Economia para Investidores: O Básico |

Oferta e Demanda: O Princípio Básico da Economia e do Mercado de Ações

As leis de oferta e demanda são bem conhecido e eles estão no cerne do estudo da economia. Em sua forma mais básica, as leis afirmam que à medida que os preços aumentam, a quantidade que os vendedores estão dispostos a fornecer aumenta e a demanda dos compradores diminui. À medida que os preços caem, a oferta diminui e a demanda aumenta. Essa ideia é ilustrada na Figura 1. Quando a oferta é igual à demanda, obtemos um ponto de equilíbrio onde ocorre uma transação.

Figura 1: A oferta e a demanda estão relacionadas ao preço. Os vendedores estão dispostos a vender mais a preços mais altos, mas os compradores só estão dispostos a aumentar seu consumo à medida que os preços caem.

Essas leis se aplicam a tudo que é comprado e vendido, como gasolina, jornais, casas ou estoques. No mercado de ações, vemos as leis em ação em tempo real. Cada transação mostra um ponto em que encontramos um preço em que alguém está disposto a vender e alguém está disposto a comprar. O ponto de equilíbrio muda constantemente à medida que o montante disponível para venda muda e a demanda do comprador aumenta ou diminui em relação à percepção de valor. A Figura 2 mostra um gráfico de ações com um único ponto de equilíbrio destacado

Figura 2: Cada dia resulta em um novo preço de equilíbrio, mas cada ponto na linha mostra um preço onde a oferta é exatamente igual à demanda. Um “X” mostra como os estoques seguem o padrão visto na Figura 1.

Como todos os preços são determinados pelas leis de oferta e demanda, o mercado de ações pode ser pensado se nada mais do que um laboratório de economia.

O que causa mudanças na oferta e demanda?

A economia é em grande parte impulsionada pela demanda do consumidor. Cerca de 70% do Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA está relacionado ao gasto do consumidor. O PIB é divulgado trimestralmente, mostrando o quão grande é a economia e a quantidade que a economia cresceu ou diminuiu no último trimestre. O tamanho total da economia dos EUA no final de 2008 era de US $ 14,3 trilhões. Ele experimentou um declínio de 6,3% no último trimestre do ano. Esta foi uma mudança relativamente grande. As mudanças normais são entre 1 e 3% e geralmente são positivas.

Gastos com consumidores, formalmente conhecidos como Despesas com Consumo Pessoal (PCE) em cerca de 3% no quarto trimestre de 2008. Os consumidores, como grupo, estavam gastando menos porque o desemprego tinha aumentado drasticamente. O desemprego é um relatório econômico acompanhado de perto, divulgado na primeira sexta-feira de cada mês. Durante 2008, a taxa de desemprego aumentou de 4,9% no início do ano para 7,2% no final do ano. Este também foi um movimento maior do que o normal na série de dados.

Com menos americanos trabalhando, vemos o declínio dos gastos. Isso significa que há menos demanda por bens e serviços sendo produzidos, e vemos isso no PIB em declínio. A economia nacional está simplesmente seguindo as leis da oferta e da demanda. Está tentando ajustar a redução da demanda reduzindo a oferta. Se nossas teorias estiverem corretas, também devemos ter visto os preços caírem em 2008.

O nível de variações de preço é medido pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que é comumente considerado como uma medida da taxa de inflação. Se o IPC aumentar em 4%, diríamos que os preços aumentaram nesse valor, indicando um aumento na demanda que permitiu que os fornecedores cobrassem mais por seus produtos. Nós esperamos ver um aumento na oferta seguindo isto, e eventualmente os preços se estabelecerão em um novo equilíbrio. Em 2008, o desemprego aumentou, significando que os consumidores tinham menos dinheiro para gastar. Nesse tipo de ambiente, esperamos que os preços caiam ou, pelo menos, se mantenham estáveis. Na verdade, a CPI apresentou um aumento de 0,1% durante o ano, o que significa que os fabricantes não conseguiram aumentar os preços porque a demanda diminuiu.

