Dow Know-How: O que move a média mais assistida do mundo? |

Quando uma pessoa lhe pergunta: "Como o mercado fez hoje?" é seguro assumir que ele ou ela está procurando por uma cotação na mais famosa métrica do mercado de ações do mundo: o Dow Jones Industrial Average (DJIA).

No entanto, também é seguro assumir que embora todos falem sobre o DJIA, quase ninguém entende o que realmente é.

Muitas vezes referido simplesmente como o Dow, o DJIA é usado por muitos como um indicador para a saúde de todo o mercado de ações dos EUA. Mas se você estiver interessado em lucrar com as mudanças no Dow ou se estiver interessado em usá-lo em sua análise, primeiro você precisa saber o que é (e o que não é), como funciona e como pode ser usava. Aqui está uma visão geral.

Histórico da Dow

O repórter financeiro Charles Dow relatou o Dow Jones Industrial Average em 26 de maio de 1896. "Jones" é Edward Jones, um nome com o qual você provavelmente está familiarizado por meio de seu nome e empresa de investimento de sucesso.

O DJIA foi o primeiro índice a fornecer uma avaliação rápida do desempenho das maiores empresas do país. Tudo começou de forma simples - os preços de 12 ações foram somados e divididos por 12, resultando na primeira Dow Jones Industrial Average de 40,94.

É interessante notar que dos 12 componentes originais da Dow, apenas um - General Electric (NYSE: GE) - sobreviveu às inúmeras fusões, falhas de negócios e exclusões do índice que alteraram a composição do Dow desde 1896. As exclusões mais recentes, feitas em meados de 2009, substituído General Motors (NYSE: GM) e Citigroup (NYSE: C) com as companhias de viajantes (NYSE: TRV) e Cisco (Nasdaq: CSCO) .

O Dow Jones Industrial Average Today

Algumas das maiores e mais conhecidas empresas dos EUA são componentes do Dow. Os editores do Wall Street Journal selecionam as empresas que: 1) negociam ações nas bolsas americanas, e 2) produzem bens e serviços não-transportes e não-serviços públicos. Transportes e utilidades têm seus próprios índices

O Dow é composto de apenas 30 ações, tornando-se um dos índices menos diversificados ao redor. As empresas são geralmente as líderes em sua indústria (blue-chips). Se você estiver interessado em ver as empresas componentes, clique aqui

O índice é ponderado pelo preço, o que significa que os estoques com preços mais altos têm um peso maior. Por exemplo, em 30 de março de 2010, a ação com o maior peso na Dow era a IBM, que fechou a US $ 128,77 naquele dia. Por outro lado, a empresa com menor peso foi a alumínio-gigante da Alcoa (NYSE: AA) , que fechou em US $ 14,40. É importante notar que em um índice ponderado pelo preço como o Dow, a capitalização de mercado é irrelevante.

O cálculo por trás do DJIA é um pouco complexo, mas é derivado somando todos os preços das ações de 30 membros e dividindo essa soma por um "número mágico" chamado divisor Dow. Hoje, o divisor Dow é 0,13232.

O divisor Dow muda bastante regularmente para considerar eventos como desdobramento de ações e substituição de empresas dentro do índice. Quando um evento força um ajuste no divisor, o cálculo é feito para que o divisor seja o mesmo antes e depois do evento. Desta forma, a continuidade do índice é mantida ao longo do tempo

Dow Prós e Contras

O DJIA é provavelmente a medida de mercado de ações mais amplamente reconhecida no mundo. Sua popularidade torna-se uma referência rápida e fácil quando se discute como o "mercado" é realizado em qualquer dia de negociação. Surpreendentemente, embora o índice contenha apenas 30 ações, ele é altamente correlacionado a índices mais diversos, como o S & P 500.

