Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA) Definição e Exemplo
O que é EBITDA?
Índice:
- O que é:
- Para calcular o EBITDA, comece analisando a demonstração de resultados da empresa . O EBITDA não é incluído como um item na demonstração do resultado, mas é possível calculá-lo facilmente usando outros itens informados em cada demonstração de resultado.
- O EBITDA é uma medida operacional comumente usada por analistas financeiros.
O que é:
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) é uma medida do desempenho operacional de uma empresa. Essencialmente, é uma maneira de avaliar o desempenho de uma empresa sem ter que considerar decisões de financiamento, decisões contábeis ou ambientes fiscais.
O EBITDA é calculado adicionando as despesas não-caixa de depreciação e amortização ao resultado operacional da empresa. > Como alternativa, você também pode calcular o EBITDA tomando o lucro líquido de uma empresa e adicionando juros, impostos, depreciação e amortização
Como funciona (Exemplo):
Para calcular o EBITDA, comece analisando a demonstração de resultados da empresa. O EBITDA não é incluído como um item na demonstração do resultado, mas é possível calculá-lo facilmente usando outros itens informados em cada demonstração de resultado.
A fórmula para o EBITDA é:
EBITDA = EBIT + Depreciação + Amortização
Vamos dar uma olhada em uma hipotética demonstração de resultados para a Empresa XYZ:
Demonstração de Resultados Anuais da Empresa XYZ
|
EBITDA = US $ 350,00 0 + $ 50.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
Neste exemplo, o EBITDA da empresa (ou seja, O lucro antes de subtrair as despesas não-monetárias de depreciação e amortização, bem como as despesas com juros e impostos, é de US $ 500.000.
Fórmula Alternativa para Encontrar o EBITDA
Outra maneira fácil de calcular o EBITDA é começar com o lucro líquido de uma empresa e depois adicionar juros, impostos, depreciação e amortização.
Veja como essa fórmula parece:
EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização
Para encontrar o EBITDA usando essa fórmula, juntamente com os valores da tabela acima, comece com o Lucro Líquido da empresa (US $ 250.000) e adicione Juros (US $ 50.000) Impostos (US $ 100.000), Depreciação (US $ 75.000) e Amortização (US $ 25.000).
Veja como a fórmula seria:
EBITDA = US $ 250.000 + US $ 50.000 + US $ 100.000 + US $ 75.000 + US $ 25.000 = US $ 500.000
Por que é importante:
O EBITDA é uma medida operacional comumente usada por analistas financeiros.
permite que os analistas se concentrem no resultado das decisões operacionais, excluindo os impactos de decisões não operacionais como despesas de juros (uma decisão de financiamento), taxas de impostos (uma decisão governamental), ou grandes itens não monetários como depreciação e tização (uma decisão contábil).
Ao minimizar os efeitos não operacionais que são exclusivos para cada empresa, o EBITDA permite que os investidores se concentrem na rentabilidade operacional como uma medida singular de desempenho. Essa análise é particularmente importante quando se comparam empresas semelhantes em um único setor ou empresas que operam em diferentes faixas de impostos.
PERGUNTAS FREQUENTES (FAQ):
Por que os famosos investidores bilionários Warren Buffett e Charlie Munger em um ponto no tempo referem-se ao EBITDA como "BS Earnings"?
O EBITDA é uma medida valiosa da lucratividade da empresa, mas também tem suas desvantagens.
Para iniciantes, pode ser elogiado por empresas com baixo lucro líquido em um esforço para "vitrificar" sua lucratividade, já que o EBITDA quase sempre é maior do que o lucro líquido reportado.
O EBITDA também pode ser enganoso quando aplicado a certos tipos de empresas, como empresas de telecomunicações. É especialmente inadequado para empresas (como as telecomunicações) que estão sobrecarregadas com altos níveis de endividamento ou aquelas que precisam atualizar frequentemente equipamentos caros. Para as empresas nessas situações, os pagamentos de juros e a depreciação (resultantes de gastos de capital significativos) representam um empecilho recorrente nos fluxos de caixa anuais e merecem ser contados como despesas "reais".
Além disso, como o EBITDA não é regulado pelo GAAP, os investidores ficam a critério da empresa de decidir o que é, e o que não é, incluído no cálculo. Há também a possibilidade de que uma empresa possa optar por incluir itens diferentes em seu cálculo de um período para o outro.
Portanto, ao analisar o EBITDA de uma empresa, é melhor fazê-lo em conjunto com outros fatores, como despesas de capital., mudanças nas necessidades de capital de giro, pagamentos de dívidas e, claro, lucro líquido.
O que é margem EBITDA? Como você calcula a margem EBITDA?
A margem EBITDA mede o lucro de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização como uma porcentagem de sua receita total. Como o EBITDA é uma medida de quanto dinheiro chegou, a margem EBITDA é uma medida de quanto lucro em dinheiro uma empresa fez em um ano em relação às vendas totais.
