Os ganhos do olho do investidor, poderiam ver algum brilho dos estoques

Se você estiver procurando por alguns fogos de artifício coloridos, vá para a comemoração local de 4 de julho - e fique de olho no mercado de ações.

Mesmo que o índice Standard & Poor’s 500 subiu cerca de 8% na metade do ano, atingindo uma série de recordes ao longo do caminho, há poucas razões para muitos “oohs” ou “aahs” na exibição do mercado em 2017.

Mas isso pode mudar. Julho é historicamente o mês mais forte do ano, com o S & P 500 registrando ganhos médios de 1,5% desde 1928. Haverá alguns booms ou brilhos no próximo mês? Veja o que os investidores estarão assistindo.

Todos os olhos nos ganhos

O período de semanas de duração conhecido como temporada de ganhos começa com uma gota e se transforma em um dilúvio em meados de julho, quando as empresas públicas divulgam resultados trimestrais. Esse evento de quatro vezes por ano depende de como as expectativas correspondem à realidade: se uma empresa "bate" ou "perde" receita ou metas de lucro projetadas por analistas, isso pode afetar significativamente o preço de suas ações - e o mercado mais amplo.

A expectativa em Wall Street é de ganhos positivos, mas não estelares, no segundo trimestre. Isso sugere que provavelmente não haverá muitas surpresas, diz Katie Nixon, diretora de investimentos da Northern Trust Corp. Como um dos três principais impulsionadores dos preços das ações (os outros são dividendos e avaliações, ou o que os investidores estão dispostos a pagar pelos lucros), a temporada de resultados ainda é um evento obrigatório para muitos investidores, diz ela.

"Não há hipóteses heróicas incorporadas no mercado agora", diz Nixon. Ainda assim, as avaliações são altas, e isso fornece alguma fragilidade em uma base de ações por ações, se os resultados de uma empresa não "pelo menos definirem a barra" que foi definida, acrescenta.

A temporada de ganhos também oferece aos investidores uma oportunidade de ouvir diretamente da boca do cavalo - neste caso, os executivos da empresa. Tal comentário pode ser tão perspicaz quanto os números, particularmente se os executivos compartilharem suas percepções sobre a economia ou as condições da indústria.

O ritmo do crescimento econômico dos EUA entrou em questão no início deste ano, já que os relatórios mostraram alguma desaceleração. Poderia haver sinais de melhoria misturados com o que provavelmente será “uma grande confusão em relação à ausência de ganhos”, diz Trip Miller, sócio-gerente da Gullane Capital LLC.

Um exemplo é o da FedEx Corp. A gigante do setor de transporte marítimo reportou recentemente resultados melhores do que o esperado para o trimestre fiscal encerrado em maio, o que sugere que o crescimento dos EUA pode estar se fortalecendo. "Este é um dos melhores indicadores do que está acontecendo na economia", diz Miller.

Fique alerta

Mesmo com as ações subindo, há pouca volatilidade - o que dá a alguns investidores motivos para se preocupar com o que poderia mudar isso e quando.

O S & P 500 subiu ou caiu mais de 1% em apenas quatro dos mais de 120 dias de negociação até agora este ano. Em comparação, um dos períodos mais voláteis da memória recente - janeiro e fevereiro de 2016 - viu tais movimentos três a cada cinco dias, em média, como os baixos preços do petróleo e o lento crescimento global provocaram preocupações sobre outra recessão.

O mercado de ações já atingiu seu retorno médio anual, mas os investidores ainda não têm otimismo. As expectativas de que os preços das ações aumentarão nos próximos seis meses caíram cerca de 10 pontos percentuais desde o início do ano, de acordo com uma pesquisa semanal de opinião da Associação Americana de Investidores Individuais.

"Tem sido um mercado incrível este ano, mas tem sido muito chato - não me surpreenderia ver um pouco mais de emoção durante o verão", diz Nixon.

O Federal Reserve poderia causar algum nervosismo no mercado como o momento em que poderia começar a encolher suas abordagens de balanço, acrescenta Nixon. O balanço do banco central cresceu para cerca de US $ 4,5 trilhões, como resultado de programas de estímulo na esteira da crise financeira. O banco central disse em sua reunião de junho que poderia iniciar um programa de normalização ainda este ano "desde que a economia evolua amplamente conforme o esperado".

Quanto a uma venda da variedade de 10%, Miller não vê nenhum catalisador óbvio para um agora, com bancos e consumidores geralmente em boa posição. Se houver, pode ser uma boa oportunidade para os investidores comprarem no mercado, diz ele.

"Eu tenho dito que estamos muito atrasados ​​para um recuo de 20% e isso não aconteceu - e pareço um disco quebrado", diz Miller. "Os investidores precisam ser cautelosos, mas não temerosos".

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Mais colisão de Trump?

Grande parte do otimismo sobre a agenda do presidente Donald Trump diminuiu desde o início deste ano.

O rally pós-eleitoral foi ressaltado pela esperança e otimismo entre os investidores sobre o que o novo presidente poderia realizar - e isso poderia facilmente mudar para a frustração, diz Miller. “Trump não conseguiu muitas coisas na linha de chegada. Estamos na metade de 2017, e nada aconteceu na frente da reforma tributária. ”

Se houver sinais de que a segunda metade do ano trará alguma importante decisão política, isso pode dar aos investidores o catalisador de que precisam para elevar ainda mais os estoques, diz Miller. Por enquanto, muitos investidores não esperam isso, acrescenta Nixon.

"Na medida em que conseguimos tirar algo de Washington, isso seria um positivo inesperado que não está sendo avaliado no momento", diz ela.

Anna-Louise Jackson é escritora da Investmentmatome, um site de finanças pessoais. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7