimento (porque cada opção representa um interesse em 100 ações subjacentes, isso representará um preço total de venda de US $ 500). Como o prêmio da chamada foi de US $ 200, o lucro líquido para o comprador dessa negociação será de US $ 300.

Quando a opção expira, a IBM está negociando a US $ 101.

Usando a mesma análise mostrada acima, a opção de compra será agora valer $ 1 (ou $ 100 no total). Como o prêmio da chamada era de US $ 200, ele mostrará uma perda líquida nesse negócio de US $ 1,00 (ou US $ 100 no total). Esta opção seria chamada "no dinheiro", porque a transação é essencialmente uma lavagem.

Quando a opção expira, a IBM está negociando em ou abaixo de $ 100.

Se a IBM acabar em ou abaixo de $ 100 na expiração da opção data, o contrato expirará "fora do dinheiro". Agora será inútil, portanto, o comprador da opção perderá 100% do seu dinheiro (nesse caso, os $ 200 que ele gastou no prêmio da chamada)

Por que é importante:

Call premiums tendem a subir quando as opções estão no dinheiro, e elas perdem valor quando as opções estão chegando perto de estar fora do dinheiro. Por sua vez, os fatores subjacentes que podem influenciar se uma opção está dentro ou fora do dinheiro são os fatores que também influenciam os prêmios de chamadas.

No final, as opções oferecem aos investidores muita flexibilidade, mas independentemente de ser do interesse do comprador exercer uma opção quando ela expira, ela sempre perde o prêmio da opção.