Erros comuns do investidor em carteiras da vida real

Todos nós ouvimos sobre o poder dos juros compostos. Erros de composição podem ter o efeito inverso: em vez de ajudar a construir riqueza, eles podem causar uma erosão de riquezas. Pequenos erros no julgamento hoje podem resultar em danos significativos ao portfólio quando ampliados ao longo do tempo. Revendo portfólios reais mantidos em um serviço agregador de contas on-line, os analistas encontraram alguns erros comuns de investidores. Veja se o seu portfólio contém as mesmas falhas.

Saturado com liquidez

Michael Ruderman é gerente de marketing da Personal Capital, uma plataforma de gerenciamento de investimentos on-line fundada em 2009 pelos pesos pesados ​​de tecnologia Bill Harris (ex-PayPal e Intuit) e Rob Foregger (anteriormente com a Fidelity e Everbank). Ruderman tem acesso às análises conduzidas pelos portfólios mantidos pelos usuários do Personal Capital. A visão macro revela o que os analistas da empresa consideram um erro gritante: muitos investidores estão fora do mercado e nos bastidores.

"Olhando para uma amostra de usuários do painel Personal Capital, descobrimos que nossos usuários, em média, detêm três vezes mais dinheiro do que precisam em sua carteira de investimentos", diz Ruderman. “O usuário médio mantém 14% de seus portfólios em dinheiro. Para quase 10% de nossos usuários, descobrimos que o caixa nas contas de corretagem representava mais de 50% de todo o seu valor de carteira de investimentos. ”

Contas bancárias foram excluídas da análise. Considerando que dinheiro ou equivalentes de caixa são investimentos de baixo rendimento tipicamente mantidos em fundos do mercado monetário, CDs bancários de curto prazo ou títulos do Tesouro, Ruderman acredita que a alocação de caixa é "alarmante".

“Nosso comitê de investimento geralmente acredita que nenhum investidor deve deter mais de 5% em dinheiro em uma carteira de investimentos de longo prazo. Sempre pode haver uma exceção, dependendo da situação de um investidor específico, mas achamos que é apenas isso - "uma exceção", diz ele. "Imagine o quanto mais pessoas poderiam estar ganhando nos mercados se colocassem esse dinheiro para trabalhar!"

Muitos fundos mútuos

Isso pode ser uma surpresa para muitos investidores, mas Ruderman assina outra penalidade de carteira: fundos mútuos.

"Descobrimos que quase 60% dos usuários do painel Personal Capital em nosso conjunto de amostras têm mais da metade de seus portfólios de investimento em fundos mútuos", diz ele. “Os fundos mútuos são uma opção cara para investidores individuais, com um índice médio de despesas de 1,16%. Eles já foram de ponta, fornecendo a primeira maneira para os investidores individuais obterem uma carteira diversificada quando foram introduzidos. Mas agora, eles são caros e ineficientes em termos fiscais, em comparação com sua contraparte mais moderna, o Exchange-Traded Fund (ETF) ”.

Embora os ETFs geralmente tenham menores índices de despesas, ainda existem algumas situações em que os fundos mútuos podem ser uma opção mais atraente. Por exemplo, muitos fundos mútuos estão disponíveis sem taxas de transação, enquanto os investidores geralmente precisam pagar taxas de transação ao comprar ETFs. Dependendo do investimento, a taxa de transação pode contrabalançar o menor índice de despesas. A lição que os investidores devem tirar é que, ao fazer investimentos, eles devem estar cientes de todos os custos.

O economista ganhador do Prêmio Nobel, William F. Sharpe, há muito defende investimentos de baixo custo como um método para aumentar os retornos potenciais. Ele revisitou essa teoria no ano passado em pesquisa publicada pela The Financial Analysts Journal intitulado "A Aritmética das Despesas de Investimento".

Sua conclusão depois de todos esses anos foi a mesma que sua tese original. "Sob condições plausíveis, uma pessoa que economiza para a aposentadoria que escolhe investimentos de baixo custo poderia ter um padrão de vida durante a aposentadoria mais de 20% superior ao de um investidor comparável em investimentos de alto custo", escreveu Sharpe.

A prevalência de investimentos em fundos mútuos em carteiras analisadas pelo Capital Pessoal merece outra consideração importante, segundo Ruderman.

“Também nos preocupamos quando vimos isso porque, mesmo sem pensar nos ganhos compostos perdidos devido a índices de despesas, os fundos mútuos tendem a ter baixo desempenho. De acordo com os índices S & P 500 Índices Versus Fundos Ativos (SPIVA), os fundos mútuos perdem consistentemente ano após ano. Na verdade, não há um período de 10 anos registrado quando os fundos mútuos se saíram melhor do que suas contrapartes. ”

Uma incompatibilidade de risco

Durante o registro da conta, o Personal Capital classifica os indivíduos quanto à sua tolerância ao risco. É um processo familiar para qualquer investidor, mas com um resultado surpreendente após uma análise mais detalhada dos portfólios agregados pela equipe de investimento da empresa.

“Você esperaria ver indivíduos que afirmam ter uma tolerância de alto risco de ter mais de seus portfólios em ativos mais voláteis - como ações - e indivíduos com uma tolerância a riscos declarada menor para ter mais de seus portfólios em ativos mais seguros - como ligações ”, diz Ruderman. “Mas quase 25% dos usuários de Capital Pessoal com uma tolerância a risco declarada de 'agressivo' ou 'maior crescimento' tinham menos de 50% de suas carteiras em ações. E, surpreendentemente, quase 25% dos usuários com uma tolerância declarada ao risco de "conservador" ou "maior segurança" tinham mais de 75% de seus investimentos em ações."

Se uma ampla seção de usuários de Capital Pessoal está cometendo esses erros, outros investidores também podem estar. Apenas esses três fatores podem desviar seus investimentos, por isso é aconselhável revisar seu próprio portfólio para esses erros comuns. Considere se seu lote em dinheiro é apropriado para suas metas de investimento, revise suas participações em fundos mútuos por razões de despesas exorbitantes e confirme que o risco que você está assumindo é igual ao seu nível de conforto.

Os erros encontrados nesses portfólios de investimento na vida real também podem ser uma verificação da realidade para você.

Imagem do investidor cortesia de Shutterstock.com