Relação Preço / Venda (P / S) Definição e Exemplo

O que é:

O relação preço / vendas ajuda a determinar a avaliação relativa de uma ação. A fórmula para calcular a relação P / S é:

Razão P / S = Preço por ação / Vendas líquidas anuais por ação

Como funciona (exemplo):

Suponhamos que a empresa XYZ reporta vendas líquidas de US $ 5.000.000 e atualmente possui 500.000 ações em circulação. As ações estão atualmente sendo negociadas a US $ 20.

Vendas por ação = (5.000.000 / 500.000) = 10

Índice Preço / Vendas = 20/10 = 2

Agora queremos comparar XYZ com um de seus concorrentes, a empresa ABC

também reporta vendas líquidas de US $ 5.000.000 e também possui 500.000 ações em circulação. As ações estão sendo negociadas a US $ 100.

Vendas por ação = (5.000.000 / 500.000) = 10

Índice Preço / Vendas = 10/10 = 10

Investidores na ABC estão dispostos a pagar US $ 10 por US $ 1 em vendas, enquanto os investidores em XYZ estão dispostos a pagar apenas US $ 2 por US $ 1 em vendas. Qualquer número de cenários poderia explicar essa discrepância, por isso é importante saber o que torna as ações da ABC muito mais atraentes. Se você não consegue encontrar uma boa razão, talvez a ação XYZ esteja subvalorizada e represente um bom negócio.

[Clique aqui para ler as armadilhas de valor e as pechinchas - Como identificar a diferença]

Por que é importante:

O rácio preço / venda é considerado uma medida de avaliação relativa, porque só é útil quando comparado com o rácio P / S de outras empresas. A relação P / S varia dramaticamente pela indústria. Por exemplo, as empresas de varejo geralmente exibem uma relação P / S muito maior do que as empresas altamente envolvidas em pesquisa e desenvolvimento. Portanto, ao comparar as relações P / S, certifique-se de que as empresas estejam dentro da mesma indústria.

A relação P / S é útil porque os números de vendas são considerados relativamente confiáveis. Outros itens da demonstração de resultados, como ganhos, podem ser facilmente manipulados usando diferentes regras contábeis.

Embora as vendas sejam difíceis de manipular, não é impossível. Sempre leia atentamente as demonstrações financeiras para entender a política de reconhecimento de receita da empresa. Um dos truques contábeis da Enron era reconhecer a receita mais cedo do que deveria, permitindo que ela informasse números de vendas inflacionados.

P / S é apropriado para usar ao avaliar a maioria dos tipos de ações. Mas observe que o P / S nunca deve ser a única métrica usada na avaliação de uma empresa. Por exemplo, uma empresa pode ter vendas maiores, mas uma margem de lucro menor do que a de um concorrente, indicando que ela não está operando de maneira eficiente.