O impacto da economia nas ações

O mercado de ações é um mecanismo de precificação. Os investidores avaliam as perspectivas futuras de uma empresa, estimando lucros futuros para determinar o valor justo da ação. Eles então tentam encontrar ações que eles acham que estão negociando abaixo de seu valor real. Com o tempo, eles esperam que outros investidores percebam o erro e avaliem o preço do estoque até o nível que deveria ser. A saúde da economia é um dos determinantes mais importantes dos lucros futuros de uma empresa.

Pensando em construtores de casas, essa ideia é fácil de entender. Se a economia é boa, as pessoas têm empregos e são mais propensas a construir novas casas. Novas casas exigem hipotecas, criando empregos na indústria de chapéus e móveis, o que cria empregos nessa indústria. Os funcionários dessas indústrias podem gastar mais, pois não estão preocupados com seus empregos, criando mais empregos em restaurantes e áreas relacionadas ao entretenimento. Esses funcionários também gastam mais, e essas ações são o que levam ao crescimento econômico. O oposto (diminuição dos gastos do consumidor) ocorre em uma crise econômica.

A economia se move através do que é conhecido como o ciclo de negócios, onde diferentes partes da economia se saem melhor que outras em vários momentos. A Figura 3, usada em aulas on-line na Universidade do Colorado, ilustra o ciclo de negócios. Economias sempre giram através deste ciclo - depois de algum tempo, nós simplesmente não precisamos construir mais casas novas, e a economia aumenta, a desaceleração eventualmente diminui à medida que a necessidade de casas aumenta e o ciclo se repete. >

Figura 3: O ciclo de negócios idealizado se parece com isso, no mundo real ele não se move tão bem e há altos e baixos irregulares à medida que avançamos o ciclo completo.

mercado de ações, os investidores estão ansiosos; mais interessado em encontrar os vencedores de amanhã do que em ações que se saíram bem no ano passado. Eles sabem que diferentes indústrias se sairão melhor em diferentes fases do ciclo de negócios. No auge, eles venderão ações de empresas que dependem de grandes vendas (como construtoras, fabricantes de eletrodomésticos e empresas automobilísticas) para comprar empresas defensivas que devem se sair bem em qualquer ambiente econômico (como empresas farmacêuticas e serviços públicos). Na parte inferior do ciclo ocorre o oposto e as empresas defensivas são vendidas e as ações especulativas são adicionadas às suas carteiras com base nas expectativas de que os gastos aumentarão durante a expansão econômica.

A ideia de que ações diferentes proporcionarão melhor desempenho em diferentes tempos do ciclo de negócios leva à idéia de rotação do setor no mercado de ações. Aplicar esse estilo de investimento significa comprar ações que farão o melhor na próxima fase da economia e obter ganhos com as ações compradas nos estágios anteriores. Pode ser lucrativo para investidores com um entendimento básico de economia.

Assim como a economia segue um ciclo de negócios, os investidores em ações podem seguir um modelo de rotação setorial para investir nos setores mais lucrativos com base na economia (Figura 4:

Figura 4: Este modelo, desenvolvido por Paul e Carole Huebotter, retrata um ciclo de negócios idealizado como uma onda senoidal de crescimento econômico versus tempo. As pequenas áreas cinzas nas extremidades da curva indicam períodos de recessão.

Saber o que os indicadores econômicos estão dizendo pode ajudar os investidores a estar nos setores certos nos momentos certos.

Indicadores econômicos a serem observados

Para identificar as próximas áreas de crescimento no mercado de ações e vender ações prestes a ver um declínio em seus negócios, os investidores prestam atenção a uma variedade de indicadores econômicos. Além do PIB, do Desemprego e do IPC, há vários outros indicadores econômicos importantes para os investidores.

