Definição e Exemplo de Precificação
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Índice:
O que é:
Subvalorização ocorre no mundo das finanças quando uma empresa baixa suas ações em uma oferta pública inicial.
Como funciona (Exemplo):
Quando uma empresa decide emitir ações, títulos ou outros valores mobiliários de capital aberto, contrata um subscritor para gerenciar o que é um processo longo e às vezes complicado.
O preço final da oferta é uma das maiores responsabilidades do subscritor por duas razões. Primeiro, o preço determina o tamanho do produto para o emissor. Segundo, determina com que facilidade o subscritor pode vender os títulos aos compradores. Assim, o emissor e o subscritor trabalham em conjunto para determinar o preço.
Uma vez que o segurador tenha certeza de que venderá todas as ações da oferta, ele fecha a oferta. Em seguida, compra todas as ações da empresa (se a oferta for uma oferta garantida) e o emissor recebe os recursos menos as taxas de subscrição. Os subscritores vendem as ações para os assinantes pelo preço da oferta. Embora o subscritor influencie o preço inicial dos títulos, assim que os assinantes começam a vender, as forças de oferta e demanda do mercado livre ditam o preço.
Os subscritores trabalham duro para determinar o preço “certo” para uma oferta, mas às vezes “Por exemplo, se a XYZ Company precificar seu IPO de 10 milhões de ações a US $ 15 por ação, mas as ações forem negociadas a US $ 30 dois dias após o IPO, isso sugere que o subscritor provavelmente subestimou a demanda pelo problema. Como resultado, a XYZ Company recebeu US $ 150 milhões (menos taxas de subscrição) quando possivelmente poderia ter obtido US $ 300 milhões.
Por que é importante:
IPOs são propostas arriscadas para empresas, porque envolvem suposições sofisticadas sobre o quanto suas ações valem realmente para outras pessoas. Os subscritores compartilham o risco de underpricing uma oferta, porque eles finalmente têm que vender todas as ações ao preço de oferta. Os subscritores geralmente mitigam o risco de underpricing formando um sindicato cujos membros compartilham uma parte das ações em troca de uma parte da taxa.
Tornar-se público é uma ótima maneira de muitas empresas levantarem capital. Embora um empréstimo bancário possa ser uma opção, ele exige pagamentos mensais de principal e juros que as empresas - especialmente as que estão em crescimento e sem dinheiro - podem não considerar os usos inteligentes do caixa. Tornar público resolve esse problema de certa forma, porque os acionistas não exigem pagamentos mensais em dinheiro - ou quaisquer pagamentos, a menos que a empresa seja vendida.
