Definição e Exemplo da Dívida de Aquisição |

O que é:

Dívida de Aquisição é dinheiro emprestado para comprar uma empresa ou ativo. Uma aquisição alavancada (LBO) é um método de adquirir uma empresa com dinheiro quase todo emprestado

Como funciona (Exemplo):

A ideia básica por trás da dívida de aquisição é que o adquirente compra a meta com um empréstimo. colateralizados pelos ativos do próprio alvo. Em situações de aquisição hostil, o uso dos ativos do alvo para garantir crédito para o adquirente é uma razão pela qual a tática tem uma reputação predatória.

Para obter dívida de aquisição, o adquirente deve primeiro certificar-se de que os ativos do alvo sejam garantias adequadas para aquisição. o empréstimo necessário para comprar o alvo. O adquirente também deve criar e estudar as previsões financeiras das entidades combinadas para garantir que elas gerem dinheiro suficiente para fazer os pagamentos de principal e juros. Em alguns casos, a manutenção do fluxo de caixa ideal pode ser um desafio real se a equipe de administração da meta sair após a aquisição.

Quando a adquirente determinar que a dívida é financeiramente viável, ela trabalha para aumentar a dívida. Em alguns casos, a dívida vem diretamente de um ou mais bancos. Em outros casos, o adquirente emite títulos no mercado aberto. Como a entidade combinada geralmente tem um alto índice dívida / patrimônio líquido (quase 90% de dívida, 10% de participação), os títulos geralmente não são de grau de investimento (ou seja, são títulos de alto risco). complicado, e quando um determinado negócio é especialmente grande, muitas vezes há mais de um adquirente, o que permite o compartilhamento dos riscos e despesas (e recompensas). Um banco de investimento, um escritório de advocacia e contadores terceirizados são frequentemente necessários para estruturar corretamente a transação.

A busca por dívidas de aquisição geralmente aumenta quando as taxas de juros estão baixas (isso reduz o custo dos empréstimos e incentiva os investidores a buscar alta demanda. oportunidades de retorno) e / ou quando a economia ou uma indústria em particular está tendo um desempenho abaixo do esperado (e, portanto, os valores da empresa estão caindo). No entanto, um aumento também pode sinalizar mais competição por acordos, o que tende a aumentar o preço das metas, aumentando ainda mais a dívida necessária para aquisições e aumentando as chances de uma entidade combinada não ser capaz de suportar suas obrigações de dívida.

Por que é importante:

O objetivo de assumir dívidas de aquisição é fazer uma grande aquisição sem ter que comprometer muito capital, mas o objetivo ainda maior é maximizar o valor para o acionista. Se a aquisição criar uma entidade mais forte, mais eficiente e mais lucrativa, a maioria dos acionistas concorda que a dívida vale a pena. Mas se os níveis de endividamento são muito grandes ou a sinergia simplesmente não existe, a empresa pode não conseguir pagar sua dívida e pode ir à falência.

Esse alto nível de risco é porque os preços das ações geralmente caem quando uma empresa anuncia notícias. de uma aquisição envolvendo muita dívida. Isso, no entanto, pode ser uma oportunidade de compra se os investidores acharem que a empresa será capaz de pagar a dívida, o que aumenta o valor das ações.