Dívida de Emissão 101 |
Emissão 101 da Caderneta de Cromos - O LIMÃO e o MARKL em Directo na Comercial
Índice:
- Quem oferece dívida de risco?
- Por que a dívida de risco é desejável?
- Espere, espere, espere - não é realmente dinheiro livre, certo?
- Por que os bancos estão dando dinheiro para startups, que são conhecidas por falhar? não estão emprestando dinheiro para startups porque são bons para isso ou porque o banco está confiante em seu modelo de negócios. Os bancos estão emprestando para startups que têm acesso aos bolsos de investidores institucionais, como empresas de capital de risco conhecidas.
- Infelizmente, não. E essa é uma mensagem importante que queremos transmitir aqui - antes de entrar no processo de tentar obter uma dívida de risco, entenda o que os bancos estão procurando para que você não perca seu tempo.
- Um ótimo momento para considerar a dívida de empreendimento é depois que você recebeu uma semente ou uma rodada de VC ou financiamento institucional, pois esta é uma bonita grande exigência para os bancos. Como mencionado, os bancos querem saber que sua startup tem um investidor bem conhecido apoiando os negócios
- Embora as taxas de juros possam ser bastante baixas, você precisa pague de volta. Além disso, você está abrindo sua empresa para outra grande fonte financeira externa que não é seu investidor tradicional ou investidor institucional. Há uma boa quantidade de relatórios extras para manter o banco feliz. A maioria dos bancos envia atualizações mensais, como demonstrativos de renda mensal, balanços e certificados de conformidade, declarações anuais de impostos, auditorias colaterais e muito mais.
- Os termos podem variar - a Wikipédia faz um trabalho sólido de quebrá-los e discutindo como eles diferem dos empréstimos bancários típicos:
Para startups e empresas de alto crescimento, à medida que você escala e encontra novos marcos e obstáculos, você será confrontado com a questão de como financiar e planejar esse crescimento.
Felizmente para fundadores, as maneiras pelas quais você pode financiar sua startup são variadas com base em seu modelo de negócio, sua preferência, seus objetivos e cronograma, e assim por diante. Há uma ampla gama de opções para finanças, mas uma das opções mais comuns é a dívida de risco.
A dívida de risco oferece uma maneira muito econômica de receber capital de uma grande instituição financeira se você tiver liquidez ou suporte financeiro existente. um investidor bem conhecido. Os bancos emprestarão para startups que tenham acesso aos bolsos de investidores institucionais, como uma empresa de capital de risco bem conhecida, ou que estejam gerando uma certa quantia de receita que irá isolar seu investimento.
As desvantagens da dívida de risco? Embora a taxa de juros seja baixa, há muitos relatórios para os bancos que entram no acordo mensalmente. Você está essencialmente abrindo o seu “quimono financeiro” para uma nova entidade, que pode ser vista como negativa para muitos negócios em crescimento (pense nos demonstrativos de renda mensal, nos balanços e nos certificados de conformidade, nas declarações fiscais anuais, nas auditorias colaterais e mais). Há também uma boa quantia de honorários legais que envolvem a obtenção do acordo.
Veja o que significa aumentar a dívida de risco para startups, o que e quando precisam considerar, como negociar os melhores termos e muito mais.
Veja também: Business Funding GuideQuem oferece dívida de risco?
Um número considerável de bancos e instituições financeiras, todos especializados nesse tipo de financiamento. Os exemplos incluem SVB, Square 1 e assim por diante.
Por que a dívida de risco é desejável?
A dívida de risco não é um problema se você tiver liquidez ou apoio de um investidor institucional. O custo do capital da dívida de risco é muito, muito baixo. Se você está gerando muita receita, você pode obter taxas de juros incrivelmente baixas. É essencialmente dinheiro livre
Espere, espere, espere - não é realmente dinheiro livre, certo?
Não, não é. Mas, é uma maneira mais barata de obter financiamento de uma perspectiva de taxa de juros.
Veja também: 17 Blogs de capital de risco que você deveria estar lendoPor que os bancos estão dando dinheiro para startups, que são conhecidas por falhar? não estão emprestando dinheiro para startups porque são bons para isso ou porque o banco está confiante em seu modelo de negócios. Os bancos estão emprestando para startups que têm acesso aos bolsos de investidores institucionais, como empresas de capital de risco conhecidas.
Os bancos estão investindo em startups com investidores que provavelmente ficarão com seus investimentos além dos termos do empréstimo. Eles também sabem que a maioria das empresas de capital de risco dará a uma startup uma certa quantia de capital, mas incluirá uma reserva, caso a startup precise de mais recursos. Basicamente, os bancos estão apostando em VCs resgatando uma startup, se necessário.
Então, não está disponível para nenhuma startup antiga?
