Seus investidores o fizeram vender |

Isso acontece o tempo todo, mas geralmente em uma escala muito menor, então essa história entra nas manchetes e serve como um lembrete para todos os s. Eu li Por que eu vendi Zappos no site da revista Inc. apenas dois dias depois que eu postei Escolha um investidor como se fosse um cônjuge neste blog. E a história da Zappos é um ótimo exemplo: se os investidores e os s têm metas conflitantes, haverá problemas.

Essa história acaba bem, com a Zappos sendo vendida para a Amazon.com e o caráter da empresa preservado; ou, pelo menos, é o que a história diz.

Tony Hsieh, conhecido fundador da Zappos e história de sucesso da força motriz, escreveu sua própria história para a Inc. E acontece que a decisão de vender a Zappos para a Amazon o ano passado foi forçado pelos investidores. Ele diz:

Nossas vendas cresceram firmemente desde 2005; em 2008, estávamos realizando mais de US $ 1 bilhão em vendas brutas de mercadorias anualmente - dois anos antes de nosso plano original. Nós agora éramos lucrativos e nossa cultura era ainda mais forte. Como antes, o nosso plano era permanecer independente e eventualmente ir a público.

Mas o nosso conselho de administração tinha outras ideias.

O conselho de administração representava tanto os s como os investidores. Ele diz:

Embora tenha financiado grande parte da Zappos durante seus primeiros dias, nós eventualmente levantamos dezenas de milhões de dólares de investidores externos, incluindo 48 milhões de dólares da Sequoia Capital, uma empresa de capital de risco do Vale do Silício. Como com todos os VCs, a Sequoia esperava um retorno substancial do seu investimento - provavelmente através de um IPO. Poderia ter ficado feliz em esperar mais alguns anos se a economia tivesse prosperado, mas a recessão e a crise de crédito colocaram a Zappos - e nossos investidores - em uma posição muito precária.

Isso foi em 2009. O crédito estava apertado. e a Zappos dependia do financiamento comercial de estoques. O fluxo de caixa foi muito apertado. Os credores mantiveram os contratos de empréstimo que mantêm a Zappos sob rígidas metas de vendas e lucratividade e, quando a economia despencou, recuaram. E o conselho de diretores, enquanto isso, ficou nervoso:

Essas questões não tinham nada a ver com o desempenho subjacente de nossos negócios, mas aumentaram as tensões em nosso conselho de administração.

No início de 2009, estávamos em um impasse. Devido a uma estrutura legal complicada, eu efetivamente controlava a maioria das ações ordinárias, de modo que a diretoria não pudesse forçar uma venda da empresa. Mas no conselho de cinco pessoas, apenas dois de nós - Alfred Lin, nosso CFO e COO, e eu - estávamos completamente comprometidos com a cultura da Zappos. Isso fez com que, se a economia não melhorasse, o conselho me demitiria e contrataria um novo CEO que estava preocupado apenas em maximizar os lucros. A ameaça nunca foi feita abertamente, mas eu poderia dizer que era a direção que as coisas estavam indo.

Hsieh disse que tentou reunir fundos para comprar os investidores, mas não conseguiu; e voltou-se para Jeff Bezos e Amazon.com. Ele acabou com um bom negócio, funcionários felizes e um final feliz. E muito e muito dinheiro

A Zappos continua a operar de forma independente. Nosso relacionamento é regido por um documento que reconhece formalmente a singularidade da cultura da Zappos e o dever da Amazon de protegê-la. Pensamos na Amazon como uma empresa de consultoria gigante que podemos contratar se quisermos - por exemplo, se precisarmos de ajuda para redesenhar nossos sistemas de depósito.

Portanto, não é um resultado ruim; mas ainda assim, digno de nota - ele não queria vender, queria ficar e lutar. Investidores forçaram a venda.