Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação, Exaustão, Amortização e Despesas de Exploração (EBITDAX) Definição e Exemplo |

O que é:

O lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e despesas de exploração (EBITDAX) é uma medida do desempenho operacional de uma empresa no setor de petróleo e gás. Essencialmente, é uma maneira de avaliar o desempenho de uma empresa sem ter que considerar decisões de financiamento, decisões contábeis, eventos incomuns, ambientes fiscais ou variações no custo de exploração.

O EBITDAX é calculado somando-se as despesas não-caixa da depreciação. e amortização, bem como despesas relacionadas à exploração do resultado operacional da empresa

A fórmula para o EBITDAX é:

EBITDAX = EBIT + Depreciação + Amortização + Despesas de exploração

Como funciona (Exemplo):

O EBITDAX é calculado usando a demonstração de resultados da empresa. Ele não é incluído como um item de linha, mas pode ser facilmente derivado usando os outros itens de linha que devem ser relatados em uma demonstração de resultados.

Vamos dar uma olhada em uma demonstração de resultado hipotética para a Empresa XYZ:

Usando o Fórmula acima, EBITDAX da empresa XYZ é:

EBITDAX = $ 750.000 + 100.000 + 50.000 + 10.000 = $ 910.000

Por que é importante:

O EBITDA é uma das medidas operacionais mais utilizadas pelos analistas, mas o EBITDAX é muito menos popular. O EBITDAX não considera os efeitos diretos das decisões de financiamento, facilitando a comparação do desempenho operacional das empresas, mas também não leva em consideração os custos de exploração que podem distorcer os resultados ou não serem característicos da empresa em uma base normal. Como resultado, o EBITDAX permite que os analistas se concentrem no resultado das decisões operacionais, excluindo a maior parte dos impactos das decisões não operacionais. Isso permite que os investidores se concentrem na rentabilidade operacional normal como uma medida singular de desempenho. Essa análise é particularmente importante ao comparar empresas semelhantes em um único setor. Na indústria de petróleo e gás, o EBITDAX ajuda os analistas a determinar quanto dinheiro uma empresa teria de cobrir os pagamentos de empréstimos que resultam de uma aquisição, por exemplo. O EBITDAX, como o EBITDA, também pode ser enganoso quando aplicado incorretamente. É especialmente inadequado para empresas sobrecarregadas com altas cargas de dívidas ou aquelas que precisam atualizar frequentemente equipamentos caros. Além disso, o EBITDAX pode ser alardeado por empresas com baixo lucro líquido ou terríveis talentos de exploração, em um esforço para "vestir a janela" de sua lucratividade. O EBITDAX será quase sempre maior do que o lucro líquido reportado

Além disso, como o EBITDAX não é regulado pelos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP, uma estrutura de padrões, regras e procedimentos contábeis), os investidores estão em o critério da empresa para decidir o que é, e não é, incluído no cálculo de um período para o seguinte. Portanto, ao analisar o EBITDAX de uma empresa, é melhor fazê-lo em conjunto com outros fatores, como gastos de capital, mudanças nas necessidades de capital de giro, pagamentos de dívidas e, é claro, despesas de exploração.