Segurança comercial com garantia de hipoteca (CMBS) Definição e exemplo
PRESTAMOS HIPOTECA NUEVA
Índice:
O que é:
A segurança comercial garantida por hipoteca (CMBS) é um título de rendimento fixo, normalmente sob a forma de um título, que utiliza empréstimos imobiliários comerciais como garantia.
Como funciona (Exemplo):
A CMBS é composta por numerosas hipotecas comerciais de termos e valores variáveis, tais como habitações multifamiliares, imóveis comerciais, etc. Ao contrário de uma garantia hipotecária residencial (RMBS), um CMBS oferece um risco reduzido de pré-pagamento, uma vez que o prazo hipotecas comerciais são geralmente fixas.
Os investidores que possuem um CMBS recebem, como pagamento, os juros e pagamentos de principal dessas hipotecas. Portanto, os investidores assumem principalmente o risco de inadimplência do tomador (inadimplência). Ao contrário dos títulos lastreados em hipotecas residenciais, um CMBS não apresenta risco de pré-pagamento ao detentor, uma vez que os empréstimos hipotecários comerciais são fixados em um prazo fixo.
Semelhante às obrigações hipotecárias garantidas por hipoteca (CMO), as hipotecas que os títulos são classificados em tranches de risco. Isso permite que os investidores comprem um CMBS que se encaixa na sua preferência de risco. As parcelas mais altas (normalmente designadas como A) têm uma taxa de retorno mais alta porque recebem pagamentos de juros e principal, mas também têm um risco maior (se o mutuário não puder efetuar os pagamentos, o investidor não recebe nada). As parcelas inferiores (geralmente designadas como B, C ou mesmo D) têm menor risco a uma taxa de retorno mais baixa porque absorvem apenas pagamentos de juros sobre hipotecas com prazos mais curtos para o pagamento.
Por que é importante:
A CMBS apresenta uma alternativa de risco reduzido a um RMBS, uma vez que o risco de pré-pagamento está quase eliminado. Além disso, o CMBS é uma forma de as instituições de crédito reduzirem o risco e aumentarem o poder de empréstimo, empacotando títulos de dívida pendentes, como hipotecas, em títulos potencialmente lucrativos que podem ser adquiridos pelos investidores.
