O que é um fundo fechado e você deve investir em um?
NO DIA QUE EU MORRER
Índice:
- O que é um fundo fechado?
- Você deve investir em um fundo fechado?
- Como comprar um fundo fechado
- Qual é o próximo?
- Confira os melhores corretores de fundos mútuos
- Aprender mais sobre ETFs
- Recuar e cavar em fundos mútuos
É um caso de rivalidade entre irmãos. Os fundos fechados são um dos dois principais tipos de fundos mútuos, juntamente com fundos abertos. Como os fundos fechados são menos populares, eles têm que se esforçar mais para conquistar seu afeto. Eles podem fazer um bom investimento - potencialmente até melhor do que fundos abertos - se você seguir uma regra simples: sempre compre um desconto.
Como muitos irmãos, esses dois são tão diferentes quanto iguais. Veja o que você precisa saber sobre fundos fechados e se deve comprar um.
O que é um fundo fechado?
Todos os fundos mútuos vendem ações aos investidores, depois usam esse dinheiro para comprar títulos. Cada fundo tem objetivos específicos - como investir em grandes, médias ou pequenas empresas ou em indústrias específicas - e os títulos que compra devem atender a essa missão.
Uma diferença fundamental entre fundos abertos e fundos fechados é como eles vendem ações para o público.
Fundos abertos podem vender tantas ações aos investidores quanto quiserem. No entanto, eles vendem ações apenas pelo valor patrimonial líquido por ação do fundo. Esse é o valor de mercado de todas as participações do fundo, menos qualquer propriedade através de empréstimos em margem, dividido pelo número de ações. Por exemplo, se um fundo tiver ativos líquidos de US $ 100 milhões e 5 milhões de ações, o preço por ação será de US $ 20 (US $ 100 milhões dividido por 5 milhões).
Esta prática impede que novos investidores diluam as participações dos atuais investidores do fundo. No final de cada dia de negociação, o fundo calcula o seu valor patrimonial líquido e os novos investidores podem comprar as ações do fundo a esse preço. Então, o fundo coloca esse dinheiro para trabalhar comprando novos títulos - ações ou títulos, por exemplo.
A regra número 1 para comprar um fundo fechado é comprá-lo com um desconto substancial para o valor patrimonial líquido por ação.
Fundos abertos são comuns em planos 401 (k) patrocinados pelo empregador, e muitos investidores individuais os compram também porque suas despesas tendem a ser menores. De fato, quando as pessoas falam sobre “fundos mútuos”, elas geralmente se referem a fundos abertos.
Em contraste, um fundo fechado vende um número fixo de ações durante sua oferta pública inicial e nunca reabre o fundo para vender mais. Os investidores podem comprar e vender o fundo ao longo do dia, e o preço do fundo na bolsa flutua durante o dia, muito parecido com um estoque normal. E o preço de mercado de um fundo fechado pode ser o mesmo ou maior ou menor que seu valor patrimonial líquido por ação. (Nós vamos investigar isso abaixo.)
Os fundos fechados são muito menos comuns do que os fundos abertos, e eles têm alguns outros recursos e riscos que normalmente não são encontrados em fundos abertos:
- Como os fundos fechados geralmente são ativamente gerenciados, com o gerente de investimentos tentando vencer o mercado, eles podem cobrar taxas mais altas, tornando-os menos atraentes para os investidores.
- Os fundos fechados freqüentemente usam alavancagem - emprestando dinheiro para financiar suas compras de ativos - para aumentar os retornos. Essa estratégia é uma faca de dois gumes: melhora os retornos quando os estoques estão em alta, mas piora os retornos quando os estoques estão em queda.
- Os fundos fechados tendem a pagar dividendos mais altos para os investidores, em parte porque usam alavancagem para ajudar a impulsionar os retornos. Novamente, isso funciona bem em um mercado em ascensão, menos em um mercado em queda.
Os investidores precisam estar cientes dessas diferenças antes de comprar um fundo fechado. O potencial para dividendos mais elevados torna os fundos fechados mais atrativos, mas o potencial de queda também é maior, não apenas por causa da alavancagem que esses fundos usam, mas também por sua estrutura. Como eles negociam ao longo do dia, os fundos fechados podem negociar abaixo de seu valor patrimonial líquido por um longo período - e geralmente o fazem. Mas isso também é uma oportunidade para um investidor inteligente.
Você deve investir em um fundo fechado?
Suas melhores chances de sucesso surgem quando você compra um fundo fechado com desconto em seu valor patrimonial líquido. Isso é mais fácil do que você imagina, já que muitos fundos são negociados com descontos e o valor do patrimônio líquido do fundo é publicado trimestral ou mensalmente pelo gerente de investimento. A partir daí, você pode simplesmente dividir o preço das ações do fundo pelo valor do ativo líquido para determinar se o fundo está sendo negociado com desconto.
Vale a pena repetir: a regra número 1 para comprar um fundo fechado é comprá-lo com um desconto substancial para o valor patrimonial líquido por ação.
Quão substancial? Não é incomum que os fundos sejam negociados a 10% ou até 15% abaixo do valor do patrimônio líquido. Pode não parecer muito, mas esse tipo de desconto dá a você uma vantagem embutida no mercado. Você não apenas ganhará se as participações do fundo aumentarem de valor, mas também se beneficiará se o desconto para o valor do ativo líquido tiver diminuído e você decidir vender suas ações.
Dito isso, muitos investidores podem se sentir mais confortáveis investindo em um fundo negociado em bolsa. Os ETFs negociam ao longo do dia, como um fundo fechado, mas tendem a rastrear um índice de mercado, como o índice Standard & Poor’s 500 de grandes empresas. Isso significa que as taxas de gerenciamento geralmente são mais baixas, e esse dinheiro volta aos bolsos dos investidores.
»Quer começar com os ETFs? Veja como escolher o fundo certo
Como comprar um fundo fechado
A primeira coisa que você precisará é de uma conta de corretagem, especialmente uma que esteja em sintonia com as necessidades dos investidores de fundos mútuos. Então, você precisa considerar:
- Que tipo de fundo você quer? Ações somente nos EUA? Ações de dividendos? Estoques internacionais?
- Qual é o desempenho ao longo do tempo? Procure um forte. Você pode encontrar o desempenho do fundo a longo prazo na maioria dos sites financeiros.
- Qual é o desconto típico do fundo para o valor do ativo líquido e seu desconto atual? Isso fornece uma ideia de quanto o desconto pode diminuir.
- Qual é o índice de despesas do fundo? Este rácio será normalmente superior às despesas de um fundo aberto, por isso tenha cuidado com o choque da etiqueta.
- Qual o nível de dividendo que o fundo paga?
- Quanto de alavancagem (dívida) tem o fundo assumido? Demasiada dívida torna o fundo mais arriscado. A dívida que é maior que 30% a 40% dos ativos do fundo realmente aumenta o risco.
Para ganhar algum contexto quando você encontrar fundos que pareçam interessantes, verifique cada uma dessas áreas antes de tomar uma decisão sobre qual comprar.
