Privatizing Housing Finance: poderia evitar outra crise hipotecária?

A crise das hipotecas destruiu a indústria da habitação, quebrou o sonho da casa própria para milhões de americanos e desencadeou a Grande Recessão. Agora, mais de cinco anos depois, enquanto a nação se arrasta para fora dos escombros, há um movimento para montar a reforma do financiamento habitacional. Se o sistema é simplesmente remendado ou agendado para cirurgia radical é o assunto em debate.

O caso de demitir Fannie e Freddie

Nos dias de dinheiro de hipoteca fácil, muitos credores mal olhavam para pedidos de empréstimo. Eles sabiam que as dívidas seriam reempacotadas e vendidas pelo pacote a investidores que cobiçassem as garantias da Fannie Mae e Freddie Mac - as empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) que são pagas para bancar o risco.

Mas enquanto Fannie e Freddie alimentavam o mercado, permitindo que as famílias de baixa renda comprassem uma casa, a falta de devida diligência - ou talvez até de supervisão casual - dos credores fez com que o castelo de cartas entrasse em colapso. O resgate das GSEs inicialmente custou aos contribuintes cerca de US $ 187 bilhões, mas tudo isso foi pago - e depois alguns - de lucros subseqüentes.

O presidente do Senado, Tim Johnson, eo membro do comitê Mike Crapo ofereceram um projeto de lei que substituirá a Fannie e Freddie por uma nova Corporação Federal de Seguro Hipotecário (Feddie Mic). capital privado para desempenhar um papel maior no fortalecimento do mercado, bem como assumir uma posição de primeiro prejuízo antes que o seguro do governo seja instituído.

A reforma do financiamento hipotecário restringirá a habitação a preço acessível?

Os críticos temem que a Johnson-Crapo, como é comumente referida como lei, sufoque a concessão de empréstimos a famílias de renda moderada e baixa. Em uma carta ao Comitê Bancário do Senado, Marc Morial, presidente da Liga Urbana Nacional (NUL), disse que o projeto de lei "apenas aumentará a lacuna de riqueza existente, bloqueando os próprios tomadores que o mercado precisa para operar de maneira saudável".

Com processos de subscrição mais rígidos agora em vigor como resultado da crise financeira, os oponentes temem que a reforma do financiamento imobiliário, como atualmente proposto, resulte em um aumento significativo nas taxas de hipotecas e impeça ainda mais americanos de obter empréstimos imobiliários ou refinanciar seus empréstimos atuais a taxas de hipoteca mais favoráveis.

O caso do status quo

Enquanto a Mortgage Bankers Association, a National Association of Realtors, a Credit Union National Association e outros grupos apoiaram as medidas de reforma oferecidas em Johnson-Crapo, há oposição substancial - tanto de liberais quanto de conservadores.

Alguns, incluindo a Liga Urbana Nacional, estão pressionando por uma reforma nas hipotecas GSE Fannie e Freddie.

“Acreditamos que as GSEs devem ser reformadas porque são as instituições mais eficazes para fornecer liquidez ao mercado de hipotecas para tomadores qualificados de renda baixa e moderada”, escreve o Morial do NUL. “A Liga Urbana Nacional e seus aliados não podem apoiar a lei como planejado e exorta fortemente o comitê a tirar o máximo proveito desta oportunidade, aprovando uma legislação que ajude a garantir o acesso ao crédito hipotecário acessível para todos os mutuários, enquanto ao mesmo tempo protegendo contribuintes de arcar com o custo de uma crise imobiliária ”.

Há algum acordo, no entanto: a maioria dos especialistas acredita que algo deve ser feito para reestruturar o mercado de hipotecas. O projeto de lei da Johnson-Crapo manchou o Comitê Bancário do Senado, indo para o que os observadores acreditam ser a morte por desinteresse no plenário do Senado. Pelo menos três outras propostas estão em vários estágios da revisão do Congresso. Mas, com as eleições para o meio do mandato a apenas algumas páginas do calendário, Washington pode optar por continuar discutindo - mas não decidindo.

Imagem da sede da Fannie Mae via Shutterstock