5 Coisas que Aprendi Sobre Investir em 2011 |

Existe inteligência e há sabedoria. Todos nascemos com inteligência, mas aprendemos sabedoria ao longo do caminho. Não sou mais inteligente do que quando entrei neste negócio há 20 anos, mas espero que seja muito mais sábio.

A principal evolução: agora desenvolvo muito menos suposições equivocadas sobre os estoques e as indústrias que analiso.

Com isso em mente, aqui estão cinco coisas que aprendi em 2011 que (presumivelmente) me farão mais sábio nos próximos anos …

1) A seleção da indústria é muito mais importante do que a seleção de ações.

Eu gastei demais tempo este ano com foco no melhor jogo em um determinado setor. Por exemplo, eu sugeri que a Delta (NYSE: DAL) era a melhor companhia aérea para o ano seguinte.

No entanto, todo o grupo realmente se move em conjunto, e teria sido muito mais sensato sugerir o ponto de entrada correto para o grupo e não o estoque. De fato, a Delta e o AMEX Airline Index (NYSE: XAL) foram negociados em virtual lockstep desde aquela recomendação do final de julho.

É claro, minha expectativa de que AMR (NYSE: AMR) enfrentaria dificuldades financeiras, destacando o valor da avaliação de drivers específicos da empresa - especialmente no lado curto. Mas na maioria das vezes, há mais valor em uma chamada de cima para baixo na indústria certa do que a chamada bottom-up no estoque certo.

2) Evite os estoques de fluxo de caixa negativos quando o ambiente econômico permanece incerto.

Ao longo de 2011, recomendei alguns estoques de biotecnologia em desenvolvimento, incluindo Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) e BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Cada uma dessas empresas está no processo de testar novas terapias e poderia - um dia - ser escolhidas em casa.

Mas esses são o tipo errado de negócios para economias fracas. Essas empresas de biotecnologia precisam de injeções de capital em série para financiar seus testes clínicos e, como esperaram muito tempo para levantar capital novo, suas ações ficaram arrasadas. As perspectivas para 2012 provavelmente não são melhores, por isso espere de mim algumas novas idéias de biotecnologia.

[Recurso do Investinganswers: Como Descobrir Ações de Alta Recompensa na Indústria de Biotecnologia]

3) Se alguns acharem que há um excesso Em um determinado setor, eles provavelmente estão certos.

No início de 2011, um pequeno coro de vozes sugeriu que a indústria de energia solar e os produtores de gás natural estavam engajados em uma batalha para aumentar a produção que causaria estragos. Eles estavam certos e, como resultado, os preços dos painéis solares e gás natural caíram e caíram um pouco mais.

No espaço solar, algumas empresas estão agora flertando com a falência. Na indústria de gás natural, existem poucos drivers de curto prazo para iluminar as perspectivas do setor. Quando a sacudida vier e o suprimento finalmente cair para o nível da demanda, essas indústrias serão atraentes, mas com certeza serão dinheiro morto até então.

A oferta e a demanda sempre serão o principal fator que impulsionará os lucros em qualquer setor. deixe este conceito se afastar de mim ao olhar para a dinâmica específica da empresa nesses subsetores de energia.

[Recurso de InvestingAnswers: Esqueça o Petróleo … Esta poderia ser a maior história em energia]

4) O próximo trimestre sempre importa.

Nos últimos anos, os investidores tendiam a se concentrar no ano seguinte e comprariam ações que provavelmente produziriam resultados sólidos no futuro. Este não é mais o caso. Hoje em dia, os investidores vão punir uma ação se o trimestre atual for fraco, não importa quão boa seja a visão de longo prazo.

Em setembro, tive uma visão otimista de da Micron Technology (Nasdaq: MU) , anotando o estoque era muito barato em menos de 75% do valor contábil tangível. Eu notei que as ações tinham sido fracas recentemente "devido a uma desaceleração na demanda por DRAM [ou memória de acesso aleatório dinâmico], o que causou um excesso de chips. A boa notícia é que os preços devem melhorar ainda este ano".

ano?

Eu não reconheci a realidade que a Micron ainda tinha outro trimestre ruim pela frente. O gráfico abaixo mostra como isso aconteceu. Você poderia ter comprado essa ação por menos de US $ 5 se esperasse o quarto trimestre para entrar. Todo mundo sabia que estava por vir, mas assumi erroneamente que os investidores iriam além do evento.

5) As avaliações são importantes

Esta é uma lição que eu absorvi anos atrás, mas vale a pena repetir para aqueles investidores que cometeram o mesmo erro em 2011. Se uma ação tem uma avaliação realmente rica, então você não deve ser dona dela. O risco é muito maior do que a recompensa em um momento em que muitas outras ações ostentam avaliações muito baixas.

Para cada Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) , por exemplo, que consegue ficar no alto em 60 vezes o lucro acumulado, você também pode encontrar um Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) ou Sodastream (Nasdaq: SODA) , que acabaram caindo 77%, 69% e 56%, respectivamente, de suas altas de 52 semanas, já que expectativas elevadas de crescimento não poderiam ser atendidas.

Eu prefiro ter uma ação como a SodaStream, uma vez que não está mais sendo perseguida pelo momento investidores. [Você pode ler minha opinião sobre se isso aconteceu ou não neste artigo.]

A Resposta ao Investimento: Como essas lições afetarão minhas perspectivas para 2012? Bem, espere um foco contínuo em ações de baixo custo e uma busca contínua por potenciais candidatos curtos que podem ser ameaçados por uma economia ainda fraca.

As perspectivas de curto a médio prazo exigem a mudança entre as oportunidades de compra quando o mercado despenca e toma lucros sempre que o mercado está no meio de um movimento de alta estendido. Uma abordagem semelhante pode ser o caminho mais sábio para você no próximo ano também.

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