O Departamento do Trabalho pode limpar o planejamento financeiro?

Como fazer um planejamento financeiro na sua empresa?

Planejar a aposentadoria é complicado. Ao planejar a aposentadoria, as pessoas muitas vezes ficam confusas sobre a diferença entre corretores e consultores de investimento independentes. Mas, com as mudanças na Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria dos Empregados (ERISA) se movendo em um ritmo de caracóis, pode demorar um pouco até que os consumidores consigam encontrar facilmente consultores que tenham seus interesses em mente.

O Departamento do Trabalho está esperando mudar a definição de padrão fiduciário da ERISA. Atualmente, apenas os consultores financeiros são obrigados pelo “padrão fiduciário”, o que exige que eles mantenham os interesses dos seus clientes em primeiro lugar. Os corretores, por outro lado, estão limitados apenas pela “regra da adequação”, que exige apenas que suas recomendações sejam adequadas. Desde que a ERISA foi promulgada, em 1975, o sistema financeiro evoluiu para obscurecer as linhas entre corretores e consultores financeiros. Os corretores de grandes empresas costumam ser incentivados a vender os produtos da empresa aos consumidores.

Em resposta, o DOL procurou expandir os padrões fiduciários da ERISA para incluir corretores. Sua proposta, que era esperada para o mês que vem, provavelmente será adiada ainda mais. Michael Finke, professor da Texas Tech University, acredita que as propostas do DOL incentivariam os consumidores a fazer compras.

"Há muitas evidências de que a segurança financeira do trabalhador é prejudicada pelos altos custos das opções de investimento e das taxas planejadas dentro dos planos de contribuição definidos", disse ele. “O DOL está tentando melhorar os resultados por meio de incentivos legais - neste caso, impondo um tipo de padrão fiduciário de assistência. Eles também estão tentando melhorar a eficiência aumentando a divulgação. Se os patrocinadores e funcionários do plano estiverem mais conscientes dos custos, isso deve criar um incentivo para comprar e para os provedores baixarem as taxas ”.

Críticos dos esforços do DOL argumentaram que um padrão fiduciário expandido prejudicaria os investidores menores.

“As evidências sugerem que muitos planos de empregadores menores têm taxas mais altas e opções de investimento menos competitivas”, continuou ele. “Mas, como os empregadores maiores têm saldos maiores, economias de escala na administração do plano de aposentadoria significam que fornecer um plano de aposentadoria custa menos por empregado. Precisamos encontrar uma maneira mais eficiente de os pequenos empregadores acessarem as economias de escala por meio de planos de CD mais amplos, ou precisamos ter cuidado para saber se o aumento do ônus regulador tornará difícil para os pequenos empregadores encontrar um provedor de CD. Uma solução é dar a todos os funcionários acesso a uma opção de baixa taxa de aposentadoria que inclua também uma administração de investimentos eficiente e apropriada, como a proposta de Harkin.

“O que realmente precisa ser trabalhado é (espero que antes que seja resolvido através de ações judiciais) que tipos de taxas e opções de planos violam um padrão fiduciário de cuidado. Isso não é fácil porque os planos pequenos são mais caros para administrar por funcionário. Mas há muitas evidências de que muitos planos atuais incluem uma seleção limitada de produtos ineficientes e altas taxas que seriam difíceis de defender como sendo do melhor interesse dos funcionários. É um problema difícil e o DOL merece crédito por tentar melhorar a segurança da aposentadoria, apesar dos muitos desafios políticos e práticos. ”

A Securities and Exchange Commission (SEC) também regulamenta consultores financeiros e corretores. Uma preocupação é que os regulamentos da SEC e os regulamentos do DOL entrem em conflito.

"A SEC e o DOL estão trabalhando em conjunto, já que ambos tratam da obrigação fiduciária de corretores e consultores, e a cooperação é vital", disse o professor da Faculdade de Direito Rutgers Camden, Arthur Laby. “Mas os horários variam. O DOL parece pronto para agir em um prazo relativamente curto. Por outro lado, a SEC está revisando os comentários recebidos em resposta a uma solicitação recente de dados. Antes de avançar, a SEC proporia regras para comentários, e o público presumivelmente teria vários meses para enviar comentários. Uma vez que a SEC revê esses comentários, pode então adotar uma regra final - mas qualquer regra final é presumivelmente meses, ou mais de um ano. Embora um órgão nem sempre possa esperar que outro atue, a SEC e o DOL devem, no mínimo, procurar garantir que as regras ou padrões propostos por cada um não estejam em conflito, mesmo que não sejam completamente consistentes ”.

As propostas do DOL e da SEC podem não ser suficientes para proteger os investidores. Para tratar adequadamente das questões fiduciárias, o professor da Faculdade de Direito da Universidade de Boston, Tamar Frankel, acredita que o público precisa mudar seus hábitos e passar por uma maior educação financeira.

"O que deve acontecer no futuro é que os investidores devem se aproximar de investimentos como eles vão ao médico", disse ela. "Eles não conseguiram um check up e viram alguém que não era médico. As pessoas devem ter o hábito de perguntar: "Você é um conselheiro registrado?" As pessoas não devem falar com corretores que não sejam conselheiros registrados. Isso dará ao departamento de trabalho a regra que ele teve de retirar, porque tinha muito retorno. É preciso haver transparência para que os investidores saibam quanto os corretores recebem e quanto os investidores realmente pagam anualmente. Alguns corretores afirmam que com o aumento da regulamentação, os investidores serão perdidos sem o conselho dos corretores. Francamente, esse é o tipo de conselho que queremos eliminar.Haverá assessores de organizações sem fins lucrativos e outras organizações que serão capazes de preencher a lacuna e oferecer informações ”.