Anjos correm onde VC tem medo de pisar |

Cerca de três anos atrás, participei de uma conferência da Web 2.0 na qual dois capitalistas de risco profissionais e alguns investidores anjos de sucesso falaram sobre tendências. Isso foi antes da grande recessão, mas no meio da explosão de aplicativos da Web e mídias sociais.

Uma coisa que surgiu repetidamente, então, foi o impacto do declínio acentuado dos custos de desenvolvimento da web sobre o investimento profissional. As pessoas estavam obtendo aplicativos web reais em funcionamento em poucos meses, com poucas pessoas e algumas centenas de milhares de dólares, em vez de um ano ou dois com algumas dezenas de pessoas e alguns milhões de dólares. Este foi um problema para alguns e uma oportunidade para muitos. E os rumores abaixo da superfície eram sobre como estava estragando o modelo de negócios de capital de risco. VCs precisavam investir centenas de milhões de dólares a cada dois anos e gostavam de entrar em grupos e sindicatos, o que significava que queriam ofertas de alguns milhões de dólares. Mas, enquanto isso, estavam procurando muito menos.

Depois veio a grande recessão e tudo ficou louco. As tendências foram quebradas.

Agora, no entanto, parece que o mundo dos investimentos em anjos e empreendimentos na web está de fato mudando em direção aos anjos, e quantidades menores.

Em “A Ascensão dos Super-Anjos” nas Pequenas Empresas Labs, Steve King oferece um bom resumo de uma nova tendência. Ele cita “Seed Deals, responsável por 26% dos investimentos na Web em estágio inicial”, no qual a Giga Om aponta o surgimento de uma classe relativamente nova de investidores anjos, que chama de super-anjos. Ele diz, resumindo o post do Giga Om:

Ao contrário dos VCs tradicionais, os super-anjos investem ativamente em empresas de estágio de sementes. Eles também investem quantias menores do que os VCs tradicionais, entre US $ 25k e US $ 250.000. O artigo sugere - e nós concordamos - que os anjos estão desintermediando VCs tradicionais em muitos casos.

Antes de levarmos isso longe demais, Isso não significa que mais empresas estão recebendo investimentos externos. É mais sobre a textura variável do investimento e o peso relativo dos anjos em relação ao capital de risco. No mesmo post que fala sobre os super-anjos, Steve King também cita “Calling All Angel Investors” no

Forbes.com que aponta como poucas empresas realmente obtêm investimentos de anjo. O artigo usa como um exemplo Pasadena Angels, um clube de investimento anjo que revisa 400 a 600 planos de negócios por ano. Desses, cerca de 20% são convidados a se apresentar ao clube, e apenas cerca de 15% deles são financiados. Se você fizer as contas, isso significa que cerca de 97% das empresas que submetem os planos são rejeitadas.

Francamente, esses números não me surpreendem. Eu acho que isso tem sido verdade por um longo tempo: apenas uma pequena minoria de startups realmente está fora do investimento. Estou me perguntando se o que parece ser um declínio geral no interesse de risco em aplicativos da web, e um aumento no interesse tecnologia limpa e tecnologia médica e energia limpa podem não ser também uma questão de relação risco / retorno em investimentos maiores com ciclos mais longos. É aí que o capital de risco é normalmente forte.

Não, eu não tenho dados. Eu só estou me perguntando.