Infelizmente, não. E essa é uma mensagem importante que queremos transmitir aqui - antes de entrar no processo de tentar obter uma dívida de risco, entenda o que os bancos estão procurando para que você não perca seu tempo.
Veja também: O que fazer? As empresas de capital querem?
Ok, que tipo de startups se qualifica para dívidas de risco?Um ótimo momento para considerar a dívida de empreendimento é depois que você recebeu uma semente ou uma rodada de VC ou financiamento institucional, pois esta é uma bonita grande exigência para os bancos. Como mencionado, os bancos querem saber que sua startup tem um investidor bem conhecido apoiando os negócios
Infelizmente, para muitas startups iniciais, os bancos não concederão dívida de risco se você tiver o apoio de investidores desconhecidos ou investidores anjos. Por exemplo, mesmo que você tenha levantado US $ 2 milhões de amigos e família e tenha muito capital para trabalhar, você não tem a reserva confiável de investidores institucionais que garante o investimento do banco.
Outra grande qualificação? Receita. É muito difícil aumentar a receita antecipada da dívida de risco, e os bancos procurarão ver se você está se tornando estável ou lucrativo. Os bancos também podem ver se podem conceder a você um empréstimo garantido por ativos como parte da dívida do empreendimento. Assim, eles podem emprestar contra sua receita - um fator de MRR ou um fator de recebíveis. Empréstimos baseados em ativos são limitados pela base de garantia, medida pelo valor de liquidação de contas a receber, estoque e ativos fixos, em vez de sua capacidade de gerar caixa.
Finalmente, como investidores tradicionais, os bancos também avaliarão a equipe e produto para determinar se eles vêem um ajuste.
Veja também: 35 grandes maneiras de financiar uma pequena empresa
Existem desvantagens para se arriscar a dívida?Embora as taxas de juros possam ser bastante baixas, você precisa pague de volta. Além disso, você está abrindo sua empresa para outra grande fonte financeira externa que não é seu investidor tradicional ou investidor institucional. Há uma boa quantidade de relatórios extras para manter o banco feliz. A maioria dos bancos envia atualizações mensais, como demonstrativos de renda mensal, balanços e certificados de conformidade, declarações anuais de impostos, auditorias colaterais e muito mais.
Falando em garantia, os credores podem tomar uma garantia contra seus ativos. basicamente, o direito de manter ativos até que você os pague de volta. Isso às vezes inclui seus ativos de PI, embora isso seja negociável e deve ser parte de sua decisão sobre o credor com o qual você escolhe trabalhar.
Finalmente, enquanto o valor pode variar de acordo com o credor, você terá que cobrir taxas associadas à garantia do financiamento. Isso é algo para se ter em mente, pois as taxas legais podem ser de dezenas de milhares de dólares além de sua dívida.
Quais são os termos típicos de um credor?
Os termos podem variar - a Wikipédia faz um trabalho sólido de quebrá-los e discutindo como eles diferem dos empréstimos bancários típicos:
Reembolso:
- variando de 12 meses a 48 meses. Pode ser apenas juros por um período, seguido de juros mais principal, ou um balão de pagamento (com juros acumulados) no final do prazo Taxa de juros:
- varia com base na curva de rendimento prevalente em o mercado onde a dívida está sendo oferecida. Nos EUA, o interesse pelo financiamento de equipamentos é tão baixo quanto a taxa básica de juros mais um ou dois por cento. Para contas a receber e financiamento de capital de crescimento, prime mais três por cento. Cobertura de garantia:
- o credor solicitará mandados sobre capital no intervalo de cinco a 20 por cento do valor do empréstimo. Uma porcentagem do valor nominal do empréstimo pode ser convertida em ações pelo preço por ação da última rodada de financiamento de risco (ou concorrente). Os bônus são normalmente exercidos quando a empresa é adquirida ou torna-se pública, gerando um retorno de “equity kicker” para o credor. Direitos para investir:
- Ocasionalmente, o credor também pode tentar obter alguns direitos para investir em a rodada subsequente de equity do mutuário nos mesmos termos, condições e preços oferecidos a seus investidores nessas rodadas. Covenants:
- os mutuários enfrentam menos restrições operacionais ou covenants com dívidas de risco. Os empréstimos de contas a receber geralmente incluem algumas cláusulas de rentabilidade mínima ou de fluxo de caixa. Na maioria das vezes, as startups não devem ter uma taxa de juros superior a quatro ou cinco por cento. A maioria dos bancos cobra uma taxa de originação, mas isso deve ser comparado entre provedores - se eles estão tentando cobrar mais de US $ 25.000, provavelmente é muito alto.
Além disso, os bancos também podem escrever nos termos que podem cobrar aproximadamente 1,5% sobre fundos não usados por ano, caso você não aproveite todo o dinheiro. De um modo geral, há espaço para negociação, por isso não se contente com os termos com os quais não se sente à vontade.
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