Por que os estoques de dividendos "seguros" não são tão seguros quanto se pensa |

Eles dizem que há segurança nos números. Isso pode ser verdade rumo à batalha, mas isso não é necessariamente verdade no mundo dos investimentos

Quer sejam tulipas, casas ou ações pontocom, a popularidade pode empurrar o preço de curto prazo dos ativos além de seu verdadeiro valor de longo prazo. Mas enquanto as bolhas podem se acumular com o tempo, as correções de preços podem ser rápidas.

Muitos investidores são pisoteados quando o rebanho decide que um ativo popular não vale mais o dinheiro.

O exemplo mais recente de um O investimento "lotado" vem de um setor que você menos espera. Ainda não estamos no território da "bolha", mas comprar essas ações agora pode ser arriscado.

Primeiro, deixe-me explicar como chegamos aqui …

Em dezembro de 2008, o Federal Reserve baixou a taxa dos fundos federais - - a taxa de empréstimo overnight entre os bancos - para quase 0%. A esperança era que taxas de juros mais baixas em tudo, desde hipotecas até empréstimos comerciais ajudariam a estimular o crescimento econômico. Mas a política do Fed também resultou em taxas de poupança historicamente baixas. Isso levou os aposentados e investidores de renda conservadora a movimentar lentamente seu dinheiro das contas de poupança e dos títulos do Tesouro dos EUA para ações de dividendos defensivos em busca de melhores rendimentos. O período entre 2009 e 2012 foi particularmente bom para as ações estáveis ​​de pagamento de dividendos - as ações "viúvas e órfãs" consideradas suficientemente seguras para os investidores mais avessos ao risco. A inflação foi mansa e a recuperação econômica foi forte o suficiente para gerar retornos sólidos totais dos estoques de dividendos.

Agora, as avaliações de

ações defensivas pagas por dividendos tornaram-se francamente elevadas.

A ironia, de É claro que a superlotação dessas ações "seguras" está tornando-as menos seguras. À medida que o mercado despencou durante a crise financeira, há alguns anos, muitos investidores de varejo ficaram à margem. É difícil culpá-los. De 9 de outubro de 2007 a 9 de março de 2009, o índice S & P 500 caiu 56,8%

. Mesmo quando o mercado se recuperou, não foi um passeio tranquilo. Toda semana, uma nova preocupação perturbava os mercados globais. E muitos investidores de varejo continuaram mantendo seu dinheiro estacionado em dinheiro ou o refúgio seguro dos títulos do Tesouro dos EUA, deixando de encontrar um ponto de entrada livre de preocupações para voltar ao mercado. Mas como 2013 começou a se desenrolar, um novo medo O medo de perder. Como a mídia estimulou o potencial para os mercados atingirem recordes históricos, os investidores marginalizados observaram com desdém seus débeis retornos nas contas de poupança.

Quando o dinheiro cauteloso finalmente começou Afastando-se dos bastidores, passou para as chamadas acções "seguras" de pagamento de dividendos.

No primeiro trimestre de 2013, o S & P 500 ganhou impressionantes 10%. A coorte mais arriscada de ações do Nasdaq Composite Index conseguiu ganhar 8,2%. Mas nenhum desses índices de mercado pode ser uma alavanca para ganhos em ações defensivas, principalmente produtos básicos de consumo e estoques de serviços públicos (como você pode ver no gráfico abaixo).

Aqui estão alguns exemplos:…

No final de 2012, a relação preço / lucro (P / E) para a empresa de produtos de papel

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

era de 16,1. Até o final do primeiro trimestre de 2013, ele foi empurrado para 18,7. Nos mesmos três meses, o P / E de

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) subiu de 13,6 para 15,9. O P / E da empresa farmacêutica Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) aumentou para 21,9 de 16. Será que essas avaliações acima da média valem? É possível. Se as condições econômicas globais piorarem, a demanda por ações defensivas pode se manter estável. Por outro lado, se o mercado começar a corrigir, os últimos investidores cautelosos poderão ser os primeiros investidores medrosos a sair. Mesmo um pequeno decréscimo em ações "seguras" poderia desencadear um êxodo de ações defensivas para as margens Agora, sou fã de ações que pagam dividendos, especialmente em ambientes de mercado desafiadores. Todos os dias, vasculho os mercados em busca de oportunidades em ações pagadoras de dividendos para adicionar ao portfólio da minha newsletter, The Daily Paycheck. Mas o que eu não quero é pagar mais por dividendos -

especialmente quando outros setores pagadores de dividendos são baratos em comparação

Embora quase todas as empresas de serviços públicos e xampus tenham se tornado um queridinho investidor de alto preço, muitas grandes empresas de tecnologia, por exemplo, foram completamente ignoradas.

como Microsoft (Nasdaq: MSFT)

A Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) e até Apple (Nasdaq: AAPL) estão crescendo muito lentamente para capturar os corações de investidores agressivos. E muitos desses investidores conservadores de renda dos quais acabei de falar - e você pode ser um deles - ainda percebem que o setor de tecnologia é "muito arriscado". Acho que isso é um erro. As avaliações relativas de essas empresas, juntamente com suas sólidas projeções de crescimento de lucros e projeções de crescimento de dividendos, sugerem que essas ações podem ser realmente mais seguras do que muitos investidores reconhecem. Por isso, em março, fiz algo que nunca fiz no The Daily Paycheck.. Eu comprei um estoque de tecnologia: Intel (Nasdaq: INTC)

No auge dos computadores pessoais, a Intel era uma potência tecnológica. Mas, nos últimos anos, os consumidores vêm gravitando em direção a dispositivos móveis, como smartphones e tablets. E quando chegou aos semicondutores que acionavam dispositivos móveis, a Intel estava um pouco atrasada para o jogo. Mas os chips da Intel começaram a aparecer em dispositivos móveis de mercados emergentes, e é um mercado que a empresa espera desenvolver rapidamente.

A empresa tem sua parcela de desafios. Eu suspeito que a Intel talvez tenha que repensar seu plano agressivo de gastos de capital daqui para frente. Mas está em meio a um monte de dinheiro, tem um sólido histórico de crescimento de dividendos e - o mais importante - tem um plano. Mesmo que a recuperação da Intel leve alguns trimestres, os investidores pacientes receberão bem esperar. A preços atuais, a Intel tem um rendimento de 4,3%. E os investidores podem não ter que esperar muito por um aumento de dividendos - a Intel aumentou seu dividendo por quatro anos consecutivos, aumentando 37,8% desde maio de 2009. Pode ser um longo caminho, mas as expectativas para a recuperação da Intel são baixas. o que deve mitigar alguns dos riscos negativos. E qualquer surpresa positiva deveria fazer essa ação se alegrar pelo lado positivo.

Comecei com uma pequena posição na Intel e planejei comprar mais ações nos próximos meses. Com o mercado em patamares relativamente elevados, eu encorajaria os investidores a encenar - ou a média de custo do dólar - em qualquer nova posição.

Sempre procurando pelo seu próximo salário, Amy Calistri

The Daily Paycheck