Por que estou dando minhas costas a 20% de dividendos? E você também deve ser

Sendo um investidor de renda ávido, os rendimentos de dividendos super altos são tentadores.

Encontrei ações que pagam rendimentos de dividendos de 14,3% … 15,1% … e até 19,6%. Os rendimentos anuais tão altos quase parecem bons demais para ser verdade, mas os títulos que os oferecem são um investimento comprovado.

Os negócios por trás desses dividendos têm sido sólidos há anos. E os preços de suas ações também não foram terrivelmente voláteis ao longo dos anos.

Na verdade, esses pagadores de dividendos de alto rendimento eram favoritos do mercado durante o boom imobiliário. Os investidores não conseguiam o suficiente desses lucrativos jogos de renda. Eles podem ter sido pressionados durante a queda do setor imobiliário, mas rapidamente recuperaram sua popularidade quando a economia começou a se recuperar. Eu estou falando sobre o popular mercado de ações. hipotecas de fundos de investimento imobiliário (M-REITs).

Esta raça especial de REITs toma emprestado com baixas taxas de juros de curto prazo e investe em fundos hipotecários apoiados pela Fannie Mae e Freddie Mac (que por sua vez são apoiados pelo Tio Sam) a taxas mais altas de longo prazo.

Mas mesmo que eles ofereçam rendimentos bons até os dois dígitos, eu ainda não os compro.

Lições Aprendidas da Minha Oferta de Refinanciamento de Hipoteca

No ano passado, meu agente hipotecário, Wells Fargo (NYSE: WFC)

começou a me ligar. Eu não estava atrasado em meus pagamentos de hipoteca; muito pelo contrário - eu nunca tinha me atrasado em um pagamento de hipoteca em 17 anos. Ele queria que eu refinançasse minha hipoteca existente. Uma vez que eu engatinhei na oferta, percebi que era um bom negócio para mim. Wells não ia me cobrar uma taxa de avaliação - já tinha feito o dever de casa para mostrar que eu tinha mais de 50% de equidade na minha conta. casa. E não havia outras taxas, escondidas ou não, para refinanciar minha dívida existente.

Com uma taxa de juros menor para uma hipoteca de 15 anos, tive a oportunidade de economizar muito dinheiro com uma pequena fatura mensal.

Mas esse não era o meu plano. Percebi que poderia pagar meu valor atual, pagar antecipadamente o valor do principal do empréstimo e reduzir em quase seis anos a minha hipoteca.

Economizaria dezenas de milhares de dólares em pagamentos de juros e pagaria minha hipoteca em aproximadamente nove anos. Parecia um acéfalo.

# - ad_banner_2- # Mas algo sobre a oferta me incomodou. Então, só para ter certeza, liguei para um amigo meu que costumava trabalhar como corretor de hipotecas.

Minha primeira pergunta a ele foi: "O que tem para a Wells Fargo? Por que eles me deram esse negócio?" Ele explicou que havia uma escassez de novas hipotecas de alta qualidade. Os bancos que emitiam hipotecas precisavam de boas novas hipotecas para reembalar e vender.

Eu tinha uma classificação de crédito acima de 800. Eu tinha um emprego. Eu nunca tinha perdido um pagamento de hipoteca e tinha muito patrimônio em minha casa. Eu era um credor hipotecário de qualidade.

Naturalmente, minha segunda pergunta era:

"Quem perde nesta transação?"

Um perdedor, explicou ele, era o investidor que possuía o fluxo de renda da minha conta original. hipoteca. Ao pagar minha hipoteca original antecipadamente, eu os abandonei de mais 13 anos de 6% a mais de pagamentos de juros.

Outro perdedor poderia ser o novo investidor (es) que comprou minha hipoteca refinanciada. Depois de estarem acostumados a fluxos de alta renda alimentados por uma alta porcentagem de empréstimos subprime, eles teriam de se contentar com rendimentos muito menores em seus investimentos.

Isso é exatamente o que os M-REITs estão vendo. Lembre-se, eles investem em grupos de hipotecas. Como as taxas de hipoteca caem, o mesmo acontece com sua renda.

Minha história de refinanciamento - jogando em todo o país - é apenas uma das razões pelas quais REITs hipotecários populares como

Annaly Capital Management (NYSE: NLY)

e

A American Capital Agency (Nasdaq: AGNC) teve um desempenho inferior ao do mercado nos últimos meses. Abaixo está um gráfico do ETF do Market Vectors Mortgage REIT (NYSE: MORT) - que monitora os REITs hipotecários - em comparação com o índice S & P 500.

O que vem a seguir para os REITS hipotecários Apesar de pagar rendimentos tão altos quanto 19,1%, os REITs hipotecários tiveram desempenho abaixo do mercado nos últimos meses. Os REITs hipotecários podem continuar a se debilitar se as taxas de hipotecas novas e refinanciadas continuarem baixas. E ainda por cima, o governo acaba de anunciar um novo plano para ajudar os proprietários de imóveis subaquáticos a refinanciar suas hipotecas. É uma medida que pode prejudicar ainda mais os M-REITs. A Annaly já reduziu seu dividendo trimestral para US $ 0,60, de US $ 0,65 por ação. A American Capital conseguiu manter seu dividendo por enquanto. Mas eu sinto que ambos os dividendos são mais propensos a ver ajustes de preço do que ver crescimento.

A resposta de investimento:

Então, eu acho que algum dia esses M-REITs farão uma boa adição ao meu portfólio de dinheiro real dentro do meu

Cheque de pagamento diário, por enquanto, eu estou deixando claro. Até o mercado esfriar e as taxas de juros se recuperarem, acho que esses títulos de alta rentabilidade são melhores deixados em paz.