Direitos de Assinatura Definição & Exemplo

O que é:

Direitos de Assinatura são uma cláusula em uma opção, segurança ou acordo de fusão que dá ao investidor o direito de manter sua porcentagem de propriedade de uma empresa comprando um número proporcional de ações de qualquer emissão futura do título

Como funciona (Exemplo):

Os direitos de subscrição às vezes são chamados de "disposições anti-diluição"., "" direitos de preferência "ou" privilégios de assinatura ". Os direitos de subscrição são particularmente relevantes para ações preferenciais conversíveis. Vejamos um exemplo:

Suponha que você compre ações preferenciais da Empresa Privada XYZ por $ 15 por ação. A ação preferencial é conversível, o que significa que você tem o direito de negociar uma ação preferencial por uma ação ordinária.

Agora vamos supor que a empresa XYZ decida abrir o capital e emitir ações ordinárias a US $ 10 por ação. Isso claramente desvaloriza o incentivo para converter sua ação preferencial em ações ordinárias, porque você estaria negociando seu investimento de US $ 15 por uma ação ordinária no valor de apenas US $ 10. Os direitos de subscrição podem protegê-lo contra isso se declarar que se a Empresa XYZ emitir ações a um preço menor do que nas rodadas de financiamento anteriores, o acionista preferencial obtém mais ações ordinárias quando ele converte.

Existem dois tipos de assinatura direitos: a provisão "média ponderada" e a provisão "baseada em catraca". A provisão de catraca oferece aos acionistas existentes o direito de comprar ações pelo novo preço mais baixo. A provisão de média ponderada confere aos acionistas o direito de comprar ações a um preço que explica a mudança nos preços de oferta antigos e novos.

Por que é importante:

Direitos de subscrição protegem os investidores do risco de ver novas ações emitidas a um preço inferior ao dos investidores anteriormente recebidos. Eles também motivam as empresas a terem um bom desempenho, para que possam emitir ações com avaliações mais altas quando necessário.