Definição e Exemplo do Preço de Exercício |

O que é:

Um preço de exercício é o preço a que o titular de uma opção de compra o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações de uma determinada ação subjacente até a data de vencimento.

Como funciona (Exemplo):

Opções são instrumentos derivativos, o que significa que seus preços são derivados do preço de outra segurança. Mais especificamente, os preços das opções são derivados do preço de uma ação subjacente. Por exemplo, digamos que você adquira uma opção de compra de ações da Intel (INTC) com um preço de exercício de $ 40 e uma data de expiração de 16 de abril. Esta opção daria a você o direito de comprar 100 ações da Intel a um preço de US $ 40 em 16 de abril (o direito de fazer isso, é claro, só será valioso se a Intel estiver negociando acima de US $ 40 por ação nesse momento). Um rápido exemplo de como o preço de exercício determina se um derivativo, como uma opção de compra, gera dinheiro, digamos que as ações da IBM estão sendo negociadas a US $ 100 por ação. Agora, digamos que um investidor adquira um contrato de opção de compra na IBM a um preço de US $ 2 por contrato. Nota: Como cada contrato de opções representa um interesse em 100 ações subjacentes, o custo real dessa opção será de $ 200 (100 ações x $ 2 = $ 200).

Por que é importante:

O preço de exercício de um derivativo determina em grande parte se o investidor nesse derivativo vai ganhar dinheiro. Aqui está o que acontecerá com o valor desta opção de compra: sob uma variedade de cenários diferentes:

Quando a opção expira, a IBM está negociando a $ 105.

Lembre-se: O preço de exercício dá ao comprador o direito de comprar ações de IBM a US $ 100 por ação. Nesse cenário, o comprador poderia comprar essas ações a US $ 100 e, em seguida, vender imediatamente essas mesmas ações no mercado aberto por US $ 105. Como o preço de exercício está abaixo do preço de mercado, essa opção está “no dinheiro”. Como o investidor adquiriu essa opção por US $ 200, o lucro líquido para o comprador dessa transação será de US $ 300.

Quando a opção expirar, a IBM está sendo negociado a US $ 101.

Usando a mesma análise mostrada acima, a opção de compra valerá agora US $ 1 (ou US $ 100 no total). O preço de exercício está muito próximo do preço de mercado. Como o investidor gastou US $ 200 para comprar a opção em primeiro lugar, ele ou ela mostrará uma perda líquida nesse negócio de US $ 1 (ou US $ 100 no total). Esta opção seria chamada “no dinheiro”, porque a transação é essencialmente uma lavagem.

Quando a opção expira, a IBM está negociando abaixo de US $ 100.

Aqui, o preço de exercício é maior que o preço de mercado. Se a IBM chegar a um valor igual ou inferior a US $ 100 na data de vencimento da opção, o contrato expirará “fora do dinheiro”. Agora, o comprador da opção perderá 100% de seu dinheiro (nesse caso, os $ 200 que ele gastou para a opção)