Definição e exemplo do efeito janeiro

O que é:

O Efeito janeiro refere-se a um padrão exibido por ações - particularmente pequenas ações da PAC - em que eles mostraram uma tendência a subir durante os últimos dias de negociação em dezembro e depois continuam a se recuperar durante a primeira semana de janeiro.

Como funciona (Exemplo):

Várias teorias têm foi apresentado para explicar por que o Efeito de janeiro ocorre. Uma dessas explicações afirma que os gestores de fundos mútuos às vezes vão às compras no final de dezembro para comprar ações que se valorizaram significativamente durante o ano - uma prática enganosa, conhecida como "fachada". Quaisquer participações que um fundo detiver no final do ano serão listadas em seu relatório anual para os acionistas, e sempre parece bom que um portfólio contenha alguns "vencedores" extras. A demanda desses investidores institucionais pode às vezes elevar os preços.

Além disso, à medida que o fim do ano se aproxima, muitos investidores descarregam ações de ações com desempenho insatisfatório. Alguns deles podem estar simplesmente tentando cortar seus laços com investimentos ruins, a fim de obter um novo começo para o novo ano. Principalmente, no entanto, as negociações de fim de ano são fortemente influenciadas por considerações tributárias, e muitas pessoas venderão seus perdedores para realizar perdas de capital que podem ser usadas para compensar ganhos de capital em outros lugares. Uma vez que o novo ano começa, os lucros dessas vendas são frequentemente redistribuídos de volta ao mercado, enviando assim os preços das ações mais altos.

Finalmente, a última explicação pode ser atribuída à psicologia do investidor. Para muitas pessoas, o início de janeiro é simplesmente um momento popular para investir. Economizar mais dinheiro pode ser uma Resolução de Ano Novo para alguns, ou uma maneira de colocar bônus de fim de ano para funcionar. Seja qual for o motivo, os estoques geralmente tendem a subir no início de janeiro.

Por que é importante:

Muitos estudos confirmaram a existência do Efeito de janeiro; um em particular examinou dados históricos de 1904 a 1974 e descobriu que o retorno médio durante o mês de janeiro era cinco vezes maior que a média durante os outros meses do ano. O padrão é particularmente perceptível entre as empresas menores. Um estudo conduzido por Salomon Smith Barney descobriu que, entre 1979 e 2002, as small-caps (medida pelo Russell 2000) superaram as large-caps (Russell 1000) em média 82 pontos-base durante o mês de janeiro, mas ficaram para trás o resto do ano

Na superfície, parece que o efeito de janeiro seria uma tendência fácil para os investidores aproveitarem. No entanto, nos últimos anos, tornou-se muito mais difícil lucrar com o fenômeno, pois ele está se tornando cada vez menos pronunciado. Há várias razões para isso. Para começar, os investidores estão economizando uma porcentagem maior de seus ativos dentro de contas protegidas por impostos, como 401 (K) e IRAs, reduzindo a necessidade de venda de prejuízos fiscais. Além disso, com tantas pessoas antecipando o aumento no início de janeiro, o efeito se tornou amplamente precificado no mercado, à medida que os preços das ações se ajustam antecipadamente. Isso, por sua vez, deu origem ao chamado "Rallye do Papai Noel" - um período de compra antes do início do efeito de janeiro. Embora essas curiosas tendências mereçam ser monitoradas, a maioria dos analistas concorda que elas não são uma maneira confiável de os investidores obterem recompensas fáceis em curto prazo.