O planejamento da aposentadoria fica de cabeça para baixo

Thomas Yorke

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Fãs de quadrinhos do Superman - ou do episódio “Seinfeld”, no qual Jerry explicou o conceito para uma Elaine confusa - podem estar familiarizados com o Bizarro World. É um lugar que é o oposto do mundo que conhecemos, onde está tudo para baixo, olá é um adeus e tudo é exatamente o oposto do que parece. Se você está ouvindo a sabedoria convencional e seguindo o protocolo padrão de planejamento de aposentadoria, um novo estudo no Financial Planning Journal pode fazer você pensar que já chegou ao Bizarro World.

As ideias que surgem do estudo não são bizarras, lembre-se. Eles são bizarros - eles transformam a sabedoria convencional em sua cabeça.

O maior medo individual das pessoas relacionado à aposentadoria é bastante óbvio: ficar sem dinheiro. Dadas as suposições convencionais sobre a relativa segurança dos títulos em comparação com ações, muitos consultores financeiros tendem a aumentar o percentual de títulos nas carteiras de aposentados e aposentados, ao mesmo tempo em que diminui o percentual de ações. Alguns até seguem uma diretriz que exige uma porcentagem de títulos igual à sua idade atual - se você tem 55 anos, por exemplo, os títulos devem representar 55% dos seus investimentos.

É aqui que o estudo de Wade Pfau e Michael Kitces, dois pesquisadores e jornalistas respeitados, nos leva ao Bizarro World. O estudo sugere que a porcentagem de títulos na carteira de um indivíduo deve atingir o pico pouco antes aposentadoria, e depois declínio enquanto na aposentadoria. Essencialmente, a porcentagem de participações em títulos em seu portfólio, se mostrada em um gráfico, se assemelharia a um formato em “U” invertido: poucos títulos quando você é mais jovem, mais à medida que envelhece, atingindo um pico antes da aposentadoria e depois caindo na aposentadoria. A Pfau e a Kitces sugerem que as ações devem aumentar para até 60% ou até 70% de sua carteira total durante a aposentadoria.

Este nível de participação acionária para os aposentados quase nunca foi considerado - ou, até mesmo, discutido.

Os testes e simulações no estudo descobriram que aumentar o nível dos estoques mantidos em uma carteira, durante a aposentadoria, não só diminuía a probabilidade de ficar sem dinheiro, mas também reduzia a magnitude de qualquer falha potencial. Um pouco de mumbo-jumbo talvez, então vamos descrevê-los como duas “coisas boas” para os que estão aposentados. Esse também é um bom motivo para analisar cuidadosamente suas alocações de ativos atuais, especialmente se você estiver se aproximando ou se aposentando.

Uma das principais razões para o sucesso desse modelo: à medida que você reduz seus ativos para financiar sua aposentadoria, o valor em dólar investido em ações é relativamente estável, mesmo com o percentual aumentando, porque sua base total de ativos está em declínio. Manter uma alocação maior em ações, de acordo com o estudo, permite que você participe da vantagem oferecida pelas ações, além de manter seu poder de compra.

Recuando, sua carteira de investimentos geralmente é apenas uma parte de sua renda de aposentadoria. Normalmente, é combinado com o Seguro Social e, possivelmente, com uma pensão de algum tipo. É importante reconhecer que sua renda da Previdência Social é semelhante aos juros pagos por um vínculo: embora ela se ajuste anualmente para o custo de vida, é um fluxo de caixa previsível e não aumentará em valor se o mercado de ações aumentar. As pensões se comportam da mesma maneira.

Esse comportamento semelhante ao dos títulos da Seguridade Social e de qualquer renda previdenciária poderia ser uma razão para elevar ainda mais os percentuais de ações para os aposentados, uma vez que esses fluxos de caixa não capturam qualquer movimento do mercado.

Outra recomendação interessante do estudo da Pfau / Kitces é um aumento das detenções de obrigações para pré-reformados. Este é um pouco de uma viagem para Bizarro World, também. A abordagem geralmente aceita tem sido a de permanecer agressivamente investido em ações durante este período, como um método para elevar seu pool de capital de aposentadoria. Mas o estudo sugere que os pré-aposentados têm mais a perder em um colapso do mercado e devem, portanto, estar no modo de preservação de capital pouco antes da aposentadoria.

Obviamente, a vida não tem garantias - mas você deve examinar todas as suas fontes de renda de aposentadoria, pois você pode achar que sua exposição a títulos ou instrumentos semelhantes a títulos é bastante alta, então sua exposição pode precisar aumentar para ajudar a captar movimentos para cima e ajudar a manter o poder de compra.

Afinal, o objetivo é garantir que você esteja confortável e seguro na aposentadoria. A menos que você viva no Bizarro World, é isso.

Imagem via iStock.

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