Definição e Exemplo de Backdating |

O que é:

No mundo das finanças, retroativamente geralmente se refere à prática de alterar as datas da opção subvenções a uma data anterior à data da concessão, a fim de reduzir o preço de exercício das opções e, assim, aumentar os lucros potenciais do exercício dessas opções de ações.

A prática às vezes também ocorre no setor de seguros. Os emissores de apólices tornam a data efetiva de uma apólice (ou sinistro) anterior à data de aplicação para obter um prêmio menor para o cliente (ou obter melhores resultados de sinistro).

Como funciona (Exemplo):

Por exemplo, vamos supor que John Doe seja o CEO da empresa XYZ. Quando foi contratado, o conselho de administração da Companhia XYZ ofereceu a John um salário atrativo, bem como uma concessão anual de 1.000 opções de ações da Companhia XYZ. Essas opções dão a John o direito, mas não a obrigação de comprar 1.000 ações da empresa XYZ ao preço de mercado na data da concessão. O conselho concede formalmente as opções de ações a John todos os anos na sua reunião de diretoria de janeiro.

Normalmente, a data de outorga das opções de ações é a mesma que a data da reunião do conselho. Isso é importante observar, porque a data de concessão é que determina o preço de exercício das opções. Por exemplo, se a reunião do conselho de administração for em 3 de janeiro de 2012 e as ações da empresa XYZ fecharem a US $ 45 por ação naquele dia, o preço de exercício da concessão de opção de ações de 2012 será de US $ 45 por ação. Ou seja, ele tem o direito, mas não a obrigação de comprar 1.000 ações da empresa XYZ por US $ 45 por ação.

Se, no entanto, a Companhia XYZ decidir retroalimentar as opções, poderá alterar a documentação para declarar que realmente essas opções de ações para John, digamos, em 15 de junho de 2008, quando as ações estavam sendo negociadas a apenas US $ 15 por ação. Isso significaria que a concessão de opção de ações de John em 2012 teria um preço de exercício de US $ 15 por ação, em vez de US $ 45 por ação.

Digamos que John agora decida exercer suas opções de ações. No dia em que ele decidir exercer suas opções, as ações da empresa XYZ estão sendo negociadas a US $ 50. Em circunstâncias normais, ele paga o preço de exercício de US $ 45 por ação e pode vender essas ações na troca por US $ 50 cada, obtendo um lucro de US $ 5 por ação ou US $ 5.000 total.

Mas se as opções de John estiverem retroativas, então seu preço de exercício é de apenas US $ 15 por ação. Ele paga o preço de exercício de US $ 15 por ação e pode vender essas ações na bolsa por US $ 50 cada, obtendo um lucro de US $ 35 por ação ou US $ 35.000.

Por que é importante:

A concessão de opções de ações aos funcionários é uma forma geralmente aceita e perfeitamente legal de compensar funcionários. Backdating as opções não é. Críticos de backdating argumentam que a prática é difícil de detectar e encoraja os conselhos e executivos a usá-la para sintetizar pacotes de remuneração mais criativos.

Em nosso exemplo, retroalimentar as opções é o mesmo que dar a John Doe um cheque de US $ 35.000 - sem registrar $ 35.000 na demonstração de resultados como remuneração. Isso, por sua vez, subestima as despesas da empresa e exagera seus lucros, o que é uma violação dos princípios contábeis geralmente aceitos e tem sido a base para uma variedade de fraudes e encargos diversos dos órgãos reguladores federais, estaduais e municipais. Como resultado, os regulamentos da Lei Sarbanes-Oxley exigem que as empresas informem outorgas de opções à Securities and Exchange Commission dentro de dois dias úteis.

Além de ser ilegal, a retroação nem sempre é uma certeza. A razão geral pela qual as empresas entram em retrospectiva é criar um preço de exercício mais baixo, o que, por sua vez, aumenta a probabilidade de que o exercício das opções gere mais dinheiro para o participante. Os preços das ações mudam, no entanto, e não há garantias de que o preço de qualquer ação esteja acima do preço de exercício.