Investimentos alternativos não são apenas para os ricos

Por Canon Hickman

Ouvimos o ditado de que "os ricos ficam mais ricos" e todos sabemos que é preciso dinheiro para ganhar dinheiro. Se parecer que as pessoas ricas têm ferramentas especiais que não conhecemos e que ajudam a aumentar sua riqueza com mais sucesso, os investimentos alternativos podem ser a chave.

Investimentos alternativos - como private equity, real estate e resseguros - têm sido básicos nos portfólios de indivíduos e instituições de alto patrimônio líquido há décadas. Para aqueles que são novos no conceito, as alternativas são investimentos que tendem a se mover independentemente do mercado de ações, ao contrário das classes tradicionais de ativos, como ações e títulos.

Os investidores de varejo médios geralmente foram relegados a essas classes de ativos tradicionais, e as alternativas foram virtualmente inacessíveis para eles - até recentemente.

Volatilidade

Desde 2000, os investidores de varejo do índice Standard & Poor’s 500 tiveram que suportar duas grandes quedas no mercado, perdendo mais de 49% a cada vez. Embora o mercado tenha voltado a subir a cada vez, as oscilações podem ser inquietantes, e os consultores e diretores de investimento preveem que a volatilidade continuará sendo um tema importante em 2016. Com o futuro tão incerto e as taxas de juros em fluxo, muitos investidores cotidianos sentem algemado, preocupado e confuso sobre o que fazer a seguir.

De fato, o mundo e o investimento não são os mesmos que costumavam ser. As estratégias tradicionais e diversificadas que costumavam funcionar podem não ser mais suficientes. Então a questão se torna: como os investidores podem atingir seus objetivos no mercado moderno? A resposta pode estar em alternativas.

Correlação

À primeira vista, pode parecer arriscado, mas o benefício das classes de ativos “alternativos” é que elas podem realmente ajudar a reduzir o risco quando adicionadas a um portfólio diversificado.

No passado, quando uma parte do mercado caía, geralmente outro subia. Por gerações, os investidores poderiam diversificar as carteiras em investimentos como ações de grande capitalização, ações de pequena capitalização e ações internacionais para reduzir o risco e melhorar os retornos no longo prazo.

Recentemente, no entanto, muitas partes do mercado começaram a se mover juntas. Os dados nos últimos dois anos indicam que as ações de grande capitalização se correlacionaram a 84% com ações globais de pequena capitalização e 76% com ações internacionais. Essas altas taxas de correlação indicam que esses estoques estão se movendo na mesma direção no mercado. Idealmente, você quer que a correlação seja a mais baixa possível - se seus investimentos estão todos se movendo exatamente da mesma maneira, então você tem basicamente apenas um investimento.

O efeito? Mais risco e menos retorno. Essa erosão drástica no poder de redução de risco da diversificação tradicional deixou muitos investidores com portfólios mais arriscados do que eles imaginam. A característica "não correlacionada" das alternativas pode ser a peça que faltava. Os investidores que implementam alocações alternativas são um pouco isolados desse novo ambiente de investimento.

De acordo com um estudo da empresa de investimentos Columbia Management, “adicionar apenas um ativo com correlação zero a um portfólio reduz o risco em 29,5%, ao mesmo tempo em que acrescenta mil ativos correlacionados com 66% reduz o risco em apenas 19%. Em suma, a correlação é importante … muito. Pode-se fazer uma escolha de portfólio correta e impactante, ou mil opções sem sentido ”.

Em outras palavras, apenas manter vários investimentos não significa necessariamente que seu portfólio é diversificado. Se você estiver adicionando somente recursos relacionados aos seus acervos, você não reduzirá seu risco. Como indica o estudo da Columbia Management, ao adicionar ativos com correlação zero a como eles se movem em relação a outras partes de sua carteira, a volatilidade anual é reduzida e uma melhor diversificação é alcançada.

Acesso a alternativas

Mas como o investidor médio encontra acesso a esses investimentos alternativos não correlacionados? Graças à tecnologia moderna e aos veículos de investimento inovadores, muitas classes de ativos alternativos são acessíveis aos investidores cotidianos com saldos de contas diárias - não apenas para gerentes institucionais que poderiam lidar com o mínimo de um milhão de dólares.

Embora você possa ter que trabalhar com um consultor financeiro, muitas classes de ativos alternativos estão disponíveis para compra diariamente, com a condição de que os investidores possam vender apenas durante janelas específicas - geralmente trimestrais. Essa provisão de liquidez limitada permite que o gestor de portfólio tenha a capacidade de investir pesadamente em ativos alternativos privados, ao mesmo tempo em que oferece aos investidores preços diários, mínimos mais baixos e a transparência necessária em uma estrutura regulada.

Consideracoes chave

Claro, não são todos os arco-íris e unicórnios. Só porque um investimento é "alternativo" não o torna bom. Na melhor das hipóteses, isso só faz diferente. Os investidores devem avaliar cada opção alternativa por seus próprios méritos.

Existem diferentes custos e riscos que precisam ser considerados. Por exemplo, liquidez limitada pode não parecer grande coisa até que você precise do dinheiro e não consiga. Muitos investimentos alternativos também são mais concentrados, o que significa que pode ser mais difícil distribuir seu risco porque há menos ativos subjacentes dentro do investimento.

Antes de pular de cabeça, certifique-se de estar confortável com os conceitos do investimento. Certifique-se de que a alocação seja adequada à sua situação e confirme que você pode gerenciar a potencial iliquidez desses tipos de produtos.E, claro, garantir que sua carteira seja bem diversificada com outras classes de ativos.

Abordagem proativa

Os investidores não podem mais simplesmente confiar no mercado, fechar os olhos e esperar que tudo dê certo. Para ter sucesso, os investidores precisam ser práticos, proativos e progressistas. Uma alocação apropriada em classes de ativos alternativas pode ser um bom lugar para começar.

A Canon Hickman é gerente de patrimônio da Equity Concepts em Richmond, Virginia.

Este artigo também aparece na Nasdaq.