3 Coisas que Eu Procuro em Investir Anjo |

Estou revendo ativamente mais de três dúzias de envios como membro da Willamette Angel Conference. Eu participo do investimento e recebo um voto. Nosso grupo está analisando empresas e concederá um investimento de seis dígitos em um evento realizado em 13 de maio em Eugene, Oregon, minha cidade natal.

Nosso processo de bastidores para analisar as empresas e particularmente nossas discussões é confidencial. Portanto, este post é apenas minha opinião, não para ser tomado como expressão do grupo de anjos.

No entanto, quando o processo de revisão começa, fico feliz em compartilhar minhas opiniões pessoais, o tipo de coisa que procuro em uma empresa.. Embora sempre haja exceções, e eu faço tudo caso a caso, o que ganha meu voto?

1. Probabilidade de saída

Sem entrar em detalhes aqui, nossos termos de negócio se voltam para empresas que receberão um investimento maior de capital de risco profissional dentro de um ano ou mais. Portanto, não se trata de escolher a melhor oportunidade para os fundadores, como você poderia pensar. As empresas que não visam a próxima rodada de investimentos são menos atraentes. As empresas que provavelmente não gerarão liquidez para os investidores dentro de três a cinco anos são muito menos prováveis.

Isso exclui muitos bons negócios. Meu próprio negócio, por exemplo, a Palo Alto Software, não teria atendido a essa condição no começo, quando poderia ter absorvido o investimento dos anjos. Empresas de serviços fortes e saudáveis ​​geralmente não atendem a essa condição.

2. Gestão experiente em startups

Trata-se de reduzir o risco. É claro que algumas pessoas são bem-sucedidas em sua primeira tentativa, mas em geral, se os fundadores e / ou alguns líderes fortes da equipe de gerenciamento já passaram pelo moedor de startups, eles estão mais bem preparados para passar por isso novamente.

Isto começa como o que vemos como fundo escrito: experiência passada, educação, etc. Torna-se a pessoa real depois de nos encontrarmos com as pessoas reais. O que aparece por escrito nem sempre aparece pessoalmente. Às vezes a experiência é modificada por traços pessoais, carisma, falta dela, confiança, equilíbrio, participação em discussões, etc.

3. Ajuste do produto / mercado e perspectivas

Eu pedi emprestado este termo de Marc Andreessen, que eu resumi há alguns anos atrás agora em Market Fit is Critical. Isso é tudo sobre um negócio que pode crescer rapidamente. Normalmente, isso significa produto ou serviço de produto (como um aplicativo da Web) que pode ser dimensionado. No negócio clássico de produtos, uma vez que você tenha os bugs, ele pode vender 10, 100, 1.000 ou 10.000 unidades por dia apenas aumentando a produção. Isso leva um bom produto com alguns benefícios reais para um mercado real.

Eu não me importo com uma estratégia de cabeça de praia, focando em um segmento de mercado específico e mais estreito primeiro, para ganhar força e impulso, se houver um mercado maior no mercado. futuro

É nesse ponto que muitas grandes empresas de serviços se tornam menos atraentes para os investidores. É preciso dobrar a contagem para duplicar as vendas? Isso é difícil de crescer. O valor da empresa é baseado no conhecimento e expertise dos profissionais que prestam o serviço? Isso é difícil de escalar.

4. Tudo o mais

Eu não quero fingir que é tão simples quanto esta lista 1-2-3. Chega muita coisa que não estou incluindo aqui porque apenas obscurece o problema. Por exemplo, nosso grupo tem um viés explícito para as empresas do Oregon e, especialmente, as empresas do sul do Vale do Willamette. Nosso grupo tende a gostar mais de alta tecnologia do que de baixa tecnologia, e estamos ligeiramente inclinados em direção a alguma tecnologia agrícola e limpa. Mas no final, tudo acaba sendo considerado caso a caso. Não é sobre um conjunto de regras ou critérios; é sobre como obter o melhor investimento.