A fórmula para a margem EBITDA é:
EBITDA Margem = EBITDA / Receita Total
Utilizando os valores da nossa tabela de exemplo acima, a Companhia XYZ teria uma Margem EBITDA de:
Margem EBITDA = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Em outras palavras, a Companhia XYZ conseguiu para transformar 25% de sua receita em lucro em caixa durante o ano neste exemplo
Uma empresa pode gerar EBITDA negativo durante um determinado trimestre ou ano?
Absolutamente. Se as perdas de uma empresa forem significativas o suficiente, então sim, é possível que uma empresa registre EBITDA negativo.
Digamos que o lucro líquido de uma empresa tenha sido negativo em US $ 1 milhão no ano. Se a despesa anual de juros, impostos, depreciação e amortização da empresa chegassem a menos de US $ 1 milhão combinados, então a empresa teria um EBITDA negativo depois que essas despesas fossem adicionadas de volta aos lucros da empresa (ou, neste caso, perdas).
Notei que a "amortização" está incluída na definição do EBITDA. O que é amortização? Você pode passar por um exemplo de amortização?
Amortização é um termo contábil que se refere ao processo de alocação do custo de um ativo intangível ao longo de um período de tempo.
Por exemplo, vamos supor que a Empresa XYZ detém a patente uma peça de tecnologia, e essa patente dura 15 anos. Se a empresa gastasse US $ 15 milhões para desenvolver a tecnologia, ela poderia registrar US $ 1 milhão em amortização a cada ano durante 15 anos como uma despesa em sua demonstração de resultados.
Qual é o Índice de Cobertura do EBITDA? Como faço para calcular o Índice de Cobertura do EBITDA?
Usado como um índice de solvência, o índice de cobertura do EBITDA mede a capacidade de uma empresa pagar dívidas, como dívidas e pagamentos de leasing. Ele compara o EBITDA e os pagamentos de leasing ao pagamento total da dívida e aos pagamentos da locação da empresa.
A fórmula para o índice de cobertura é:
Índice de Cobertura EBITDA (EBITDA + Pagamentos do Arrendamento) / (Pagamentos de Juros + Pagamentos Principais + Arrendamento) Pagamentos)
Se o índice de cobertura de EBITDA da empresa for igual ou maior que 1, isso indica que a empresa está em uma posição melhor para saldar suas obrigações.
Todas as outras coisas sendo iguais, quanto maior o índice de cobertura do EBITDA, maior a capacidade da empresa de pagar seus passivos. Quanto menor o índice de cobertura do EBITDA, mais difícil será para uma empresa pagar suas obrigações.
Quais
outras medidas financeiras são semelhantes ao EBITDA? Lucro Antes do Juros Após Impostos (EBIAT)
Lucro Antes de Juros e Depreciação (EBID)
Lucro Antes de Juros e Impostos (EBIT)
Lucro Antes de Juros, Depreciação e Amortização (EBIDA)
Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação, Amortização e Exploração (EBITDAX)
Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos de reestruturação ou aluguel (EBITDAR)
Onde posso obter mais informações sobre o EBITDA? Você pode fornecer alguns exemplos de como o EBITDA é usado no investimento?
Para mais informações e exemplos de como você pode usar o EBITDA, confira estes artigos da InvestingAnswers:
A melhor alternativa para a relação P / E falha
Mostra como o EBITDA pode ser usado junto com o valor da empresa (EV) para medir a avaliação de uma empresa em relação a seus pares.
A Equação do Valor LBO
Mostra como as empresas de investimento usam o EBITDA e outras variáveis para avaliar um possível objetivo de aquisição.
permite que os analistas se concentrem no resultado das decisões operacionais, excluindo os impactos de decisões não operacionais como despesas de juros (uma decisão de financiamento), taxas de impostos (uma decisão governamental), ou grandes itens não monetários como depreciação e tização (uma decisão contábil).
Ao minimizar os efeitos não operacionais que são exclusivos para cada empresa, o EBITDA permite que os investidores se concentrem na rentabilidade operacional como uma medida singular de desempenho. Essa análise é particularmente importante quando se comparam empresas semelhantes em um único setor ou empresas que operam em diferentes faixas de impostos.
PERGUNTAS FREQUENTES (FAQ):
Por que os famosos investidores bilionários Warren Buffett e Charlie Munger em um ponto no tempo referem-se ao EBITDA como "BS Earnings"?
O EBITDA é uma medida valiosa da lucratividade da empresa, mas também tem suas desvantagens.
Para iniciantes, pode ser elogiado por empresas com baixo lucro líquido em um esforço para "vitrificar" sua lucratividade, já que o EBITDA quase sempre é maior do que o lucro líquido reportado.
