Definição e exemplo de financiamento fora do balanço

O que é:

O financiamento off-balance sheet é um método contábil pelo qual as empresas registram certos ativos ou passivos de forma a evitar que apareçam no balanço.

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, suponhamos que a Empresa XYZ tenha uma linha de crédito de $ 4.000.000 com o Banco ABC. A linha de crédito vem com um covenant financeiro que exige que a empresa XYZ permaneça abaixo de 0,5 índice de dívida em relação ao patrimônio em todos os momentos. A empresa XYZ quer comprar uma nova máquina de criação de widgets, que custa US $ 1.000.000, mas não tem dinheiro para fazer a compra. Se assumir mais dívidas, violará a cláusula de dívida em relação à sua linha de crédito. Portanto, a empresa XYZ precisa encontrar outra maneira de obter uma máquina de criação de widgets.

Para resolver o problema, a Empresa XYZ cria uma entidade separada que comprará a máquina criadora de widgets e a concederá à Empresa XYZ (isso é chamado locação operacional). Dessa forma, embora a Empresa XYZ tenha controle e responsabilidade virtualmente completos da máquina de criação de widgets, ela só precisa registrar sua despesa mensal de arrendamento em sua demonstração de resultados; ela não precisa registrar a dívida adicional em seu balanço e não registra um aumento nos ativos (porque ela não possui legalmente a máquina de criação de widgets). Assim, é capaz de adquirir um activo sem ter de registar a transacção como tal no seu balanço.

Para além dos arrendamentos operacionais, outros exemplos de financiamento fora do balanço incluem vendas a receber sob certas condições, fornecendo garantias ou cartas de crédito, ou participando de joint ventures ou atividades de pesquisa e desenvolvimento. Muitas vezes, as empresas compram pequenas posições de propriedade em veículos para fins especiais (SPVs) ou entidades de propósito específico (SPEs) que possuem seus próprios balanços patrimoniais, e as empresas colocam os ativos ou passivos em questão nos balanços patrimoniais das SPEs. Essas SPEs podem ter classificações de crédito mais altas do que as empresas patrocinadoras que as criaram, o que ajuda a obter financiamento mais barato.

Por que é importante:

O financiamento sem balanço é usado com mais frequência para cumprir as cláusulas financeiras. No entanto, as empresas também usam financiamentos fora do balanço para preservar a capacidade de endividamento (por exemplo, quando uma empresa está próxima de atingir seu limite em uma linha de empréstimo ou gostaria de usar sua linha de empréstimo para outra coisa), reduzir suas taxas de empréstimo ou gerenciar riscos. A estratégia, no entanto, tem tido uma má reputação desde que foi famosa pela antiga gigante de energia Enron.

É muito importante notar que as transações de financiamento fora do balanço não são invisíveis, como muitas pessoas acreditam. Em vez disso, a Securities and Exchange Commission (SEC) e os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) exigem que as empresas divulguem esses e outros acordos de financiamento nas notas às suas demonstrações financeiras. Investidores experientes sabem olhar para estas notas para obter informações e insights. Além disso, as regras GAAP são muito particulares em relação a como registrar itens fora do balanço patrimonial, e os gerentes que não conhecem essas regras ou não aplicam essas regras adequadamente podem enfrentar consequências consideráveis.