Definição e Exemplo de Taxa de Pagamento de Dividendos

O que é:

O Índice de Pagamento de Dividendos mede a porcentagem do lucro líquido de uma empresa

Como funciona (Exemplo):

O índice de pagamento de dividendos é um cálculo relativamente simples:

Total de Dividendos Anuais por Ação / Lucro Diluído Por ação

Por exemplo, vamos supor que a Empresa XYZ distribuiu quatro pagamentos de dividendo trimestrais regulares de US $ 0,25 cada, para um pagamento de dividendo anual total de US $ 1,00 por ação. No mesmo período, a XYZ reportou lucro líquido de US $ 10 por ação. Usando a fórmula acima, o índice de pagamento de dividendos da Companhia XYZ é:

$ 1 / $ 10 = 10%

Em outras palavras, a Companhia XYZ distribuiu 10% de seu lucro líquido como dividendos no ano passado e reteve os 90% restantes para outros Embora alguns investidores prefiram que uma empresa reinvestisse seus lucros de volta ao negócio para estimular o crescimento futuro, muitos apreciam um generoso pagamento de dividendos em dinheiro - particularmente porque a legislação tributária promulgada em 2003 deu dividendos à empresa. um status de vantagem fiscal. No entanto, esta legislação está prevista para expirar em 2011, e as taxas de tributação de dividendos retornarão aos seus níveis anteriores a 2001.

Para investidores voltados para renda, o índice de pagamento de dividendos é uma medida financeira acompanhada de perto. Os índices de pagamento de dividendos fornecem informações valiosas sobre a política de dividendos de uma empresa e também podem revelar se esses pagamentos parecem "seguros" ou se estão em risco de serem possivelmente reduzidos. No exemplo de XYZ acima, um índice de 10% significa que os acionistas estão recebendo apenas um centavo por cada dólar que a empresa está ganhando. Nesse caso, a empresa está gerando lucros amplos para suportar esse pagamento relativamente modesto. De fato, se a administração considerasse isso no melhor interesse da empresa, provavelmente teria condições de aumentar significativamente seu pagamento de dividendos.

Por outro lado, um índice de pagamentos excessivamente alto sugere que a empresa poderia estar pagando mais do que isso. pode confortavelmente pagar. Isso não apenas deixa uma pequena porcentagem dos lucros para voltar ao negócio, mas também deixa a empresa altamente suscetível a um declínio nos pagamentos futuros de dividendos. Em alguns casos, uma empresa pode até pagar mais do que ganha, resultando em um índice de pagamento de dividendos acima de 100%. Tais pagamentos extremamente altos raramente são sustentáveis ​​e devem alertar os investidores de que um corte de dividendos pode estar no horizonte. Como o ato de reduzir os dividendos é geralmente interpretado como um sinal de fraqueza, quando um anúncio de corte de dividendos é feito, geralmente também desencadeia um declínio no preço da ação. Mesmo que a administração encontre uma maneira de manter um índice de pagamento de dividendos extremamente alto por um período prolongado, essa estratégia geralmente resulta em uma posição de caixa cada vez menor ou uma carga de endividamento crescente.

Deve-se notar também que o pagamento de dividendos os índices podem ser afetados por vários fatores. Por exemplo, diferentes métodos contábeis produzem números diferentes de lucro por ação, que por sua vez influenciam o índice. Além disso, pode-se esperar que empresas em diferentes estágios de crescimento tenham políticas de dividendos diferentes. As empresas jovens e de rápido crescimento geralmente se concentram em reinvestir os lucros para aumentar o negócio. Como tal, eles geralmente têm baixas taxas de pagamento de dividendos (ou mesmo zero). Ao mesmo tempo, empresas maiores e mais estabelecidas geralmente podem se dar ao luxo de retornar uma porcentagem maior de lucros aos acionistas.

Ao comparar as taxas de pagamento de dividendos, você também deve lembrar que elas variam muito de acordo com a indústria. Por exemplo, onde muitos setores de alta tecnologia geralmente distribuem dividendos pequenos ou inexistentes, os bancos e empresas de serviços públicos geralmente pagam uma parte saudável de seus ganhos a cada ano. Além disso, as empresas que operam em alguns setores - como os fundos de investimento imobiliário (REITs) - são obrigadas por lei a distribuir uma certa porcentagem dos lucros (esse número agora é de 90% para os REITs). Por esse motivo, pode ser enganoso comparar as proporções de empresas que operam em diferentes setores. Quando aplicado corretamente, porém, os índices de pagamento de dividendos podem ser uma poderosa ferramenta analítica.