Definição e Exemplo de Risco de Crédito

O que é:

Risco de crédito é a chance de um emissor não fazer pagamentos de cupom ou pagamento de principal aos seus obrigacionistas. Em outras palavras, é a chance do emissor definir como

Como funciona (Exemplo):

Embora a definição de risco de crédito possa ser direta, a medição não é. Muitos fatores podem influenciar o risco de crédito do emissor e em diferentes graus. Alguns exemplos são fluxo de caixa fraco ou decrescente das operações (que geralmente é necessário para fazer os pagamentos de juros e principal), taxas de juros crescentes (se os títulos são notas com taxa flutuante, taxas de juros crescentes aumentam os pagamentos de juros exigidos) ou mudanças a natureza do mercado que afeta adversamente o emissor (como uma mudança na tecnologia, um aumento nos concorrentes ou mudanças regulatórias). O risco de crédito associado aos bônus estrangeiros inclui também a situação sociopolítica do país de origem e as práticas regulatórias e de estabilidade de seu governo.

Agências de classificação como Moody's e Standard & Poor's analisam ofertas de títulos em um esforço para mensurar o risco de crédito de um emissor em uma segurança particular. Seus resultados são publicados como classificações que os investidores podem acompanhar e comparar com outros emissores

Os ratings da S & P variam de AAA (a mais segura) a D, o que significa que o emissor já está inadimplente. Os ratings da Moody's vão de Aaa a C. Apenas os títulos classificados como BBB ou melhor são considerados "grau de investimento". Obrigações com classificação abaixo de BBB- ou Baa3 são consideradas "lixo".

Por que é importante:

O risco de crédito é um dos tipos mais fundamentais de risco. Afinal, representa a chance de o investidor perder seu investimento. Todos os títulos, exceto aqueles emitidos pelo governo dos EUA, apresentam algum risco de crédito. Essa é uma das razões pelas quais os títulos corporativos quase sempre têm valores de pagamento de cupons mais altos do que os títulos do governo.