Meça seu desempenho em relação a ... o que?

De Matt McCoy

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Com que frequência você compara o desempenho de sua carteira de investimentos com o desempenho do mercado de ações doméstico em geral, ou seja, o S & P 500? Se você é como a maioria dos investidores, você provavelmente já foi vítima disso com muita frequência. Fomos condicionados pelo setor financeiro a usar esses índices populares de mercado como uma maneira de comparar diretamente o desempenho de nosso portfólio. E como seres humanos, com certeza amamos comparar nossas circunstâncias com as dos outros, não é mesmo? Mas isso é uma comparação justa para seu carteira de investimentos?

Vamos começar dando uma breve olhada na mecânica do S & P 500. O índice é composto por 500 empresas de grande capitalização, cujas ações ordinárias são negociadas na bolsa de valores de Nova York ou na bolsa NASDAQ. Cada uma das participações no índice é então ponderada pela sua capitalização de mercado total - quanto maior a empresa, maior o seu peso no índice. O índice é rebalanceado trimestralmente.

Agora, dê uma olhada no seu portfólio. Você investiu completamente no estoque comum de empresas de grande capitalização? Você segue uma política rígida de reequilibrar suas participações trimestralmente usando essas mesmas regras? Com toda a probabilidade, a resposta para ambas as perguntas é não. As chances são muito boas de que você tenha seguido a regra de ouro de diversificar seus ativos e, assim, ter alguma combinação de renda fixa, ações de pequena capitalização, ações internacionais ou commodities em seu portfólio. E as chances são ainda melhores de você se sentir decepcionado com o desempenho de seu portfólio em relação ao mercado em pelo menos uma ocasião.

Então, por que estamos tão inclinados a comparar nosso desempenho dessa maneira? É simples: porque as informações estão prontamente disponíveis, o tempo todo! Do ponto de vista de conveniência, as agências de notícias financeiras relatam esses números ad nauseam e, se estamos com pressa, eles são aquilo em que nos apegamos.

Isso não quer dizer que comparar os valores do índice de mercado não tenha valor. A comparação do nível atual do índice de mercado com valores passados ​​pode dar uma idéia da tendência atual (para cima ou para baixo) do mercado. Ele também pode servir como um bom teste de ácido para indicar o movimento geral nos preços das ações em um determinado dia.

Até agora você provavelmente está perguntando: O que devo usar para medir meu desempenho relativo? A resposta é diferente para cada investidor, mas, mesmo assim, simples: use seus objetivos financeiros como referência para desempenho. Portanto, o primeiro passo é criar o benchmark determinando o retorno que você precisará para alcançar seus objetivos financeiros. Curiosamente, ao trabalhar com este exercício, você também determinará quanto risco pode suportar - algo que o índice do mercado não sabe sobre você. Quando tomamos o tempo para quantificar e realmente definir nossos objetivos financeiros, muito poucos de nós podem se dar ao luxo de assumir indefinidamente a quantidade de risco inerente ao portfólio de mercado. Vamos ver dois exemplos para juntar isso.

Suponha que você (ou seu planejador financeiro) determinou que você deve ganhar um retorno líquido de 5% ao ano nos próximos 20 anos para atingir suas metas financeiras. Sem entrar nos detalhes que envolvem a construção da carteira, suponhamos que você tenha estabelecido uma carteira com um retorno esperado de 5% que represente um risco aceitável. O primeiro ano é cheio de surpresas econômicas positivas e o S & P 500 aumenta 25%. Sua carteira retorna um retorno líquido respeitável de 8% nesse primeiro ano. Como você está se sentindo? Você provavelmente se sente enganado, mesmo que tenha superado em relação ao seu objetivo de 5%.

Agora vamos ver um exemplo de um ângulo diferente. Você se reuniu com seu planejador financeiro e determinou que precisa de US $ 500.000 em cinco anos para financiar sua aposentadoria. Você confere sua carteira de investimentos atual e seu saldo atual é de US $ 750.000. Supondo que você tenha o mesmo ambiente de mercado desde o primeiro exemplo, você deveria ficar desapontado? Absolutamente não! Seu objetivo nessa situação é garantir que você tenha o que precisa ao se aposentar.

Fiz algumas suposições simplificadoras nos exemplos acima, mas o ponto principal ainda é válido. Você deve usar seus objetivos financeiros como referência de desempenho, em vez de usar um índice geral de mercado. Você provavelmente estará se preparando para o desapontamento - e perderá o sono - se confiar demais no índice do mercado para comparação de desempenho. Envolva um profissional, quantifique seus objetivos e seu benchmark e durma um pouco!