# - ad_banner_2- # Ainda assim, porque a média contém apenas 30 empresas, alguns argumentam que ela está desatualizada e não representa verdadeiramente o mercado como um todo.A amostra está limitada a 30 ações não selecionadas aleatoriamente, maduras e blue-chip, o que é obviamente não representam o mercado mais amplo.Muitos profissionais preferem usar o S & P 500 ou o Wilshire 5000 como referência de mercado.

Além disso, como o índice é ponderado pelo preço em contraposição ao valor ponderado (os índices ponderados pelo valor são determinados por mudanças no valor de mercado dos seus componentes), mudanças de preço em algumas das maiores empresas do mundo, incluindo a General Electric, Microsoft: MSFT) e Pfizer (NYSE: PFE) , na verdade têm um impacto menor no desempenho da Dow do que os membros menores que têm preços mais altos nas ações.

Usos para o DJIA

Como você pode ver, o Dow é mais complexo do que apenas uma média de 30 preços de ações. Mas agora que você entende o Dow e como ele funciona, como você pode colocar esse conhecimento para trabalhar em seu portfólio?

Aqui estão quatro maneiras que o DJIA e outros índices são usados ​​por investidores e analistas:

1. Referência O uso mais comum de índices como o Dow é como um benchmark. Se você confiou seu portfólio a um gerente financeiro profissional ou está tentando administrá-lo por conta própria, precisa de um quadro de referência para medir o sucesso ou o fracasso.

A suposição básica é que qualquer investidor pode facilmente acompanhar o desempenho do mercado, investindo passivamente em um fundo de índice de mercado amplo ou ETF. Se você ou seu consultor não puderem fazer melhor sem correr mais riscos, então você precisa reavaliar sua estratégia.

2. Carteira de índices Falando de investimento passivo versus ativo, o segundo uso para a Dow é como um portfólio automático. Existem vários fundos mútuos e ETFs que acompanham o desempenho do DJIA, então se você quer exposição a empresas americanas, blue-chip, estáveis ​​e maduras e não está interessado em negociar ou escolher ações, você pode facilmente colocar essa parte da sua carteira no piloto automático.

3. Indicador Técnico Técnicos de mercado e outros operadores ativos costumam usar o desempenho histórico do DJIA para tentar prever movimentos futuros de preços. Um técnico pode começar com gráficos mostrando o histórico de preço e volume de negociação do Dow Jones Industrial Average, bem como outras medidas estatísticas, como médias móveis, máximas e mínimas, e alterações percentuais.

A ideia é usar os gráficos para identificar tendências e mudanças nessas tendências. A análise técnica baseia-se na crença de que as tendências passadas do mercado podem prever o comportamento futuro do mercado como um todo e das ações individuais. Se um investidor puder interpretar corretamente a "mensagem" de um gráfico e prever o movimento de uma ação, ele poderá obter muito dinheiro.

4. Medida de risco. Por fim, um índice como o DJIA é frequentemente usado como proxy para risco sistemático (também conhecido como risco de mercado ou risco relevante). O risco sistemático é a flutuação de preços causada pelas "incógnitas desconhecidas" da vida cotidiana, e isso só pode ser evitado evitando-se todos os ativos de risco. As variações diárias de preços no Dow podem ser vistas como o ajuste de mercado para as constantes flutuações no risco sistemático

O risco sistemático é um dos componentes mais importantes dos modelos de precificação, como o Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM). Como analista, você pode usar uma fórmula como o CAPM para decidir em que taxa de retorno você deve dar o preço ao decidir se deve comprar uma determinada ação. Se o Estoque A for mais arriscado que o Estoque B, o preço do Estoque A deverá ser menor para compensar os investidores por assumirem o risco aumentado.

Para saber mais sobre os tópicos mencionados neste artigo, sinta-se à vontade para visitar alguns de nossos conteúdos adicionais incluindo uma lista de empresas componentes do DJIA, uma introdução à análise técnica e mais explicações sobre o CAPM (Capital Asset Pricing Model).