Definição e Exemplo de Interesse de Balão |

O que é:

No mundo de títulos, juros de balão é um aumento na taxa de cupom de uma emissão de obrigações correspondente ao vencimento da obrigação. Títulos seriais geralmente usam juros de balão

Como funciona (Exemplo):

Para entender o interesse do balão, é preciso primeiro entender os títulos em série. O termo títulos em série (ou títulos a prestações) descreve uma emissão de títulos que vencem em partes em várias datas diferentes.

Normalmente, quando uma empresa ou órgão governamental emite títulos, todos esses títulos vencem na mesma data (ou seja, o mutuário deve pagar todas as dívidas em um determinado dia). Uma emissão de títulos em série, no entanto, tem vencimento em vários períodos (geralmente em intervalos regulares).

Por exemplo, o emissor de US $ 100 milhões em títulos tradicionais com vencimentos de 10 anos terá que fazer um pagamento de US $ 100 milhões ao final do período. no 10º ano (veja a tabela abaixo). Mas o emissor de US $ 100 milhões em títulos seriados pode estruturar a oferta de modo que US $ 20 milhões venham depois de cinco anos, outros US $ 20 milhões venham no ano seguinte, US $ 20 milhões no ano seguinte e assim por diante.

Interesse de balão significa que o cupom as taxas desses títulos seriados aumentam progressivamente com a maturidade. Assim, os títulos com vencimento no 6º ano podem ter uma taxa de cupom menor do que os vencedores no 7º ano, e os bônus do 7º ano podem ter uma taxa de cupom menor do que os vencidos no 8º ano, e assim por diante. Importa:

O interesse por balão incentiva os detentores de títulos a manter a dívida por mais tempo. Também pode ajudar o emissor a administrar seus fluxos de caixa. Observe no exemplo que o emissor de títulos tradicionais deve fazer pagamentos de cupom de US $ 100 milhões de dívida pendente por 10 anos completos, enquanto o emissor de títulos seriados só deve fazê-lo até o quinto ano. Após o quinto ano, o emissor resgata US $ 20 milhões dessa dívida e, portanto, só tem que pagar juros de US $ 80 milhões, depois US $ 60 milhões, depois US $ 40 milhões, e assim por diante. Isso pode representar uma economia considerável em dinheiro, supondo que o emissor seja capaz de efetuar as amortizações do principal prometido, mesmo se as taxas de cupom aumentarem progressivamente.

As obrigações em série também permitem que o emissor calcule as datas de vencimento para a receita do projeto financiado. pelo título prossegue. É por isso que tantas emissões de títulos municipais são títulos em série. Essa estratégia exige que os emissores concluam seus projetos no prazo,