Como os consumidores se sentem é medido pelo Conference Board Consumer Confidence Index. Com base em uma pesquisa com 5.000 famílias, o índice fornece uma visão de como a família típica é otimista ou pessimista em relação à economia. Sentir-se bem com o futuro é muito importante para os gastos, e as mudanças nesse índice são observadas de perto para ver quais indústrias farão bem daqui a seis meses. O aumento da confiança deve levar a mais vendas em lojas sofisticadas e modernas, enquanto um declínio beneficiará os varejistas com desconto que vendem itens cotidianos a preços mais baixos em massa.

Anúncios de emprego on-line são relatados por várias fontes. O Monster Employment Index monitora os trabalhos listados em monster.com, um dos maiores sites de empregos on-line. É um indicador importante da atividade econômica, oferecendo insights sobre o grau de desemprego nos próximos três meses. As diminuições nos anúncios online significam que as empresas não estão contratando e, portanto, os consumidores reduzirão os gastos. Como a confiança do consumidor, é um indicador importante da atividade econômica. O relatório de desemprego mensal fornecido pelo governo é um indicador atrasado, já que o desemprego atingirá o pico após a economia.

O fornecimento de dinheiro, ao mesmo tempo, foi o indicador econômico mais importante seguido pelos operadores de ações. É lançado todas as quintas-feiras às 4:30 no horário do Leste pelo Federal Reserve Board. No período anterior às negociações de 24 horas, isso permitiu que os participantes do mercado tivessem tempo para digerir os dados e evitar situações de pânico. O dinheiro é a força vital da economia, e a oferta de moeda mede o montante de dinheiro em circulação e disponível para investimentos. O crescimento lento mas constante é importante para a economia. Muito pouco dinheiro significa que não estará disponível o suficiente para investimentos e a economia pode desacelerar; demais é inflacionário e levará a taxas de juros mais altas que retardarão a economia. Este indicador tornou-se menos importante desde que o uso de outras fontes de financiamento, como derivativos, se tornou disponível, mas ainda é importante monitorar a rapidez com que a oferta monetária está crescendo para desenvolver expectativas de inflação sólidas. O Relatório de Fabricação sobre Negócios é provavelmente o mais importante relatório econômico de que os investidores nunca ouviram falar. Muitos economistas a observam de perto, porque a consideram um barômetro econômico de curto prazo altamente confiável. Os dados estão disponíveis desde 1931 e esta pesquisa mensal de profissionais de negócios oferece informações valiosas sobre o estado atual da economia. O Purchasing Managers Index, a parte mais amplamente divulgada dos relatórios, mostrou explicar cerca de 60% da variação anual do PIB, com uma margem de erro que foi em média menos da metade de um por cento, um desempenho realmente notável para uma economia. indicador

O Relatório ISM é emitido no primeiro dia útil de cada mês. Um dos componentes mais importantes do relatório é o Índice de Novas Encomendas, que tem um dos melhores registros de qualquer indicador econômico na previsão do estado da economia seis meses à frente. O relatório também oferece detalhes sobre pressões de preços dentro de indústrias individuais, uma entrada extremamente valiosa no processo de investimento

Conclusão

A equação mais famosa em economia é MV = PQ. Isso significa que o suprimento de dinheiro (M) vezes a rapidez com que o dinheiro é gasto (velocidade ou V) é igual ao nível de preço do dinheiro, mais comumente considerado como inflação (P na fórmula) vezes o PIB (Q). Existem indicadores econômicos que permitem aos investidores monitorar cada uma dessas variáveis-chave. E entendendo que a equação torna fácil ver como o aumento da oferta monetária em excesso aumentará a inflação e impactará o PIB. Conhecer essa relação, por exemplo, ajudará os investidores a saber se é ou não um bom momento para investir em ações de ouro, um beneficiário tradicional da alta inflação.

Embora os movimentos de preços de curto prazo no mercado acionário dos EUA pareçam para ser quase aleatório, a tendência de longo prazo está em alta. Isso reflete o crescimento constante da economia do país. As notícias econômicas seguintes podem dar aos investidores um salto valioso no mercado de ações.