O que torna os estoques de small-caps poderosos (e arriscados)

Os investidores salivam sobre as maiores empresas do mercado - como Apple, Google e Amazon -, mas onde está o amor pelos perpétuos perdedores do mercado: ações de pequena capitalização?

Quando esses investimentos passam algum tempo sob os holofotes, muitas vezes é por razões não favoráveis ​​- violações de preços violentas ou atividade fraudulenta, por exemplo.

Se você ainda não tem participações nessas ações ou fundos relacionados, talvez seja hora de adicionar alguns ao seu portfólio. Pequenas capitalizações podem diversificar portfólios e trazer maior potencial de crescimento - embora com maiores riscos. Veja o que você precisa saber.

O que é um estoque de pequena capitalização, exatamente?

Pequeno se refere a, bem, pequeno; cap é uma forma abreviada de capitalização de mercado ou o número total de ações de uma empresa multiplicado pelo preço atual da ação. Em outras palavras, ações de pequena capitalização vêm de empresas com valores totais de mercado que ainda são relativamente modestos.

A definição de pequeno é subjetiva, no entanto. O Russell 2000 Index, o primeiro benchmark de ações de pequena capitalização, é o indicador mais conhecido. Os limites de mercado de suas empresas associadas variam atualmente entre US $ 144 milhões e US $ 3,4 bilhões. Os outros principais índices que rastreiam esses estoques - o SmallCap 600 da Standard & Poor e o MSCI USA Small Cap Index - incluem empresas dos EUA com faixas ainda mais amplas de limites de mercado.

Por que eles são únicos

Muitas empresas de pequena capitalização acabam por crescer em empresas de média ou grande capitalização. Até então, eles têm algumas diferenças importantes entre as empresas do índice Dow Jones Industrial Average ou Standard & Poor’s 500, que rastreiam estoques muito maiores.

Tom Goodwin, diretor de pesquisa sênior da FTSE Russell, que supervisiona o Índice Russell 2000, divide o que torna as empresas small-cap exclusivas:

• Eles geralmente se concentram em linhas de negócios domésticas e, portanto, dependem do crescimento econômico dos EUA
• Sua receita é derivada de apenas algumas linhas de negócios
• Eles estão mais sujeitos a impostos e regulamentações dos EUA do que suas contrapartes maiores

Os investidores costumam usar small caps para apostar se o crescimento econômico dos EUA irá acelerar ou desacelerar. Isso ficou especialmente evidente após a eleição mais recente. O Russell 2000 subiu 14% desde a eleição até o final de 2016, mais do que o dobro do desempenho comparável dos medidores de grande calibre.

"Quando a eleição ocorreu, as ações de pequena capitalização realmente decolaram, e isso foi em grande parte porque parte da agenda econômica de Trump estava cortando impostos corporativos", diz Goodwin.

Por que eles são arriscados

À medida que os negócios de pequena capitalização se expandem, suas ações oferecem um potencial de crescimento maior em comparação às empresas maiores. Mas isso vem com um risco maior de volatilidade - incluindo mais (e maiores) flutuações nos preços das ações e nos relatórios de lucros. Esse trade-off é conhecido como prêmio de risco.

" MAIS: Diversificação: uma maneira fácil de reduzir seu risco de investimento

"Como essas empresas tendem a operar uma única linha de negócios, se algo der certo ou errado, isso pode afetar drasticamente as avaliações de preço no mercado de ações", diz Goodwin.

As ações de pequena capitalização também podem ser territórios mais férteis para atividades fraudulentas. (Leia mais sobre como detectar golpes no mercado de ações).

Por que eles são poderosos

O grande número de ações de pequena capitalização significa que há uma infinidade de opções para investir nelas. Além disso, a proliferação de fundos negociados em bolsa facilitou a compra de uma cesta de ações com uma estratégia de investimento específica - crescimento ou valor, por exemplo. As tampas pequenas podem ser uma maneira pouco apreciada - ou mesmo negligenciada - de adicionar diversificação à sua carteira.

Entre 40 empresas de gestão de patrimônio, a proporção de alocações de ações dos EUA para ações de pequena capitalização estava acima de 25% em março, acima dos 20% em 2016, de acordo com uma pesquisa da revista Penta de Barron.

As small caps historicamente têm uma correlação relativamente alta - o que significa que tendem a se mover em sincronia - com ações de grande capitalização. Mas qual grupo está apresentando um desempenho melhor do que o outro em um dado período de tempo, flutua regularmente, com base em fatores como crescimento macroeconômico e política.

Caso em questão: após o aumento da pós-seleção, as small caps estão perdendo grandes títulos no acumulado do ano. Com mudanças como essas, um portfólio com alocações para ambos os grupos sofrerá menos volatilidade.

Por que eles não são naquela diferente

É importante saber o que torna as ações de pequena capitalização exclusivas, mas você não deve necessariamente ficar obcecado com as diferenças. Eles têm muito em comum com os outros em seu portfólio: eles negociam em bolsas de valores, seus preços são publicados intraday, analistas de Wall Street escrevem relatórios de pesquisa sobre eles e, em virtude de serem públicos, essas empresas precisam divulgar uma riqueza de informações aos investidores.

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