O que as empresas de capital de risco querem?

O que os capitalistas de risco querem em um investimento? Se você tiver que perguntar, você (e sua empresa) provavelmente não será um bom candidato. E, caso você não o reconheça, isso é uma referência a uma velha piada: quando alguém pergunta a um vendedor de uma Ferrari quanto custa, o vendedor responde: "Se você tem que perguntar, não pode pagar."

Eu introduzo este tópico com essa piada retrabalhada porque muitas pessoas dizem “capital de risco” quando realmente querem dizer “investidores-anjo” ou “investidores externos”. O capital de risco é muito especializado. Existem cerca de 500 empresas de capital de risco nos EUA

Considere este gráfico de barras da National Venture Capital Association. Observe que o capital de risco faz cerca de 4.000 negócios por ano, e a média é de cerca de US $ 20 a US $ 30 milhões por transação. Isso inclui investimento inicial e acompanhamento. Para mais informações, leia este artigo sobre a diferença entre investidores anjos e capital de risco

Investimento Angel em esteróides

O capital de risco quer todas as qualidades que os investidores anjos querem, mas maiores e melhores. Os capitalistas de risco (também chamados VCs) concentram-se em altos retornos para alto risco. Assim como a maioria dos investidores anjos, eles não estão procurando apenas por uma empresa saudável, ou apenas dividendos; eles estão comprando porcentagens de propriedade de empresas com a intenção de vender esses percentuais por 10, 20, 50 ou mais vezes o que eles originalmente investiram. Eles ganham o dinheiro quando saem, que é o que acontece quando eles vendem sua parcela de propriedade por dinheiro real.

A coleção de investimentos que um VC faz é chamada de portfólio. As empresas em que investiram estão em seu portfólio. Um portfólio de sucesso cresce pelo menos 10x a cada dois ou três anos, e isso é crescimento em dinheiro real, depois das saídas.

E é um negócio de sucesso, então eles não podem esperar retornos sobre toda a coleção de empresas. Os vencedores têm que pagar pelos perdedores. A National Venture Capital Association diz que cerca de 40% das empresas apoiadas pelo capital de risco falham, outros 40% têm retornos moderados e apenas 20% são realmente bem sucedidos.

VCs investem em empresas com possibilidades reais de crescimento enorme. Eles têm que ter equipes de gerenciamento muito fortes. Eles têm que ser capazes de aumentar o volume de vendas rapidamente. Eles precisam ter algo diferente, como um "molho secreto" ou tecnologia, que os defenda de não serem consumidos pela forte concorrência.

Considere o tamanho do negócio no gráfico acima e pense no que é necessário para investir US $ 20 milhões. por acordo. Os capitalistas de risco (também chamados VCs) levantam fundos de centenas de milhões e até bilhões de dólares a cada três anos. Ele vem de organizações maiores, como companhias de seguros e fundos de doações de universidades, às vezes empresas, e até mesmo algumas pessoas muito ricas. Levar esse dinheiro traz consigo a obrigação de investir esse dinheiro em startups promissoras e negócios emergentes.

O capital de risco está mais propenso a ver rodadas de acompanhamento, de mais dinheiro, depois do dinheiro inicial que investe no começo. Os investidores costumam falar sobre a “rodada de sementes” como as primeiras centenas de milhares de dólares, depois a “série A” vem por alguns milhões depois que o financiamento inicial gerou tração e credibilidade, seguido da série B e da série C, cada rodada ficando maior. (significando mais dinheiro)

Com valores de investimento tão altos, as apostas são correspondentemente altas. Portanto, o capital de risco, nos dias de hoje, geralmente está envolvido nas rodadas posteriores, não nas rodadas de sementes.

Se você ainda não tem certeza de qual fonte de financiamento é a certa para você, ou até mesmo quais opções estão disponíveis quando chegar a hora financiamento seguro, dê uma olhada no nosso infográfico: 4 maneiras de garantir o financiamento para sua startup

Você tem dúvidas sobre capital de risco? Compartilhe-os conosco nos comentários abaixo.

Este artigo faz parte do nosso Business Funding Guide: financie seu negócio hoje, com o Bplans.