Buy and Hold Definição e Exemplo

O que é:

Buy and hold é uma estratégia de investimento na qual um investidor mantém valores mobiliários de longo prazo. prazo, independentemente das flutuações de mercado de curto prazo

Como funciona (Exemplo):

Vamos supor que você tenha US $ 100.000 para investir. Com base em suas circunstâncias, aversão ao risco, metas e situação fiscal, você coloca US $ 50.000 do dinheiro em ações, US $ 30.000 em títulos, US $ 10.000 em imóveis e US $ 10.000 em dinheiro. Assim, 50% da carteira está em ações, 30% em bônus, 10% em imóveis e 10% em dinheiro. À medida que o tempo passa, as ações da carteira podem subir tanto em valor que a ponderação de ações aumenta de 50% para 70% e, consequentemente, reduz a proporção das outras classes de ativos na carteira.

Nesta situação, o investidor pode vender algumas das ações ou comprar títulos em outras classes de ativos, a fim de trazer a carteira de volta à ponderação original (isso é freqüentemente chamado de estratégia de mistura constante ou dinâmica). Se o investidor reavalia a carteira com freqüência, digamos a cada três meses, então o investidor se engaja em timing de mercado, alocação de ativos táticos ou investimento ativo. Em ambos os tipos de abordagem de reequilíbrio, o investidor deve considerar se o esforço e os custos adicionais de transação aumentarão os retornos. No entanto, se o investidor deixar de reequilibrar a carteira, deixando efetivamente os investimentos para fazer o que pode, o investidor está praticando uma verdadeira estratégia de compra e manutenção.

A estratégia comprar e manter não é completamente passiva porque a menos que o investidor esteja comprando ações de um fundo de índice, ele deve selecionar ativamente os títulos nos quais investir. A compra e a manutenção de investidores geralmente se baseiam em análises fundamentais da empresa por trás de um título, como a estratégia de crescimento de longo prazo da empresa, a qualidade de seus produtos ou o relacionamento da empresa com a administração ao decidir comprar ou vender. No entanto, flutuações de curto prazo, ciclos de negócios, inflação e respostas à nova legislação não influenciam o investidor buy-and-hold.

O investidor ativo, por outro lado, freqüentemente usa análise quantitativa e técnica, incluindo análise de razão, análise de gráfico de ações e outras medidas matemáticas para determinar se deve comprar ou vender. O horizonte de investimento do investidor ativo pode ser de meses, dias ou mesmo horas ou minutos.

Por que é importante:

Existem várias razões pelas quais Warren Buffett e outros investidores de sucesso favorecem a estratégia comprar e manter.

Em primeiro lugar, muitos investidores adotam a teoria da caminhada aleatória, que afirma que os preços dos títulos são aleatórios e não influenciados por eventos passados. O professor de economia de Princeton Burton G. Malkiel cunhou o termo em seu livro de 1973, A Random Walk Down Wall Street. A ideia é também referida como a hipótese do mercado eficiente de forma fraca. A idéia central por trás da teoria é que é impossível superar consistentemente o mercado, particularmente no curto prazo, tornando a estratégia de compra e resgate a melhor maneira de maximizar os retornos.

Segundo, muitos especialistas acreditam que o que um investidor compra ou vende é mais importante do que quando ele compra ou vende. Como muitas classes de ativos tendem a subir e cair juntas, o retorno geral de uma carteira é muito mais afetado pela maneira como a carteira é alocada, em vez dos títulos específicos escolhidos. Um estudo de 1986 bem conhecido de Brinson, Hood e Beebower confirmou que em 95% do tempo, a alocação de ativos determinou os retornos de uma carteira em vez dos títulos específicos escolhidos.

Terceiro, a estratégia comprar e manter é muitas vezes mais barata. Pode ter benefícios fiscais, uma vez que o IRS tributa ganhos de capital de longo prazo a uma taxa menor do que os ganhos de capital de curto prazo. Além disso, a estratégia exige menos em comissões de negociação e taxas de consultoria, o que muitas vezes força os investidores ativos a terem maiores exigências de retorno para compensar esses custos extras.