Desmistificando o investimento em valor: Respostas às Suas 4 Principais Questões |

Acreditamos firmemente que o investimento em valor tem uma vantagem sobre outras abordagens neste tipo de mercado, onde os mercados histéricos abrem oportunidades sem precedentes para investidores de valor profundo. Com os movimentos da gangorra das últimas semanas, a adoção dos princípios do investimento em valor é mais importante do que nunca.

No ano passado, realizamos uma pesquisa sobre investimento em valor. Nós compilamos, classificamos e classificamos quase 2.000 respostas de leitores como você, e estamos felizes em apresentar a você quatro das perguntas mais freqüentes sobre investimento em valor … junto com nossas respostas.

1. O que é "investimento em valor", afinal?

O investimento em valor é simplesmente comprar ações que são negociadas por menos do que realmente valem, ou seja, seu valor intrínseco. Os investidores de valor procuram por ações que eles acreditam que o mercado tenha subvalorizado. Como o mercado reage à má notícia, o preço das ações de uma empresa pode se afastar do que os fundamentos ditariam. Isso dá aos investidores de valor uma oportunidade de lucrar comprando quando o preço é deflacionado.

Tenha em mente que a própria definição de investimento em valor é subjetiva. Alguns investidores valorizam apenas os ativos / ganhos atuais e não valorizam o crescimento futuro. Outros investidores de valor incluem estimativas de crescimento futuro e fluxos de caixa para chegar a um número que uma ação é "realmente" valiosa. Apesar das diferentes metodologias, tudo volta a tentar comprar algo por menos que seu verdadeiro valor.

Ben Graham é amplamente reconhecido como o pai do investimento em valor. Graham and Dodd's 1934 Securities Analysis foi o trabalho inovador em comprar empresas com base no valor intrínseco do negócio, em vez de dinâmica de preços, gráficos ou outras análises técnicas.

Graham produziu retornos anualizados de melhor + 17% entre 1934 e 1956 - entregando um enorme ganho de 27 vezes para seus investidores. E Warren Buffett, estudante e ex-funcionário da Graham, obteve ganhos médios anualizados de mais de 15% ao longo dos últimos 40 anos - quase o dobro do retorno do S & P 500.

O investimento em valor é um abordagem contrária que exige uma forte compreensão dos balanços e outros dados financeiros. Você tem que estar disposto a analisar os números e fazer previsões que você está disposto a arriscar. Não é para os fracos de coração. Dito isto, os investidores de valor que adquirem ações baratas em mercados de baixa podem ver ganhos massivos de três dígitos.

2. Como o investimento em valor se compara a outros estilos em termos de desempenho?

Nenhuma outra abordagem provou ser mais eficaz ou confiável do que o investimento em valor no longo prazo.

Um estudo clássico da Ibbotson descobriu que os estoques de valor geram média retornos anuais de + 11% em um período de 34 anos versus apenas + 6,5% para o S & P 500. Dez mil dólares investidos em ações de valor durante este período teriam crescido para $ 347.521 contra apenas $ 85,091 para o S & P 500 - tornando o investidor em ações de valor mais de quatro vezes mais rico do que um investidor que colocou seu dinheiro no S & P 500. Enquanto os investidores do momentum vêm e vão, o investimento em valor mostrou poder de permanência incrível ao longo das décadas. Basta atropelar qualquer lista dos investidores mais bem sucedidos de todos os tempos. Praticamente todos os nomes são investidores de valor: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, etc. Enquanto todos esses homens certamente atingem riscos frios, nenhuma outra abordagem de investimento provou ser mais eficaz a longo prazo do que o investimento em valor.

Investindo em empresas que vendem abaixo de seu valor justo de mercado, o portfólio da Buffets Berkshire Hathaway produziu um retorno anualizado de cerca de 15% de 1965 a 2009. Isso foi o suficiente para transformar um investimento de US $ 10.000 em meados da década de 1960 em mais de US $ 45 milhões. !

3. Sou aposentado, então a preservação do capital é importante para mim. As ações de valor são seguras?

Pela sua própria natureza como títulos "à venda" profundamente descontados, as ações de valor são mais seguras do que a maioria das outras ações.

Se você tiver uma tendência estatística, poderá prever a volatilidade de seus estoques de valor até o ponto decimal. Tudo o que você precisa fazer é procurar o seu beta ou desvio padrão (ambas as medidas de volatilidade) para ver como está estável antes de comprá-lo. Você quase sempre descobrirá que as ações de valor pontuam melhor nessas medidas de risco.

O investimento de valor tem seus riscos, mas não é a roleta. Se você escolher o estoque errado, você não perderá tanto quanto outros investidores porque o estoque já está raspando o fundo.

Se você seguir os conceitos de investimento em valor e buscar empresas que tenham uma sólida posição financeira, mas um preço deprimido Então, seu risco de desvantagem é mitigado e o risco de perder tudo é pequeno.

Você também precisa incluir uma margem de segurança para cada ação que considerar. Isso significa comprar com um desconto grande o suficiente para permitir alguma margem de erro em sua estimativa de valor.

Um investimento em valor poderia render um lucro substancial em algumas semanas ou poderia ficar parado por anos antes de voltar. O investimento em valor exige paciência

Um dos melhores ativos que um investidor em valor pode ter é uma memória longa. Se você se lembrar de um momento em que as condições do negócio eram semelhantes a essa, você pode voltar e determinar o que aconteceu com os preços das ações. Por exemplo, quando o petróleo sobe ou desce, o que normalmente acontece com os prestadores de serviços do campo petrolífero? Quando as recessões atingem, o que acontece com as empresas de alimentos? O investimento em valor é uma busca intelectual rigorosa: você precisa mesclar os dados com as notícias e decidir o grau em que está disposto a apostar que o resultado será o mesmo.

Por ser tão rigoroso, o investimento em valor é mentalmente e emocionalmente satisfatório - e uma fonte constante de enriquecimento intelectual. Além disso, tudo o que os investidores precisam aprender pode ser aplicado a outros métodos de investimento. Os investidores de valor, por exemplo, devem fazer pesquisas reais. Eles estudam. Eles jogam o advogado do diabo. Eles brincam com planilhas. Tudo isso lhes dá uma vantagem sobre os investidores que simplesmente compraram uma ação de que ouviram falar sobre as notícias, mas que realmente não sabiam nada sobre isso.

A maioria dos investidores de valor aprende que a primeira vez que uma de suas escolhas cai. O sujeito que comprou porque ouviu falar disso nas notícias está chateado porque entrou na coluna das perdas, mas o investidor de valor fica muito satisfeito com o fato de as ações da empresa estarem à venda. Isso funciona neste ambiente e em todos os outros.

4. Quais são as chaves para encontrar as melhores ações subvalorizadas?

Há muitas maneiras de encontrar ações de barganha, e nenhuma abordagem única pode ser chamada de "correta". Dois investidores podem obter as mesmas informações e obter valores significativamente diferentes em uma empresa.