Margem de segurança Definição e exemplo

O que é:

Margem de segurança é o valor pelo qual as ações de uma empresa estão sendo negociadas abaixo de suas ações intrínsecas. valor

Como funciona (Exemplo):

A fórmula para margem de segurança é:

Margem de segurança = 1 - Preço atual do estoque / Valor intrínseco do estoque

Vamos ver por exemplo

Suponha que um investidor pague US $ 9,50 por uma ação que ele acredita valer US $ 10,00.

Como o investidor está pagando 95% do valor estimado estimado (US $ 9,50 / US $ 10,00), sua margem de segurança é de 5%. Se o mesmo investidor se recusasse a comprar as ações, a menos que fosse negociado a US $ 7,00 por ação, ele teria uma margem de segurança muito maior de 30%.

Obv ainda mais as ações de uma empresa foram empurradas para baixo de seu valor intrínseco (às vezes chamado de " valor justo "), maior será a margem de segurança. Inversamente, se uma ação estiver sendo negociada no seu valor justo ou mesmo acima dele, então a margem de segurança desse tipo de investimento seria zero, tornando as ações teoricamente sujeitas a mais risco.

Uma vez que o investidor determina o valor intrínseco de um investimento. uma ação e pode, portanto, calcular sua margem de segurança, ele deve comparar essa margem com uma taxa de retorno de referência em um investimento de baixo risco. (Na maioria dos casos, os títulos do Tesouro dos EUA são usados ​​como referência para essa taxa de retorno livre de risco.) Ao comparar o retorno potencial de uma ação ou outro investimento ao de um título livre de risco, o investidor pode ter uma melhor noção de se a margem de segurança irá compensá-lo adequadamente pelo risco envolvido

Se as taxas livres de risco (e, portanto, a demanda por investimentos de renda fixa) forem relativamente altas, os investidores podem exigir uma margem maior de segurança em seus investimentos mais arriscados.. No entanto, se as taxas livres de risco forem baixas, os investidores poderão aceitar uma margem menor de segurança.

Por que é importante:

Quando o termo "margem de segurança" foi introduzido, sugeriu que o valor intrínseco de uma ação poderia ser calculado metodicamente. Benjamin Graham, o criador da margem de segurança, sugeriu que isso poderia ser feito analisando os ativos e o modelo de negócios de uma empresa e prevendo seus ganhos futuros. Praticamente todos os métodos de cálculo do valor intrínseco envolvem previsões que podem vir a ser imprecisas e / ou podem ser influenciadas por fatores imprevisíveis no futuro. As decisões baseadas nesses métodos envolvem, portanto, algum grau de risco.

Qual é o tamanho da margem de segurança necessária para que uma ação seja considerada um investimento com valor real? Isso depende de vários fatores, incluindo condições de mercado, tolerância ao risco e até mesmo as perspectivas fundamentais para a empresa em questão. Quando um investidor se sente muito confiante de que seu valor inerente é preciso e provavelmente não oscilará substancialmente, então uma margem de segurança menor pode ser adequada. Este é geralmente o caso de empresas bem estabelecidas em indústrias maduras, com clara visibilidade de resultados e registros de fluxo de caixa estáveis. Tentar fixar um justo valor exato em outras empresas, especialmente as mais jovens que operam em indústrias voláteis, pode ser uma tarefa extremamente difícil. Neste caso, os investidores prudentes devem geralmente exigir uma margem de segurança maior para compensar as incertezas por trás do cálculo.