Definição e Exemplo do Anão |

O que é:

No negócio de hipotecas, um anão é um grupo de títulos lastreados em hipotecas que maturam em menos de 15 anos. A Federal National Mortgage Association (FNMA ou Fannie Mae) emite anões

Como funciona (Exemplo):

Os títulos lastreados em hipotecas (MBS) são títulos que representam uma participação em um conjunto de empréstimos hipotecários. Vamos supor que você queira comprar uma casa, então você recebe uma hipoteca do XYZ Bank. O XYZ Bank transfere dinheiro para a sua conta e você concorda em reembolsar o dinheiro de acordo com um cronograma definido. O XYZ Bank (que também pode ser uma poupança, uma cooperativa de crédito ou outro originador) pode então escolher manter a hipoteca em sua carteira (ou seja, simplesmente cobrar os pagamentos de juros e principal nos próximos anos) ou vendê-la.

Se o XYZ Bank vender a hipoteca, receberá dinheiro para fazer outros empréstimos. Então vamos supor que o XYZ Bank venda sua hipoteca para a Fannie Mae. Fannie Mae agrupa sua hipoteca com hipotecas semelhantes que já comprou (referidas como "pooling" as hipotecas). As hipotecas na carteira têm características comuns (ou seja, taxas de juros semelhantes, vencimentos). Piscinas que amadurecem em menos de 15 anos formam anões.

A Fannie Mae então vende títulos que representam um interesse nos anões, dos quais sua hipoteca é uma pequena parte (chamada securitização da piscina). Ele vende esses MBS para investidores no mercado aberto. Com os fundos da venda dos MBS, a Fannie Mae pode comprar mais hipotecas e criar mais MBS.

Por que é importante:

Para os investidores, um MBS é muito parecido com um vínculo e anões são títulos de curto prazo. Neste sentido, no entanto, é importante observar que os pagamentos que são parte de juros e parte de capital podem ser desfavoráveis ​​para alguns investidores anões, pois a cada redução do principal pendente há uma redução correspondente no montante de juros que se acumula. O retorno do principal também pode variar dependendo da rapidez com que as hipotecas subjacentes são pagas.

A Fannie Mae garante o pagamento pontual de juros e principal sobre os MBS emitidos - ou seja, se os mutuários não fizerem seus pagamentos de hipoteca em No momento, a Fannie Mae ainda fará pagamentos oportunos de juros e principal a seus investidores de MBS. É importante notar que o governo dos EUA não garante Fannie Mae. Ou seja, se não puder cumprir suas obrigações com os investidores de MBS, o governo não tem responsabilidade de resgatá-lo.