Definição e Exemplo de Maturidade |

O que é:

Vencimento é a data em que um emissor ou um emissor de ações preferenciais deve reembolsar o principal original emprestado de um seguradora ou acionista

Como funciona (Exemplo):

Suponhamos que em 1º de janeiro de 2000, você comprou um título da XYZ Company que tinha um vencimento de 10 anos. Isso significa que, em 1º de janeiro de 2010, a XYZ Company pagará a você (ou a quem você vender o bônus) o valor nominal (também chamado de valor nominal) do título. O valor de face é essencialmente o tamanho do I.O.U. representado pelo certificado de segurança. Ou seja, o valor nominal é o principal original emprestado à empresa. Os valores faciais são normalmente de US $ 1.000, e os valores preferenciais são geralmente de US $ 25.

Alguns títulos e vencimentos preferenciais são de curto prazo (um ano ou menos), outros são intermediários (geralmente de dois a 10 anos) e muitos são de longo prazo (um período de 10 a 30 anos ou mais). Obrigações com vencimento inferior a 10 anos são normalmente chamadas de notas

Às vezes, os investidores recuperam seu principal original antes da data de vencimento. Isso geralmente acontece quando o emissor tira proveito de provisões especiais que uma segurança pode ter. Por exemplo, as cláusulas de chamada permitem que um emissor resgate, ou chame, um título ou ação preferencial antes de amadurecer. Emitentes como esta provisão, porque se as taxas de juros caírem, podem pagar os títulos com recursos de novos títulos emitidos a uma taxa de juros mais baixa. Os investidores nem sempre acolhem isso porque perdem sua capacidade de cobrar o que poderia ser o pagamento de juros acima do mercado e podem ter que reinvestir o dinheiro de seus títulos resgatados a uma taxa de juros mais baixa. Para compensar os investidores por esses riscos, os emissores de títulos selecionáveis ​​geralmente concordam em pagar mais do que o valor nominal, dependendo de quando os títulos são resgatados.

Outro exemplo é a provisão de fundo de amortização, que exige que o emissor efetue pagamentos a um fiduciário. os títulos estão em circulação. O agente fiduciário então usa os fundos para recomprar alguns ou todos os títulos no mercado aberto.

Normalmente, os emissores controlam se um título é resgatado antes do vencimento, mas em alguns casos, os investidores podem controlar esse processo. Um título conversível, por exemplo, dá ao portador a opção de trocar o título por um número pré-definido de títulos (geralmente ações do emissor) em alguma data futura e sob condições prescritas. Um título permutável, por outro lado, permite ao detentor do bônus trocar os títulos pelo estoque de uma empresa que não seja o emissor do título. Títulos putáveis ​​e ações preferenciais permitem que seus detentores obriguem o emissor a resgatar o título a um preço definido sob certas condições.

Por que é importante:

Os vencimentos de títulos e ações preferenciais são muito importantes. Não só eles dizem aos investidores quando eles serão pagos, eles são cruciais para determinar matematicamente o preço adequado da segurança. Isso ocorre porque as fórmulas usadas para precificar esses títulos geralmente envolvem encontrar o valor presente desse futuro retorno do principal. Quanto mais tempo o investidor tem que esperar pelo retorno de seu capital, menos a segurança tende a valer a pena.

É importante notar que só porque um título paga uma certa quantia na maturidade não significa que é vínculo vale a pena hoje. Muitas vezes, os investidores podem comprar títulos por mais ou menos do que o valor nominal. Por exemplo, se o título XYZ da empresa tiver um valor nominal de US $ 1.000, ele poderá valer apenas US $ 800 hoje, ou pode valer US $ 1.500 hoje, dependendo das condições de mercado, taxas de cupom e se há alguma disposição especial como as descritas acima.

Ainda mais importante é que a presença de uma data de vencimento não garante que o investidor recupere o seu dinheiro nessa data. Para todos os títulos e ações preferenciais (exceto os títulos do Tesouro), há sempre alguma chance de o emissor entrar em default.