Short Sale Definition & Example

O que é:

A short sale é uma estratégia de negociação em três etapas que busca capitalizar um declínio antecipado no preço de um título.

Como funciona (Exemplo):

Primeiro, são tomadas providências para emprestar ações do título, normalmente de um corretor. Em seguida, o investidor venderá as ações imediatamente no mercado aberto com a intenção de comprá-las de volta em algum momento no futuro. Finalmente, para completar o ciclo, em uma data posterior ele irá recomprar as ações (esperamos que a um preço menor) e irá devolvê-las ao credor. No final, o investidor embolsará a diferença se o preço da ação cair, mas, naturalmente, incorrerá em uma perda se aumentar.

Vamos ver um exemplo:

Mr. Johnson acredita firmemente que as ações da ABC devem cair, então ele chama seu corretor para vender 100 ações da empresa.

Neste exemplo, vamos supor que o Sr. Johnson coloca o negócio, que é imediatamente executado, vender 100 ações da ABC Corp. por US $ 25,00 por ação. Ele receberá uma entrada de US $ 2.500 em dinheiro desta transação.

Agora vamos supor que duas semanas depois, o preço caiu de fato, e que Johnson é capaz de recomprar as ações (conhecidas como cobrir uma posição vendida) por US $ 20,00 por ação. Nesta transação, ele terá que gastar US $ 2.000 para recomprar as ações. Seu lucro no negócio será de US $ 500 (entrada de caixa inicial de US $ 2.500 menos uma eventual saída de caixa de US $ 2.000). A outra maneira de olhar para isso é que ele terá ganho US $ 5 por ação, dando-lhe um ganho de US $ 500 (ganho de US $ 5 multiplicado por 100 ações). Usando esse mesmo cálculo, podemos ver que, se as ações tivessem subido para US $ 27,50 durante seu período de detenção, ele teria sido responsável por uma perda de US $ 250 (100 ações * US $ 2,50 / ação).

Por que é importante:

Essencialmente, um vendedor a descoberto ainda está tentando fazer o mesmo que um investidor comum - comprar na baixa e vender na alta. No entanto, o vendedor a descoberto está tentando realizar isso em ordem inversa. Em outras palavras, ele está tentando primeiro vender alto e depois comprar baixo. A estratégia de vendas a descoberto, que é o oposto de entrar em uma posição longa, é arriscada por várias razões. Estes incluem o potencial para uma chamada de margem, bem como perdas teoricamente ilimitadas, caso o estoque subjacente suba em vez de cair. Um vendedor a descoberto não tem direito a manter quaisquer dividendos distribuídos enquanto ele / ela está em curto com uma ação.

Quando um grande número de investidores decide encurtar uma determinada ação, suas ações coletivas podem ter um impacto dramático na empresa. compartilhar preços. Um investidor pode determinar rapidamente o percentual de ações em circulação da empresa que estão sendo vendidas a descoberto verificando os "juros a descoberto" da ação. Por exemplo, um juro a descoberto de 10% significa que uma em cada dez ações em circulação é detida.

Frequentemente, os analistas de mercado ou jornalistas financeiros atribuirão um aumento a uma determinada ação ou, ocasionalmente, aos mercados mais amplos. Eventualmente, todos os vendedores a descoberto devem fechar seus negócios recomprando as ações subjacentes que inicialmente venderam. Se muitos deles começarem a fazer isso simultaneamente, a corrida de pedidos de compra pode aumentar temporariamente os preços das ações. Isso geralmente ocorre depois que o mercado caiu acentuadamente (como os vendedores a descoberto tentam bloquear os ganhos) ou enquanto está subindo acentuadamente (como os vendedores a descoberto tentam evitar mais perdas).

Ocasionalmente, um aumento acentuado em uma determinada ação pode desencadear um grande número de vendedores a descoberto para cobrir suas posições de uma só vez. Essa pequena cobertura pode elevar ainda mais o preço das ações, fazendo com que ainda mais vendedores a descoberto cubram suas posições e reduzam suas perdas. Nestes casos, diz-se que a ação foi apanhada num aperto curto. Ações voláteis com grandes juros curtos são particularmente suscetíveis a esse fenômeno, e possíveis vendedores a descoberto devem ter cuidado com isso.

Embora eles sejam uma pequena minoria, alguns investidores na verdade possuem ações da empresa que pretendem vender a descoberto. Essa estratégia alternativa - conhecida como shorting against the box - é normalmente usada quando um investidor espera que o preço caia, mas ainda não quer fechar sua posição vendendo suas atuais posições longas.