401 (k) Investimentos como alternativa aos empréstimos para pequenas empresas?
The 401k Alternative Comparison
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O cenário de empréstimos para pequenas empresas desde a recessão de 2008 tem sido caracterizado por bancos hesitantes, credores on-line não regulamentados e um pool limitado de capital de risco. Mas um estudo recente sugere o potencial para uma nova fonte de financiamento para pequenas empresas: investimentos para aposentadoria.
Um grupo de pesquisa sediado em Washington, D.C., quer possibilitar que os indivíduos invistam até 10% de seu dinheiro 401 (k) em pequenas empresas através de sites de crowdfunding intraestaduais.
Em um estudo de política de junho de 2015, o R Street Institute, que promove mercados livres e governo limitado, propôs uma mudança nas regulamentações federais de trabalho para permitir esse investimento de poupança para a aposentadoria. Soa como um empreendimento arriscado para fundos de aposentadoria? Para diminuir o risco, o grupo propôs que os títulos comprados nos sites de crowdfunding pudessem ser facilmente revendidos nos mercados secundários, facilitando a saída do investidor.
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A proposta visa dar às pequenas empresas uma maneira de levantar capital acionário de investidores comuns em suas comunidades locais. Ela imagina um mundo em que plataformas estatais de crowdfunding são “mercados vibrantes onde as pequenas empresas podem levantar capital de suas próprias comunidades”, escreve o autor Oren Litwin.
Obstáculos ao plano de financiamento para pequenas empresas
Embora o plano de Litwin seja viável, está muito longe, diz Anthony Zeoli, advogado financeiro de Chicago da Ginsberg Jacobs LLC. A Zeoli também administra o CrowdfundingLegalHub.com, onde acompanha as leis de crowdfunding dos estados.
Várias coisas teriam que acontecer antes que o plano proposto pelo estudo pudesse funcionar, diz Zeoli. Primeiro, os estados teriam que construir seus mercados de crowdfunding. Embora alguns sites como o CraftFund em Wisconsin e o truCrowd Texas tenham surgido, poucos estados têm plataformas de crowdfunding intraestaduais, mesmo que agora seja legal em muitos lugares. Dezoito estados e Washington, D.C., promulgaram leis que permitem o crowdfunding intra-estadual, e outras oito aprovaram leis que em breve serão eficazes, de acordo com a North American Securities Administrators Association.
A proposta visa dar às pequenas empresas uma maneira de levantar capital acionário de investidores comuns em suas comunidades locais.
Os estados também teriam que construir mercados secundários, ou caminhos para revender os títulos comprados nas plataformas estatais de crowdfunding. Michigan é o único estado com um mercado secundário, de acordo com o estudo de Litwin. A capacidade de revender é crucial para a proposta da Litwin, porque torna o investimento menos arriscado.
Por fim, os administradores de planos de previdência 401 (k) teriam que embarcar para que as pessoas pudessem usar uma parte de seus fundos de aposentadoria para contribuir com as empresas locais por meio de sites de crowdfunding intraestaduais. 401 (k) s são planos de aposentadoria patrocinados por funcionários que normalmente permitem que as pessoas invistam em uma seleção com curadoria de fundos mútuos. Caberá aos administradores do plano decidir quais opções de investimento em crowdfunding serão disponibilizadas e como estruturar os investimentos, de acordo com a proposta de Litwin.
Um investimento arriscado?
Se a proposta de Litwin se tornasse realidade, as pequenas empresas teriam acesso a um enorme capital; havia uma estimativa de US $ 4,4 trilhões em contas 401 (k) em junho de 2014, de acordo com o Investment Company Institute.
Mas as pequenas empresas são notórias por suas altas taxas de falha; apenas cerca de metade sobrevivem cinco anos, de acordo com a Administração de Pequenas Empresas dos EUA. Para diminuir o risco de investimento, Litwin propõe que os investimentos sejam regulamentados pelo Estado e sejam líquidos, ou fáceis para os investidores sacarem, mas ele também diz que reconhece que algumas pessoas podem ser cautelosas em investir seus fundos de aposentadoria em um novo empreendimento.
"Os riscos envolvidos são definitivamente diferentes", disse ele à Investmentmatome. "O que eu espero fazer é fornecer mais opções".
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Teddy Nykiel é um escritor da equipe em Investmentmatome , um site de finanças pessoais. O email: [email protected] . Twitter: @teddynykiel
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