Definição e Exemplo de Ganhos Não-GAAP

O que é:

Ganhos Não-GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos - Princípios GAAP) são medidas de lucro que não seguem um cálculo padrão para empresas e não são necessariamente exigidas em sua divulgação.

Para entender adequadamente os ganhos não-GAAP, primeiro você precisa saber quais são os ganhos GAAP e por que eles são importantes.

Para começar, a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que todas as empresas que emitem títulos ao público usem os métodos contábeis GAAP ao preparar suas demonstrações financeiras. Também exige que essas demonstrações financeiras sejam auditadas para garantir que estejam em conformidade com as regras do GAAP. O objetivo do GAAP é garantir que todas as empresas apliquem práticas contábeis consistentes ao preparar suas demonstrações financeiras. Isso ajuda os analistas e investidores, garantindo consistência em todas as demonstrações financeiras da empresa de capital aberto. Ao comparar a Empresa A com a Empresa B, um investidor precisa saber que as duas empresas prepararam seus ganhos usando regras contábeis similares para obter uma comparação comparativa.

Além de fornecer demonstrações financeiras GAAP, a maioria publicamente As empresas de capital fechado também apresentam ganhos não GAAP como parte de seus relatórios financeiros trimestrais regulares. Ao fazer isso, seu objetivo é tipicamente enfatizar o fluxo de caixa de sua empresa ou fornecer aos investidores uma melhor compreensão de seus resultados. Por exemplo, algumas empresas exibirão ganhos não GAAP para demonstrar quais seriam seus resultados excluindo o impacto de grandes eventos não recorrentes, como a compra ou venda de um ativo principal.

Como funciona (Exemplo):

Um exemplo comum de ganhos não-GAAP é o EBITDA - lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. O EBITDA fornece uma maneira de avaliar o desempenho operacional de uma empresa independente de suas decisões de financiamento, decisões contábeis ou ambientes fiscais. A fórmula para o EBITDA é:

EBITDA = EBIT + Depreciação + Amortização

O EBITDA é uma medida de ganhos não GAAP calculada pela adição de despesas não monetárias de depreciação e amortização ao resultado operacional de uma empresa. Permite que os analistas se concentrem no resultado das decisões operacionais, excluindo os impactos de decisões não operacionais, como despesas de juros (uma decisão de financiamento), taxas de impostos (uma decisão governamental) ou grandes itens não monetários, como depreciação e amortização.

A Securities and Exchange Commission exige que as empresas conciliem suas medidas não preparadas de acordo com os GAAP com as medidas financeiras GAAP mais comparáveis. Assim, uma empresa que decidisse divulgar o EBITDA em suas divulgações financeiras também seria obrigada a fornecer uma reconciliação para mostrar seu lucro líquido de acordo com o GAAP.

O EBITDA é apenas um exemplo dos ganhos não GAAP. Outros exemplos incluem ganhos em caixa, lucros operacionais, lucro operacional ajustado e EPS ajustado.

Além disso, algumas medidas de ganhos não-GAAP se tornaram onipresentes em setores específicos. Por exemplo, quase todas as empresas do setor imobiliário preparam uma cifra de ganhos não GAAP chamada Fundos de Operações (FFO). O FFO é uma medida de caixa gerada por um fundo de investimento imobiliário (REIT) que elimina os impactos de medidas não monetárias, como depreciação e amortização, bem como eventos únicos como ganhos com a venda de imóveis. > Por que é importante:

Em um trimestre recente, quase 90% das empresas do S & P 500 relataram pelo menos uma medida de ganhos não-GAAP junto com seus resultados financeiros. As empresas geralmente apresentam ganhos não-GAAP, além dos ganhos GAAP, porque acreditam que os ganhos não-GAAP exibem com mais precisão seu desempenho. Eles fazem isso eliminando o impacto de um ou mais dos seguintes itens, que classificam como alguns dos itens mais comuns removidos dos ganhos GAAP para chegar a números não GAAP:

- aquisições e desinvestimentos

- custos de reestruturação

- litígios e liquidações

- depreciação e amortização

- imparidade do goodwill e imobilizado (PPE)

Em muitos casos, estas despesas serão não recorrentes. Ao excluí-los de seus números de ganhos, as empresas muitas vezes tentam mostrar números que reflitam com mais precisão como podem ser os resultados de seus negócios.

No entanto, os ganhos não GAAP também podem ser enganosos quando aplicados incorretamente. As medidas são especialmente inadequadas para empresas sobrecarregadas com altas cargas de dívidas ou aquelas que precisam atualizar frequentemente equipamentos caros. Além disso, os ganhos não-GAAP podem ser anunciados por empresas com baixos rendimentos líquidos, num esforço para "vestir a janela" da sua rentabilidade. O EBITDA, por exemplo, será quase sempre maior do que o lucro líquido reportado. Portanto, ao analisar o EBITDA de uma empresa, é melhor fazê-lo em conjunto com outros fatores, como gastos de capital e pagamentos de dívidas.

Como os ganhos não GAAP são, por definição, não sujeitos ao GAAP, as empresas têm discrição sobre o que fazem e não inclua em seus cálculos de ganhos. Existe também a possibilidade de uma empresa incluir itens diferentes em seus cálculos de lucro de um período para outro, tornando mais difícil para analistas e investidores acompanhar os resultados da empresa ao longo do tempo.

O resultado é que os investidores devem sempre rever os resultados financeiros GAAP de uma empresa, pois a metodologia padronizada fornece um meio confiável de comparar resultados financeiros de empresa para empresa, de setor para setor e de ano para ano.