Valor Econômico Adicionado (EVA) - Explicação completa, fórmula e exemplo

O que é:

Valor econômico adicionado (EVA) é uma medida de desempenho de gestão interna que compara o lucro operacional líquido ao custo total de capital. Acredita-se que a Stern Stewart & Co. criou este conceito de marca registrada

Como funciona (Exemplo):

Valor econômico agregado (EVA) também é chamado de lucro econômico.

A fórmula para EVA é:

EVA = Lucro Operacional Líquido após Imposto - (Capital Investido x WACC)

Conforme mostrado na fórmula, há três componentes necessários para resolver o EVA: lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), capital investido e o lucro operacional ponderado pelo capital após impostos (NOPAT) pode ser calculado, mas geralmente pode ser facilmente encontrado na demonstração de resultados da corporação.

O próximo componente, capital investido, é a quantia usada para financiar um projeto em particular. Também precisaremos calcular o custo médio ponderado de capital (WACC) se as informações não forem fornecidas.

A idéia por trás da multiplicação do WACC e do investimento de capital é avaliar uma cobrança pelo uso do capital investido. Essa cobrança é o valor que os investidores, como grupo, precisam para fazer seu investimento valer a pena

Vamos dar uma olhada em um exemplo

Suponha que a empresa XYZ tenha os seguintes componentes para usar na fórmula EVA:

NOPAT = $ 3.380.000

Investimento de Capital = $ 1.300.000

WACC =.056 ou 5.60%

EVA = $ 3.380.000 - ($ 1.300.000 x.056) = $ 3.307.200

O número positivo nos diz que a Empresa XYZ mais do que cobriu seu custo do capital. Um número negativo indica que o projeto não obteve lucro suficiente para cobrir o custo de fazer negócios

Por que é importante:

Valor Econômico Agregado (EVA) é importante porque é usado como um indicador de como projetos lucrativos da empresa

A idéia por trás do EVA é que as empresas só são verdadeiramente lucrativas quando criam riqueza para seus acionistas, e a medida disso vai além do cálculo do lucro líquido. Valor econômico agregado afirma que as empresas devem criar retornos a uma taxa acima de seu custo de capital

O cálculo do valor econômico tem muitas vantagens. Ele resume sucintamente quanto e de onde uma empresa criou riqueza. Inclui o balanço no cálculo e incentiva os gerentes a pensar sobre os ativos, bem como as despesas em suas decisões.

No entanto, os ajustes de caixa aparentemente infinitos associados ao cálculo do valor econômico podem ser demorados. E as distorções de acumulação ainda podem afetar a medida, particularmente quando se trata de diferenças de depreciação e amortização. Além disso, o valor econômico adicionado se aplica apenas ao período medido; não é preditivo de desempenho futuro, especialmente para empresas em meio a reorganização e / ou prestes a fazer grandes investimentos de capital.

O cálculo do EVA depende muito do capital investido e é, portanto, mais aplicável a empresas intensivas em ativos que são geralmente estáveis. Assim, o EVA é mais útil para fabricantes de automóveis, por exemplo, do que empresas de software ou empresas de serviços com muitos ativos intangíveis.