O EBITDA também pode ser enganoso quando aplicado a certos tipos de empresas, como empresas de telecomunicações. É especialmente inadequado para empresas (como as telecomunicações) que estão sobrecarregadas com altos níveis de endividamento ou aquelas que precisam atualizar frequentemente equipamentos caros. Para as empresas nessas situações, os pagamentos de juros e a depreciação (resultantes de gastos de capital significativos) representam um empecilho recorrente nos fluxos de caixa anuais e merecem ser contados como despesas "reais".
Além disso, como o EBITDA não é regulado pelo GAAP, os investidores ficam a critério da empresa de decidir o que é, e o que não é, incluído no cálculo. Há também a possibilidade de que uma empresa possa optar por incluir itens diferentes em seu cálculo de um período para o outro.
Portanto, ao analisar o EBITDA de uma empresa, é melhor fazê-lo em conjunto com outros fatores, como despesas de capital., mudanças nas necessidades de capital de giro, pagamentos de dívidas e, claro, lucro líquido.
O que é margem EBITDA? Como você calcula a margem EBITDA?
A margem EBITDA mede o lucro de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização como uma porcentagem de sua receita total. Como o EBITDA é uma medida de quanto dinheiro chegou, a margem EBITDA é uma medida de quanto lucro em dinheiro uma empresa fez em um ano em relação às vendas totais.
A fórmula para a margem EBITDA é:
EBITDA Margem = EBITDA / Receita Total
Utilizando os valores da nossa tabela de exemplo acima, a Companhia XYZ teria uma Margem EBITDA de:
Margem EBITDA = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Em outras palavras, a Companhia XYZ conseguiu para transformar 25% de sua receita em lucro em caixa durante o ano neste exemplo
Uma empresa pode gerar EBITDA negativo durante um determinado trimestre ou ano?
Absolutamente. Se as perdas de uma empresa forem significativas o suficiente, então sim, é possível que uma empresa registre EBITDA negativo.
Digamos que o lucro líquido de uma empresa tenha sido negativo em US $ 1 milhão no ano. Se a despesa anual de juros, impostos, depreciação e amortização da empresa chegassem a menos de US $ 1 milhão combinados, então a empresa teria um EBITDA negativo depois que essas despesas fossem adicionadas de volta aos lucros da empresa (ou, neste caso, perdas).
Notei que a "amortização" está incluída na definição do EBITDA. O que é amortização? Você pode passar por um exemplo de amortização?
Amortização é um termo contábil que se refere ao processo de alocação do custo de um ativo intangível ao longo de um período de tempo.
Por exemplo, vamos supor que a Empresa XYZ detém a patente uma peça de tecnologia, e essa patente dura 15 anos. Se a empresa gastasse US $ 15 milhões para desenvolver a tecnologia, ela poderia registrar US $ 1 milhão em amortização a cada ano durante 15 anos como uma despesa em sua demonstração de resultados.
Qual é o Índice de Cobertura do EBITDA? Como faço para calcular o Índice de Cobertura do EBITDA?
Usado como um índice de solvência, o índice de cobertura do EBITDA mede a capacidade de uma empresa pagar dívidas, como dívidas e pagamentos de leasing. Ele compara o EBITDA e os pagamentos de leasing ao pagamento total da dívida e aos pagamentos da locação da empresa.
A fórmula para o índice de cobertura é:
Índice de Cobertura EBITDA (EBITDA + Pagamentos do Arrendamento) / (Pagamentos de Juros + Pagamentos Principais + Arrendamento) Pagamentos)
Se o índice de cobertura de EBITDA da empresa for igual ou maior que 1, isso indica que a empresa está em uma posição melhor para saldar suas obrigações.
Todas as outras coisas sendo iguais, quanto maior o índice de cobertura do EBITDA, maior a capacidade da empresa de pagar seus passivos. Quanto menor o índice de cobertura do EBITDA, mais difícil será para uma empresa pagar suas obrigações.
Quais
outras medidas financeiras são semelhantes ao EBITDA? Lucro Antes do Juros Após Impostos (EBIAT)
Lucro Antes de Juros e Depreciação (EBID)
Lucro Antes de Juros e Impostos (EBIT)
Lucro Antes de Juros, Depreciação e Amortização (EBIDA)
Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação, Amortização e Exploração (EBITDAX)
Lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custos de reestruturação ou aluguel (EBITDAR)
Onde posso obter mais informações sobre o EBITDA? Você pode fornecer alguns exemplos de como o EBITDA é usado no investimento?
Para mais informações e exemplos de como você pode usar o EBITDA, confira estes artigos da InvestingAnswers:
A melhor alternativa para a relação P / E falha
Mostra como o EBITDA pode ser usado junto com o valor da empresa (EV) para medir a avaliação de uma empresa em relação a seus pares.
A Equação do Valor LBO
Mostra como as empresas de investimento usam o EBITDA e outras variáveis para avaliar um possível objetivo de aquisição.
