Definição e exemplo de risco padrão

O que é:

Risco de inadimplência é a chance de o emissor do título não efetuar os pagamentos de cupom ou principal pagamento para os seus obrigacionistas

Como funciona (Exemplo):

Embora a definição de risco de incumprimento possa ser bastante concreta, a sua medição não é. Muitas coisas podem influenciar o risco de inadimplência do emissor e em diferentes graus. Os exemplos incluem o fluxo de caixa fraco ou decrescente das operações (que geralmente é necessário para fazer os pagamentos de juros e principal), taxas de juros crescentes (se os títulos são notas com taxa flutuante, taxas de juros crescentes aumentam os pagamentos de juros exigidos) ou mudanças natureza do mercado que afetaria adversamente o emissor (como uma mudança na tecnologia, um aumento nos concorrentes ou mudanças regulatórias). O risco de inadimplência associado a obrigações estrangeiras inclui também a situação sociopolítica do país de origem e a estabilidade e atividade regulatória de seu governo.

Agências de classificação como Moody's e Standard & Poor's pesquisam e analisam ofertas de títulos em um esforço para mensurar o emissor risco padrão em uma determinada segurança. Os resultados de seu trabalho são classificações de crédito que os investidores podem acompanhar e comparar com outros emissores

Os ratings da S & P variam de AAA (a mais segura) a D, o que significa que o emissor já está inadimplente. Os ratings da Moody's vão de Aaa a C. Apenas os títulos classificados como BBB ou melhor são considerados "grau de investimento". Qualquer coisa abaixo de BBB- ou Baa3 é considerada "lixo".

Por que é importante:

O risco padrão é talvez um dos tipos mais fundamentais de risco. Afinal, representa a chance de o investidor perder seu investimento. Todos os títulos, exceto aqueles emitidos pelo governo dos EUA, apresentam algum nível de risco de inadimplência. Esse é um dos motivos pelos quais os títulos corporativos quase sempre têm cupons mais altos do que os títulos do governo.